樓市小陽春訊號強烈 1月登記創11年高

香港樓市向來是經濟的重要支柱，也有明顯的淡旺季之分。每年1月通常屬於傳統淡季，因為跨越年尾年頭，又緊接農曆新年假期，買賣雙方多數選擇按兵，成交量往往偏低。因此，一旦1月數據出現明顯突破，市場通常會視之為樓市走向的重要風向標。

筆者綜合土地註冊處最新公布的數字，2026年1月全港樓宇買賣登記量達到7,638宗，較2025年同期的4,949宗大幅上升54%，創下近11年來最旺的1月份成績。

細分來看：

一手私樓登記量：1,496宗　

同比激增超過1.1倍，為7年來最高

二手私樓登記量：3,748宗　

按年上升48%，同樣是近8年新高

三大類別（整體、一手、二手）同步強勁反彈，顯示市場供需兩端均出現明顯復甦跡象。這是否代表香港樓市已正式迎來新一輪「小陽春」？

2026年1月的表現已擺脫低谷，回到2018年的水平。回顧近年走勢，2026年1月的表現已明顯脫離2020至2025年的低位區間：

疫情初期（2020年1月）：整體僅3,775宗，一手更跌至597宗

之後幾年：整體成交大致徘徊在4,000至6,000宗之間

2026年1月：7,638宗，已突破2018年同期（7,213宗）的水平

特別值得留意的是，一手與二手同時錄得強勁增長，二手市場同樣活躍。這反映出買家入市意欲明顯回升，背後與後疫情經濟復甦、利率環境趨於穩定，以及市場對未來政策進一步鬆綁的正面預期密切相關。

單月數據需謹慎解讀 惟信心回暖是事實

當然，單靠一個月數字仍需小心判斷。農曆新年前後，部分買賣雙方會趕在年前完成交易，容易令當月數據被季節性因素放大。要確認這波升勢是否具持續性，未來幾個月的新盤供應節奏、按揭利率實際走勢，以及整體成交量變化，仍是關鍵觀察指標。

然而，從今年1月錄得的「大幅反彈」幅度來看，至少已傳達出一個較明確的正面訊號——市場需求端的信心正在快速修復。

31年長周期視角：今年1月屬中上水平

若把時間拉長至1996至2026年的31年完整周期，1月樓市的長期平均值約為7,529宗，今年7,638宗略高於長期均值，屬於中上水平。

歷史極值對比：

最高峰：1997年1月　19,445宗（亞洲金融危機前夕的狂熱期）

最低谷：2016年1月　3,120宗（辣招＋環球淡市雙重打擊）

一手私樓長期1月平均約1,200宗，今年1,496宗高於平均；二手私樓長期平均約4,398宗，今年3,748宗雖未達平均，但已是過去8年最佳表現，顯示二手市場對經濟氣氛與買家信心的敏感度極高。

現在是入市相對好時機？

香港樓市大約每5至7年經歷一次明顯周期：過熱 → 調整 → 低迷 → 復甦。1997至98年急跌、2008年後反彈、2010年代辣招壓市、2020至2022年疫情冰封，都是經典例子。

2026年1月的亮眼數據，雖然距離歷史高峰仍遠，但已清楚顯示市場正從低谷有力反彈。對有意入市的用家或投資者而言，當前或許是近年難得的相對好時機。

當然，香港樓市從不缺驚喜，也從不缺調整。建議保持對周期規律的敏感度，密切留意每月成交數據與宏觀環境變化，理性判斷。依目前看來，農曆新年前的「小陽春」已確認成立。若經濟及股市續穩步向上，踏入馬年後，這股春季行情的爆發力或有機會進一步增強。

