美國周四恢復公布非農就業報告　分析料新增職位反彈至約5萬個

隨著美國政府恢復運作，延誤多時的官方經濟數據將會密集發布，9月非農業就業報告定於本周四公布。

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7、8月非農業新增職位持續放緩，連續兩個月令人失望，8月只得2.2萬個。華僑銀行香港經濟師姜靜指，市場預料9月反彈至約5萬個，並非很正面。

姜靜表示，近期就業市場放緩，薪酬增長及招聘都減慢，處於「低招聘、低解僱」狀態。她又說，過往非農業新增職位不足8至9萬個，失業率就可能上升，但隨著特朗普政府移民政策轉變，這個「平衡失業率」的門檻已降至3.5萬個新增職位，因此預料未來失業率不會急升至2021年的約6%水平，估計今年底最多升到4.4%至4.5%。

聯儲局12月會議前，將有大量數據公布，姜靜預料年底將再次減息0.25厘。她指，近期部分中間派官員轉向鷹派，聯儲局亦有可能推遲至明年才再次減息，要視乎經濟數據是否意外，以及各官員看法。

她又提到，如果用原有抽樣調查方法，當局或難以公布10月就業報告，但可以改用預期方式發布，正如芝加哥聯邦儲備銀行亦發布了10月失業率預測升至4.36%。

美國政府停擺結束後，取消10月通脹數據發布，加上近期有數據顯示消費者信心顯著轉差，市場尤其關注本周感恩節假期消費表現。

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投資銀行摩根士丹利關注，今季美國節日消費將會放緩，物價升溫導致較少消費者願意增加開支。

近日多家大型美國企業裁員，有人力資源顧問統計，單計上月宣布裁員的數量已達約15.3萬個職位，按年急升逾1.7倍，市場亦憂慮AI將會取代更多崗位，將拖累消費及經濟表現。

華僑銀行香港經濟師姜靜認為，美國的消費表現分歧，富裕階層透過股市上升獲利甚豐，部分高端消費需求仍然強勁，但中低收入家庭持續面對價格上升壓力和就業市場放緩，導致消費收縮，要留意富裕家庭在感恩節假期的消費能否保持堅挺。但她相信，當地經濟保持韌性，受惠股市上升帶來的正財富效應，估計節日銷售表現不會太差。

姜靜認為，雖然關稅影響下，企業或會縮減折扣，但未見大幅推高通脹，隨著美國減息、收緊移民政策以及大規模財政刺激，有助支持就業及經濟，預計今明兩年美國經濟增長仍能達到2%。