恒生私有化通過 1 月27日撤銷上市地位

滙豐控股(00005)和恒生銀行(00011)發表聯合通告，恒生私有化建議通過，恒生銀行上市地位將於2026年1月27日（星期二）下午4時正被撤銷。

恒生銀行

在計劃變成具約束力且生效之前提下，恒生銀行股份於聯交所買賣之預期截止時間為2026年1月14日（星期三）下午4時10分。

公布稱，恒生銀行法院會議上，有關批准計劃的決議案在法院會議上通過，約2.37億股計劃股份持有人投票贊成批准計劃，約佔計劃股東投票權的85.75，而3930.47萬股無利害關係股份投票反對，約佔計劃股東投票權的14.25%，及所有條例無利害關係股份所附總投票權的5.89%。

有關批准建議及計劃及使其生效（包括建議及計劃項下恒生銀行已發行股本的削減與復原）的特別決議案，贊成票佔85.75%。

持有63.43%恒生股份的滙豐亞太確認並無在恒生銀行法院會議中投票。

集團官網

滙控去年10月9日公布，擬以協議安排方式將恒生銀行私有化，每股作價155元，相當於恒生截至去年10月8日(即建議聯合公告前之最後交易日)的30個交易日於聯交所所報的平均收市價每股116.49元，溢價約33.1%，現金支付總額1061.56億元，並撤銷恒生銀行53年上市地位。

滙控現持有恒生銀行約63.43%股權。私有化建議對恒生銀行的全部已發行股本估值約為2903.05億元；將向計劃股東以現金支付的總額為1061.56億元，滙控擬以集團的內部資源撥付。由於要動用資金私有化恒生，滙控公布私有化建議當日起計3個季度內，不再啟動股份回購。

滙控(00005)將於本周三中午派2025年度成績表，市場估計全年列帳稅前盈利倒退約11%，單計上季則大升1.5倍，集團料將增加派息。

綜合市場預測，滙控去年列帳稅前盈利288.6億美元，按年跌約11%。全年股息預料增加9%至72美仙，派息比率約60%。第4次中期息估計增加近17%至42美仙，是私有化恒生銀行後首次派息。

單計上季滙控列帳稅前盈利預測約57.6億美元，按年升1.5倍，純利估計大幅急升19倍至39.5億美元，由於前年同期出售阿根廷業務錄得12億美元虧損，形成低基數。

摩根大通預料，滙控盈利及有形股本回報率將重返正常化階段。高盛預料，恒生今年將為滙控貢獻6.5億美元收益，有助補充資本，巴克萊估計每股盈利提升4%至7%。

圖片來源：滙控官網

因應私有化恒生拖低資本水平1.25個百分點，滙控公布收購恒生時曾表示，暫停股份回購直至今年首季。元宇證券基金投資總監林嘉麒指，考慮到私有化恒生後的重組架構資金需求、滙控股價及市帳率已回升不少，加上環球貿易仍不確定，預料重啟回購機會較低。

林嘉麒說，如果滙控上季預期信貸損失回落，甚至預期有回撥，或會增加派息，但認為市場亦不應對派息比率過份樂觀。他關注集團如何提升中長線價值，以及會否提及私有化恒生的協同效應，如何帶動業務收入及稅前盈利。

他又指，仍要觀望香港商業房地產風險，預料上半年仍維持一定風險敞口。