 利嘉閣地產研究部主管 陳海潮

陳海潮

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

2026年伊始的香港樓市，處處彌漫著火熱氣息。大型新盤開售即售罄的場面屢見不鮮，排隊揀樓的買家眾多，這股熱度並非偶然—回溯2025年，一手私宅市場已交出六年來最亮眼的表現，實現「三連升」的強勢突破。而隨著經濟復甦、息口回落等利好持續發力，2026年市場更劍指22年以來的成交巔峰，成交金額有望再創歷史新高。

筆者整合土地註冊處數據得出，2025年全港一手私宅買賣登記量飆升至19,950宗，較2024年的16,206宗大幅躍升23%，不僅實現連續三年增長，更一舉刷新近六年高位。成交總值同步水漲船高，達2,234.06億元，按年增長9%，同樣是三年連升的勇態，並創下四年來的新高。值得注意的是，雖然成交規模擴大，但每宗一手私宅平均售價卻回落至1,119.83萬元，按年下跌11.8%，主因是去年市場以細價新盤主導。

高低兩端新盤齊發力
細究樓價分級數據，2025年的市場熱度呈現「高低兩端齊發力」的鮮明特徵。在九個樓價組別中，七個組別實現增長，僅兩個中高價組別逆市微跌。其中，400萬元或以下的細價物業成為最大贏家，登記量高達2,134宗，按年激增72%，顯然是100元印花稅政策的直接受惠者，上車族的置業熱情被充分釋放。與此同時，1億元以上的豪宅市場同樣活躍，登記量達179宗，按年攀升57%，反映高端置業需求與剛性上車需求形成雙輪驅動。

作為市場成交的主力軍，401萬至600萬元樓價組別的表現同樣亮眼，登記量高達7,376宗，按年增長56%，佔據全年一手成交的最大份額，進一步印證了剛性需求的堅實基礎。相較之下，中高價樓盤則略顯遲緩：1,201萬至2,000萬元組別登記量1,671宗，按年下跌22%；2,001萬至5,000萬元組別錄得1,104宗，微跌5%，這一細節也反映換樓客市場仍處於調整適應期，復蘇節奏相對緩慢。

SIERRA SEA系列成去年「新盤王」
樓盤銷售排行榜上，「新盤王」的誕生可謂實至名歸。SIERRA SEA系列憑藉兩期項目的強勢表現，以總登記量1,536宗鎖定年度冠軍，其中1A(2)期錄得769宗，1B期錄得767宗，兩期銷售幾乎平分秋色，成為2025年市場最受矚目的熱賣樓盤。緊隨其後的是日出康城12期C的GRAND SEASONS，登記量565宗；朗天峰亦以552宗位居第三。而在成交均價方面，揚海項目以約4,188萬元的均價成為豪宅市場的代表，意嵐則以約394萬元的均價成為細價市場的暢銷典範，兩者共同勾勒出2025年新盤市場的價格層及產品定位全貌。

將目光投向2026年，香港一手私宅市場的上行動能更為充沛。經濟復甦之勢明朗、股市暢旺帶來的財富效應、息口持續低企的置業成本優勢，三大核心利好形成一體的動力，將進一步激活自住與投資雙重需求。更為關鍵的是，內地資金的持續流入及「新香港人」置業需求的釋放，成為市場的新增長點—越來越多通過高才通等人才計劃落戶的新香港人，正從「租客」轉變為「業主」，這股剛性需求將持續為一手市場注入活力。

今年新盤將再創里程碑
市場的火熱氛圍已提前預演：近期多個大型新盤開售，每輪推出均實現即日沽清，買家入場積極性可見一斑。筆者初步預測，2026年香港一手私宅買賣登記量有望較2025年再漲10.3%，向2.2萬宗的目標進發，若能如願，將實現四年連升，並創下2005年以來的22年新高。成交金額同樣值得期待，預計將增長近15%至2,560億元，有力創下歷史新高。對於香港樓市而言，2026年無疑是充滿機遇的一年，剛性需求的持續釋放與市場環境的持續優化，將為今年新盤市場奠下新的里程碑。

利嘉閣地產研究部主管 陳海潮