作者：鍾賢
香港證監會《2024年資產及財富管理活動調查報告》正式出爐，香港在財富管理規模與資金流入等核心指標上，全面超越新加坡，重新確立其作為亞洲首選資產管理中心的地位。
資金淨流入、基金規模及人民幣存款暴增
截至2024年底，香港管理資產總值大增13%至約4.53萬億美元，超越新加坡金融管理局日前《Singapore Asset Management Survey 2024》公布的4.46萬億美元。
香港資產管理總值大增13%，砌低新加坡。
香港證監會數據亦顯示，2024年資金淨流入達 7,050億港元，年增率高達81%，此數字遠超新加坡金融管理局同期公布淨流入的50%增長率，反映出國際資本在「東升西降」格局下對香港的重新配置。 相較新加坡受東南亞市場波動影響，香港憑藉「一國兩制」下與內地市場的獨特聯動優勢，反而有地緣政治避險效應，成為中西資本的「安全緩衝區」。
此外，2024年，在香港註冊成立、獲證監會認可基金的淨資金流入按年急增達1.63萬億港元；截至至2024年底，這些基金的管理資產增長22%，至今年5月底更進一步上升21%。
另一方面，2025年4月香港離岸人民幣存款規模達10,309億元人民幣，在推動債券通與跨境理財通交易量同比增長逾40%，大力強化財富管理產品的貨幣多元化優勢。
展望未來，隨著「港股通」擴容與「數字港元」試點推進，香港在財富管理規模的領先優勢，或將進一步擴大至風險投資與虛擬資產等新戰場。新加坡若要扳回一城，恐需在稅制競爭力之外，重新審視其區域定位的局限性。
解構兩地調查方法 香港更勝黑盒新加坡
除以上提及的表面數據，大家有否留意兩地有不同的資產管理(Asset under management)調查結果計算方式?
現時，香港證監會明文列明報告所提及的「資產及財富管理業務」包括香港的資產管理、基金顧問、私人銀行及私人財富管理、證監會認可房地產投資信託基金的信託服務及管理，當中資產管理不包括基金顧問業務和私人銀行及私人財富管理業務。
反觀新加坡數日前發布的《Singapore Asset Management Survey 2024》則可說是「黑箱演算」，報告未有詳細提及調查報告方法，僅草草於報告末端提及數據來自數個「重要發展領域」(key area of development)，當中包括銀行、財資中心、資本市場服務牌照持牌人和保險公司等。
新加坡資產管理定義不清。
再細看新加坡當局撰寫的報告，不難發現報告計算的對象包括「私人股權投資及創業投資」(Private Equity and Venture Capital)。沙盤推演，不難推算新加坡實質是比香港計多了一些私人財富管理業務(例如部份家族基金)以及企業財資中心(corporate treasury centre)。
面對新加坡黑箱作業炮製報告，香港仍能力保不失，拋離新加坡的管理資產總值約700億美元，再一次力證香港的亞洲金融中心地位。
維觀者言：鍾賢
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