百勝餐飲集團以27億美元出售必勝客　百勝中國12億美元收購內地業務

百勝餐飲集團（Yum! Brands）公布，將以27億美元出售必勝客連鎖業務，其中必勝客內地業務以12億美元出售予百勝中國(09987)，中國以外業務則以15億美元出售予私募股權公司LongRange Capital。

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百勝中國預計，交易將於今年第三季完成交割，屆時將取得必勝客品牌在內地的所有權，不再需要向百勝餐飲集團支付特許經營費。

今次交易作價相當於市盈率19.5倍，較2026年6月12日收市時可比公司最新市盈率（最近12個月）中位數23.5倍折讓17%。必勝客知識產權資產總值約12億美元。

百勝中國於2024年及2025止兩個最近財政年度，就在中國大陸經營必勝客業務向Yum! Brands應付的特許經營費分別為4.78億元及4.94億元。

於2025年，必勝客錄得分部收入23億美元及分部經營利潤1.83億美元，而於2026年第一季度，其同店交易量連續第13個季度錄得增長，餐廳利潤率及經營利潤連續第八個季度有所提升。

截至3月底，必勝客在內地逾1100個城鎮經營4375家餐廳。百勝中國重申，目標在2028年前將門店增至逾6000家，並於2029年前實現經營利潤較2024年翻倍。

必勝客品牌變遷史

百事公司於1977年收購必勝客，並於1997年將必勝客、肯德基、塔可貝爾分拆，組建一家餐飲公司，其後於2002年改名為百勝餐飲集團。集團於2015年分拆中國業務，形成獨立上市公司百勝中國。

彭博報道，百勝擬把重心放在業績更好的肯德基和塔可鍾連鎖品牌上。

百勝中國(09987)公布，截至2026年9月底止季度經營利潤4.51億美元，按年升13%；擬派季度息每股0.29美元，按年增21%。

圖片來源：百勝中國2026年度中期報告

期內該公司經調整每股盈利按年增長20%；淨利潤3.11億美元，升10%。經營利潤率13%，較去年同期提升0.5個百分點，也是連續10個季度實現提升。

該公司季度總收入35億美元，按年升8%。系統銷售額增長3%，同店銷售額達埃同期的97%；同店交易量按年升3%，連續第15個季度實現增長。

百勝中國在第3季淨新增門店692家，創單季歷大新高，其中淨新增加盟店佔44%。截至9月底，門店總數達19,989家，加盟店佔19%。公司已上週2026年全年淨新增門店目標至2,400家以上。

至於截至2026年9月底止9個月，百勝中國系統銷售額按年升4%，同店銷售額則跌1%。經營利潤12.46億美元，增長13%；經營利潤率12.6%，按年提升0.3個百分點。淨利潤8.64億美元，升10%；每股盈利按年增長18%。