兩AI獨角獸MiniMax與智譜、GPU企業天數智芯先後通過上市聆訊 傳集資各均達數億美元

多家內地科技企業先後通過來港IPO的上市聆訊，當中包括兩家AI獨角獸MiniMax與智譜，以及GPU企業天數智芯。

智譜官網

之前市場已傳出，上述3家公司上市集資規模均達數億美元。

港交所(00388)資料顯示，MiniMax(上海稀宇極智科技)是在昨天通過上市聆訊，中金與瑞銀是聯席保薦人。該公司是一家全球化的AI大模型公司，以MiniMax M2、Hailuo-02和Speech-02為核心的自研大模型組合，具備長上下文處理能力，可理解、生成並融合文本、視覺、音頻等多種模態。

圖片來源：MiniMax官網

該公司的核心AI原生產品包括MiniMax、海螺AI、MiniMax語音、Talkie/星野，以及面向企業和開發者的開放平台。截至今年9月底，該公司的AI原生產品，累計為來自超過200個國家及地區的逾2億名個人用戶，以及來自超過100個國家及地區的10萬餘名企業以及開發者提供服務。

不過，MiniMax在過去3年多仍錄得虧損，於2022年、2023年及2024年度母公司擁有人應佔虧損分別為7372.8萬美元、2.69億美元及4.65億美元；2025年首9個月虧損增至5.12億美元。

被譽為中國「AI六小虎」之一的智譜，則在上周五通過上市聆訊，中金是獨家保薦人。該公司致力於開發先進的通用大模型，根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的收入計，智譜在中國獨立通用大模型開發商中位列榜首，在所有通用大模型開發商中位列第2名，市場佔有率6.6%。

圖片來源：智譜官網

智譜在過去3年多同樣持續虧損，於2022年、2023年及2024年度公司權益持有人應佔虧損，分別為1.43億元(人民幣‧下同)、7.88億元及29.56億元；2025年上半年虧損23.51億元。

天數智芯則由華泰國際擔任獨家保薦人。該公司提供針對不同行業的通用GPU產品及AI算力解決方案，產品組合主要包括通用GPU芯片及加速卡，以及定制AI算力解決方案(包括通用GPU服務器及集群)。

天數智芯官網

該公司於過去3年多也持續虧損，於2022年、2023年及2024年度母公司擁有人應佔虧損，分別為5.24億元、7.91億元及8.92億元；2025年上半年虧損6.09億元。

另外，生物製藥公司瑞博生物、陰極銅製造商金潯資源、醫療器械手術機器人公司精鋒醫療，亦於昨天通過來港IPO的上市聆訊。

今日將有多達4隻新股掛牌，雖然全部在港售股部份均錄得超額認購，但上周五的暗盤表現卻未算理想，只有華芢生物(02396)暗盤略為高收。

華芢生物招股書封面

華芢生物以招股範圍下限38.2元定價，在港售股部份獲791.95倍認購，1手中籤率2.5%，國際配售認購6.05倍。根據輝立交易平台資料，該股暗盤以38.42元收市，較招股價高0.58%；富途交易平台顯示該股暗盤收報40.4元，則較招股價高5.76%。

在港售股超購倍數最多的則是印象大紅袍(02695)，錄得3397.48倍認購，1手中籤率僅0.8%，國際配售認購則只有1.91倍；該股以介乎3.47元至4.1元招股，定價3.6元，較接近招股範圍下限。按輝立交易平台，該股暗盤以3.44元收市，低於招股價4.44%；富途交易平台顯示該股暗盤收報4.01元，則較招股價高11.39%。

印象大紅袍官網

同在今日登場的南華期貨股份(02691)，以招股範圍下限12元定價，在港售股部份獲1.91倍認購，1手中籤率達74.64%，國際配售僅0.99倍認購。該股在輝立交易平台的暗盤收報11.11元，較招股價低7.42%。

明基醫院(02581)同樣以招股範圍下限定價，招股價最終為9.34元，在港公開售股部份獲6.28倍認購，1手中籤率50.01%，國際配售獲1.28倍認購。輝立交易平台顯示該股暗盤收報6.97元，較招股價低25.37%；富途交易平台顯示該股暗盤收報7.1元，亦較招股價低123.98%。