樓市全速開動 末季勢不可擋

經過兩季的強勢表現，本港樓市已明顯回穩。雖然部分人認為九月的利好消息已經出盡，加上港股處高位，短期或有調整，樓市升勢或告一段落。但這種看法，未免忽略了市場的真正動力。

過去數月的利好消息，包括《施政報告》及減息，固然為市場注入信心。但更重要的是，這些因素正逐步鞏固樓市根基。本港房屋的剛性需求依然存在。尤其是政府在過去幾年，不斷吸納人才，令人口持續流入，尤其是高技術人才及專業人士，對住屋的實質需求不容忽視；另外，隨着移民潮漸退卻，甚至有些人開始回流，亦進一步增加剛性需求。

過去幾年，拖低樓市的兩大問題，一是經濟復甦緩慢，二是利息高企。前者已見曙光，政府統計處公布的8月零售銷售額按年增3.8%，高於市場預期的2%，亦高於7月的1.8%。銷售量亦按年增3.2%，同樣超出預期，反映消費氣氛逐步穩定。盛事經濟的持續推動，加上部分零售業的轉型，以及北上消費的疲勞效應，令本地消費逐漸回流。這種由消費帶動的經濟回穩，對住宅市場的支撐作用遺不容忽視。

至於利率方面，9月美國及香港已同步減息，雖然幅度有限，但市場預期仍有空間繼續下調。美國將於10月、12月及明年1月議息，最樂觀估計，未來四個月內或再減息兩至三次。若港息隨之下行，將進一步釋放購買力，帶動樓市交投；而同時間，持重貨的投資者，財務壓力亦可望紓緩。

事實上，樓市來到這段時期，升勢已不再單靠消息刺激，而是由基本面推動。筆者預計，第四季的表現勢不可擋，市場氣氛持續升溫，交投有望進一步加快，置業者與投資者宜把握時機，迎接新一輪升浪。

利嘉閣地產總裁 廖偉強

廖偉強

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

2025年收官之月，香港樓市迎來久違的突破性升浪。土地註冊處最新數據顯示，12月份全港樓宇買賣登記量直衝9,010宗，較11月顯著上升26%，不僅連續10個月穩守六千宗以上，更一舉突破九千大關，創下近20個月以來新高。同期登記總值亦同步攀升13%，達675.65億元，同樣刷新近期紀錄。值得注意的是，本輪升勢並非由單一板塊推動，而是由資助房屋及車位買賣雙引擎帶動，反映市場購買力正朝多元化、實質化方向釋放。

資助房屋成拉力 一手私宅靠穩

細看住宅新盤市場，表現最為突出的是兩個新居屋項目——粉嶺「聚然」及觀塘「峻然」，兩者合共貢獻逾千宗登記，成為推高整體數字的重要動力。一手私人住宅方面，雖然登記量微調至1,690宗，但仍連續四個月穩守二百億港元以上成交額，當中如柏景峰、啟德海灣1期等指標新盤持續錄得過百宗成交，顯示市場對優質項目仍有堅實需求。

二手市場穩步回暖 非住宅板塊異軍突起

二手住宅市場亦持續復甦，登記量連續9個月高企三千宗以上，12月更錄得3,787宗，創20個月新高，反映普遍買家入市信心已明顯轉強。非住宅市場同樣表現亮眼，在車位及商舖成交帶動下，登記量突破千宗，按月急升30%，其中兩宗逾十億元的商廈大手登記，更顯資金正逐步流入非住宅板塊。

短期整固屬健康調整 新春小陽春可期

隨著年底成交旺季過去，加上節日氣氛影響，預計1月份登記量將出現季節性回落，或下試七千宗水平，此屬市場正常整固。然而，由於二手市場承接力已見增強，加上農曆新年前後料有「小陽春」效應，只要發展商重新部署推盤節奏，市場動力有望再度凝聚，最新新界大盤便已收逾4萬票，成為新票王。整體而言，是次突破九千宗的表現，標誌著樓市已走出低迷，步入由剛需帶動、板塊輪動的穩健復甦階段，期待後市升速加快。

利嘉閣地產研究部主管 陳海潮