2026年1月8日香港股市收市分析
1. 港股跟隨外圍市場顯著調整，恒指跌逾1%，一度失守26,000點，恒生科技指數同步走弱
2. 市場呈現“冰火兩重天”：醫藥、腦機接口概念逆市活躍；科技、金融、有色金屬等權重板塊普遍承壓。
3. 南向資金開年持續湧入，4日累計淨流入超307億港元，遠超上月總和，但今日單日流向出現分歧。
4. 高盛發表報告，認為牛市延續但動能可能減緩，市場關注估值與集中度風險。
受到美股前夜下跌及亞太區股市（特別是日本股市）普遍走弱的拖累，港股今日顯著受壓。恒生指數午後跌幅一度擴大至1.88%，低見25,988點，其後跌幅略為收窄。市場分析認為，外圍市場動盪及美元走強對成長股及有色金屬板塊構成壓力。
| 指數 | 收報點數 | 漲跌幅 | 表現概況 |
|---|---|---|---|
| 恒生指數 | 26,188.95點 | -1.17% | 跟隨外圍下跌，失守26,200點 |
| 恒生科技指數 | 5,678.88點 | -1.05% | 科技股普遍回調 |
市場結構性分化極其明顯，防禦性與主題性板塊受到資金追捧，而與宏觀經濟關聯度高的板塊則普遍下跌。
- 醫藥生物板塊：延續近期強勢，恒生醫藥ETF(159892)年內漲幅一度超13%。多隻創新藥股開年累計漲幅逾10%，中生北控生物科技等個股年內漲幅更接近50%。催化劑包括新版醫保目錄生效、行業政策利好及全球醫健大會即將召開。
- 腦機接口概念：板塊集體走強。腦洞極光-B(06681)及腦洞科技(02203)均漲超9%，微創腦科學(02172)亦漲逾5%。消息面上，產業聯盟將舉辦開發者大會，以及海外龍頭公司宣佈將於2026年啟動大規模生產，均提振了市場情緒。
- 其他活躍板塊：軍工股（受美國增加軍費預算消息影響）、半導體芯片股（受CES展會新品及供應鏈消息刺激）及煤炭股也逆市有所表現。
- 大型科技股：普遍低迷，阿里巴巴-W(09988.HK)一度跌超3%，拖累大市。
- 大金融股：保險、資本市場板塊跌幅居前。
- 有色金屬股：因美元走強而大幅下挫。有分析指出，2026年銅價可能更易受到股市上漲引發的宏觀政策連鎖反應影響。
- 消費及週期股：汽車股、石油股、餐飲股、濠賭股等紛紛走低。
資金面呈現長期趨勢與短期交易的分化：
- 南向資金中長期持續流入：2026年開年首四個交易日，南向資金累計淨流入高達307.8億港元，已超過2025年12月全月的淨流入總額（229.3億港元），顯示內地資金對港股配置意願強烈。華夏基金徐猛表示，2026年港股將是“估值收縮+盈利增長”的年份，看好科技板塊的中長期價值。
- 短期單日流向現分歧：今日（1月8日）南向資金出現結構性調整。資金淨流入小米集團(01810)、騰訊(00700)及中芯國際(00981)等個股；但同時大幅淨流出盈富基金(02800.)、恒生中國企業(02828)等指數ETF，其中盈富基金單日淨流出達62.84億港元。這可能反映部分資金在市場調整中獲利了結寬基指數，轉向精選個股。
高盛發布的最新報告具有代表性，其核心觀點為“牛市延續，但動能減弱”。報告預計美股標普500指數2026年仍有約12%的上漲空間，主要受企業盈利增長及AI資本支出增加驅動。但同時也警告，當前市場面臨估值處於歷史高位和市場集中度創紀錄兩大挑戰，這可能放大下行風險。
對於港股後市，市場關注點在於：
報告來源：綜合證券時報、新浪財經、東方財富、格隆匯等市場資訊。
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金人
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