兩AI獨角獸MiniMax與智譜、GPU企業天數智芯先後通過上市聆訊 傳集資各均達數億美元

多家內地科技企業先後通過來港IPO的上市聆訊，當中包括兩家AI獨角獸MiniMax與智譜，以及GPU企業天數智芯。

智譜官網

之前市場已傳出，上述3家公司上市集資規模均達數億美元。

港交所(00388)資料顯示，MiniMax(上海稀宇極智科技)是在昨天通過上市聆訊，中金與瑞銀是聯席保薦人。該公司是一家全球化的AI大模型公司，以MiniMax M2、Hailuo-02和Speech-02為核心的自研大模型組合，具備長上下文處理能力，可理解、生成並融合文本、視覺、音頻等多種模態。

圖片來源：MiniMax官網

該公司的核心AI原生產品包括MiniMax、海螺AI、MiniMax語音、Talkie/星野，以及面向企業和開發者的開放平台。截至今年9月底，該公司的AI原生產品，累計為來自超過200個國家及地區的逾2億名個人用戶，以及來自超過100個國家及地區的10萬餘名企業以及開發者提供服務。

不過，MiniMax在過去3年多仍錄得虧損，於2022年、2023年及2024年度母公司擁有人應佔虧損分別為7372.8萬美元、2.69億美元及4.65億美元；2025年首9個月虧損增至5.12億美元。

被譽為中國「AI六小虎」之一的智譜，則在上周五通過上市聆訊，中金是獨家保薦人。該公司致力於開發先進的通用大模型，根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的收入計，智譜在中國獨立通用大模型開發商中位列榜首，在所有通用大模型開發商中位列第2名，市場佔有率6.6%。

圖片來源：智譜官網

智譜在過去3年多同樣持續虧損，於2022年、2023年及2024年度公司權益持有人應佔虧損，分別為1.43億元(人民幣‧下同)、7.88億元及29.56億元；2025年上半年虧損23.51億元。

天數智芯則由華泰國際擔任獨家保薦人。該公司提供針對不同行業的通用GPU產品及AI算力解決方案，產品組合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解決方案(包括通用GPU服務器及集群)。

天數智芯官網

該公司於過去3年多也持續虧損，於2022年、2023年及2024年度母公司擁有人應佔虧損，分別為5.24億元、7.91億元及8.92億元；2025年上半年虧損6.09億元。

另外，生物製藥公司瑞博生物、陰極銅製造商金潯資源、醫療器械手術機器人公司精鋒醫療，亦於昨天通過來港IPO的上市聆訊。

財政司司長陳茂波盤點今年首季本港經濟情況，指出股市雖有回調，但交投活躍，首兩個月日均成交額超過2600億港元，按年升17%。此外，本港IPO市場延續去年強勢，截至3月27日，首季集資額已超過1030億港元，全球排行第一。

陳茂波網誌圖片

股市交投活躍成資金避風港

陳茂波在其網誌中提到，今年第一季全球局勢複雜多變，中東地區衝突持續困擾市場情緒。本港股市受外部因素拖累，恆生指數今年來下跌約2%。然而，踏入3月市況更為活躍，他認為這反映在不明朗形勢下，投資者視香港為資金避風港，亦因為內地經濟穩定增長，為投資者提供大量投資機會。他強調，香港上市平台在人工智能發展的融資方面發揮關鍵功能。

實體經濟多項指標改善

實體經濟方面，今年首兩個月商品出口貨值按年上升接近三成，表現理想。零售市道復蘇的基礎亦相當明顯，首兩個月零售總銷貨價值按年升11.8%，連續第十個月錄得增長，升幅較去年第四季明顯加快。網上銷售首兩個月按年急升27.5%，為零售生態注入新動力。

勞工市場方面，失業率稍為回落至3.8%，零售及餐飲業就業改善，整體就業收入持續上升，加上股市和住宅樓市氣氛改善，都為本地消費提供支持。

陳茂波網誌圖片

陳茂波表示，香港正以「金融+」策略，助力國家發展「新質生產力」，並積極貢獻國家現代化產業體系的建設。他指，最近香港再次被確認為全球三大國際金融中心之一，評分緊貼前兩位的紐約和倫敦，説明內地經濟持續發展和國家對香港的強大支持是香港國際金融中心地位的最大底氣。