MiniMax去年經調整虧損按年增2.7% 會由大模型公司向AI時代平台型公司邁進

AI大模型公司MiniMax(00100)上市後首次公布業績，於2025年度經調整淨虧損2.51億美元，虧損按年增加2.7%。

上述經調整虧損，是根據非國際財務報告準則計量。若按國際財報準則，MiniMax去年虧損18.72億美元，虧損按年增3.02倍。期內收入7903.8萬美元，較2024年度提升1.59倍，收入當中超過70%來自國際市場。

該公司表示，去年公司構建了全模態的研發能力，語言、視頻、語音、音樂等各主要模態均擁有了具備全球競爭力的模型。同時，不斷通過技術創新給全球用戶帶來更好的體驗，升級我們的AI原生產品，包括面向企業客戶的開放平台，和面向消費者的MiniMax Agent、海螺AI、Talkie/星野等。全球化佈局也走得更深更實。

截至去年底，MiniMax累計服務超過200個國家及地區的逾2.36億名用戶，以及來自超過100個國家及地區的21.4萬企業客戶以及開發者。

該公司認為，未來1年的模型智能水平會進一步提升。編程領域將迎來L4至L5級別的智能，從「工具」走向「同事級」協作；辦公領域將複刻去年編程領域的進步速度；多模態創作也將走向「直出可交付」的中長內容，甚至出現流式、實時輸出的新形態。

MiniMax相信，上述3件事疊加，意味著將迎來更大規模的智能供給爆發，以及應用層前所未有的創新窗口期，公司所承載的需求，將被放大至全新量級。

展望未來，在公司戰略層面，MiniMax會從大模型公司向AI時代的平台型公司邁進，同時深化商業化佈局並深耕全球市場機會。

近期熱炒的AI股智譜(02513)，於周末就GLM Coding Plan問題致歉並公布補償方案，該股今早應聲大幅回吐，最多挫逾20%。

圖片來源：智譜官網

截至今早約11時09分，智譜回吐至577.5元，急挫20.35%，成交已達20.23億元。另一同樣於近期受捧的AI半新股MiniMax(00100)同樣借勢回吐，暫跌逾12%，報853元。

內地媒體報道，智譜於2月21日(上周六)晚發表GLM Coding Plan致歉信，表示今次改版主要犯了3項錯誤，包括規則透明度不夠、GLM-5灰度節奏太慢、老用戶升級機制設計粗糙。

該公司進一步指出，GLM-5發布後，流量超出預期，公司擴容節奏未能跟上，不得已將之按照Max 、Pro、Lite的順序逐步開放。目前Max用戶已全面開放，Pro用戶雖已開放，但高峰期可能會因叢集負載較高遇到限流，Lite用戶將會在節後非高峰期逐步灰度開放。針對受影響的Lite和Pro用戶，公司支援自主申請退款。