巴士的專題｜推動大宗商品交易在港設倉庫 爭奪定價話語權

特首李家超在《施政報告》提出推動發展香港大宗商品交易生態圈，倫敦金屬交易所(LME)今年1月把香港納入其全球倉庫，業界和市場人士認為，有實物倉庫，才有商品定價話語權，除了推動商品期貨的發展，對實際營運也很重要。

紹榮鋼鐵在屯門踏石角工廠從事鋼鐵生產，加工，貿易和物流業務，佔地100萬平方呎並有4萬噸級自用碼頭。龐超貽指鋼鐵倉儲是公司營運的基本要素，平均庫存量約8至10萬噸，以及擁有經驗和空間擴展倉儲至黃金或其他金屬。

紹榮鋼鐵常務董事龐超貽(紹榮鋼鐵提供圖片)

紹榮鋼鐵常務董事龐超貽對《巴士的報》表示，非常支持政府提出建立大宗商品生態圈的建議和方向，建議政府要與業界更好了解國家實體經濟對金屬的需求和貿易流向，例如鐵礦及銅精礦進口，以及鋼鐵與鋁產品的出口數據，發掘相應金融與物流服務，避免出現錯配投資情況 。

港交所(00388)旗下倫敦金屬交易所批准的8個在港交割倉庫，今年全部投入營運，特區政府表示會支持業界設立更多認可倉庫；以及在2026年上半年修訂法例，為大宗商品貿易商提供半稅優惠，吸引它們落戶香港，帶動香港船運及專業海運服務需求。

外資主要於星馬設立大宗交易倉庫

正益資本大宗商品主管張強生表示，針對大宗交易的倉庫選址，過往及現時外資企業主要會選擇新加坡和馬來西亞設立倉庫，尤其關於能源，當中石油業務特別突出。即使是基本金屬、有色金屬，都是這兩個國家佔國際倉庫的數量最多。反觀香港，香港大宗商品的交易仍以中資企業為主。

正益資本大宗商品主管張強生(巴士的報記者攝)

隨著政府銳意推動香港大宗商品交易及設立更多倉庫，張強生指出這可提升香港國際金融中心的地位，帶動相關產業發展，包括金屬交易相關的金融、保險和法律諮詢，以及形成產業鏈，提升就業率，推動香港經濟多元化發展。

他特別提到倉儲對金屬定價話語權的重要性，「有實物倉儲才會有金屬定價話語權。目前亞洲雖然有倉儲，但仍要等倫敦金屬交易所（LME）在香港時間下午3、4點交投開始活躍時才能定價，香港方面缺乏話語權，無法定價，原因是參與的人太少。」

有實物倉儲才有定價話語權

中國是全世界基本金屬最大消費國和生產國，但張強生說，中國證監會明文禁止境外期貨交易所的商品在內地設立倉庫，只有在境內設立的期貨交易所（如上海期貨交易所、鄭州交易所）交易的商品，才可在內地開設倉儲，內地企業若需要交易境外期貨，包括鋼鐵、銅等基本金屬期貨，現在必須儲存在馬來西亞或新加坡倉儲，現在相當部份內地企業的商品倉儲都在這境外，若可以在香港開設基本金屬或商品儲存倉庫，對國內企業無疑更方便。

他表示，香港是特別行政區，政策比較有彈性，可以與國際接軌，比國內做起來的可行性大很多。「如果香港有一定規模的倉庫，就可爭取話語權。假如香港有了交易所，可以增設亞洲時段，不用等英國開市，亞洲早市也有得做，建立倉儲對香港可謂百利而無一害。」

華潤物流(集團)總經理吳桉(巴士的報記者攝)

位於長沙灣的華潤物流倫敦金屬交易所認證倉庫，今年7 月中正式投入營運，據華潤物流(集團)董事長吳桉在8 月中的揭牌儀式上說，LME兩倉庫面積2萬平方米，7 月啟用不足一周已爆滿，集團正申請擴建3萬平方呎倉庫面積。

倉庫最大內地用戶是江西銅業(00358)，其在香港的倉儲主要服務江銅在華南的工廠。

在大宗商品產業鏈中，本地企業是不可或缺的一環，1950年創立的紹榮鋼鐵，是香港唯一的大型軋鋼廠，主要從事軋鋼及螺紋鋼的生產和銷售，多年來持續為本地樓宇和大型基建項目供應鋼材。

紹榮鋼鐵(圖片來源: 公司官網)

邀請國內持份者參與港倉儲發展

基於中國是最大的消費國也是最大的生產國，張強生建議邀請諸如招商局、中信、中銀、華潤等國內持份者參與香港倉儲發展，原因是這些中資都和國內基本金屬的用家有業務上的往來，再加上一些券商，金屬交易公司推動市場交易，互相配合。香港應該善用相關優勢，通過香港這個平台發展大宗商品交易。

紹榮鋼鐵(網上圖片)

運輸及物流局星期三（6日）表示，正全力推動香港成為全球航運之都，並計劃在上半年向立法會提交條例修訂草案，優化現有海運服務業税務優惠安排，同時為合資格的大宗商品貿易商提供半税優惠，以進一步推動高增值海運服務發展。

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為支持物流業界升級轉型，局方正籌備推出「未來智慧物流加速計劃」，旨在推動業界邁向數字化與智慧化，開拓高增值物流新時代，為香港經濟增添動力。

香港國際機場上月第15度獲選為全球最繁忙貨運機場，2025年機場貨運佔香港對外貿易總值超過45%。今年3月，機場共處理574萬旅客人次及34，100架次飛機起降，按年分別上升19.6%及2.7%。高鐵香港段方面，自今年1月底起，直達站點增至110個，2026年單日乘客量兩度創出逾14.5萬人次的新高；自開通至今，累計客量已突破一億人次。

香港國際機場。資料圖片

運輸及物流局局長陳美寶表示，香港作為安全港，就是發展港。面對地緣挑戰，香港憑藉「一國兩制」的獨特制度優勢，仍機遇處處，未來可期。她強調，會繼續用好本港引以為傲的港口、機場基建、四通八達的交通網絡及世界頂級的人才庫，鞏固國際航運中心及航空樞紐地位，以運輸物流助力香港經濟高質量發展。

運輸及物流局局長陳美寶。運輸及物流局FB