上月整體樓宇買賣漲至近7個月新高

隨著關稅戰緩和，再配合拆息大降，整體樓宇買賣應聲彈起，惟盤源需時補充前，大市料得短暫回氣後才再儲力試高位。根據土地註冊處數據所得，2025年六月份全港共錄7,275宗樓宇買賣登記（數字主要反映五月中旬至六月上旬的樓市實際狀況），較五月份的6,466宗上升13%，在近月反覆表現之中創下近7個月新高；至於月內整體物業登記總值更創下自2024年五月以來的14個月最多，共錄得655.95億元，按月升29%。

從住宅物業環節觀察，上月一手私宅買賣登記量表現最亮麗，成為升幅最大的類別，主要受惠西沙新盤熱賣錄得多宗登記，將一手私宅買賣一舉推至逾二千宗的近3個月最高水平。總結六月份一手私宅買賣登記宗數上升31%，錄2,099宗，為年內第二度衝破二千宗水平；月內買賣登記總值更激增1.39倍，錄得348.30億元，其中一大原因是期內錄得九龍塘龍庭里8號的133宗一手內部轉讓登記，當中涉及不少以億元計的單位，而全數金額合共約170.65億元，因而推升月內一手總金額。至於六月份一手私宅登記量最多的首三個新盤依次為SIERRA SEA 1B期的721宗、凱和山的125宗及UNI RESIDENCE的80宗。

二手住宅市場方面，受惠五月中旬中美關稅戰達成首階段共識，加上大量資金湧港推低拆息，減輕實際供樓負擔，而同步刺激二手市場買家加快入市，結果帶動六月份二手私宅買賣登記勁錄3,429宗，按月上升11%，連續3個月突破三千宗之上的水平；至於月內登記總值也增加3%，達235.94億元，量值齊漲。

至於非住宅市場上月表現亦受惠整體大市向好，雖然佔比較重的車位按月錄得輕微跌幅，不過在工商舖三大範疇物業均全線上升，各自均達三位數字的登記量支撐下，造就六月份整體工商舖及其他買賣登記量按月升8%，錄得836宗；而月內買賣登記金額則因前月有商廈大額登記拉高基數，而背馳大減59%，只錄得40.19億元。

一手及二手市場在利好消息刺激下，加快了買家的入市動力，推升交投數字。不過，一手新盤因應推售節奏，新一批細價盤尚待開售之際而有所轉慢。至於二手市場經一輪衝刺後，盤源亦未及補充，同樣有回氣跡象，故筆者預計將落入七月份的買賣登記數字恐需稍作喘息，全月整體樓宇買賣登記量或將回落約8%，下試6,710宗的近3個月次低水平，但相信後市在利好因素帶動下，可逐步再探高位。

利嘉閣地產研究部主管 陳海潮

陳海潮

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整體工商舖市道在2025年已見觸底回升，回顧11月份，本港工商舖市場延續回穩勢頭，買賣登記錄得367宗，創下近四個月新高。雖然總值按月微跌1.4%，但在經濟及零售環境逐步改善下，市場氣氛明顯好轉。三大範疇中，以商廈表現最為亮眼，店舖亦見回穩，工廈則在連升兩月稍作整固。

觀察商廈買賣登記於11月份勁錄120宗，按月大增44.6%，創近四年半新高，佔整體成交逾三成，成為市場焦點。成交總值亦升至20.2億元，連升兩個月。市場亮點包括國際企業中心、德華中心及永康街83號等項目的一手登記，推動整體表現。

商廈市場近期屢現大手成交：最新為京東集團斥資約35億元購入中環建設銀行大廈半數業權；阿里巴巴則於10月以72億元收購銅鑼灣港島中心30萬呎樓面。這些交易反映資金正趁低吸納優質商廈，金融業復甦及IPO活躍進一步刺激需求。中區租金已率先回升，展望2026年，商廈市道有望持續好轉。

工廈表現方面，11月登記錄得164宗，按月回落13.7%，結束連升兩月的走勢。不過成交總值反而按月升8.5%至14.65億元，創近七個月新高，平均每宗均價約893.3萬元。雖然宗數回落，但仍守在近四個月次高水平，顯示市場並未失去動力，只屬短暫調整。

11月份店舖買賣登記錄得83宗，按月升9.2%，但仍較全年平均略低。成交總值則因細價舖佔比增加而急跌36.8%，至10.56億元。儘管如此，零售市道正受惠旅客回流及本地消費回穩，核心區一線街舖空置率已有所下降，為疫情以來低位。預期2026年零售舖市況將持續改善，帶動投資者信心。

展望後市，在低息環境持續、股市交投活躍，加上金融業及零售業逐步復甦，工商舖市場正迎來新一輪動能。商廈成交量與大手投資案例顯示資金正積極部署，零售舖空置率下降亦為市道注入信心。雖然工廈短期回氣，但整體工商舖市場已漸趨企穩並回升，料2026年可再看高一線。

利嘉閣地產研究部主管 陳海潮