中際旭創集資最多80億美元IPO傳已開始評估投資者興趣 月之暗面或最快半年內來港上市

香港IPO市場活動陸續有來，勢以集資額介乎70億至80億美元成今年IPO集資王的中際旭創(300308.SZ)，傳已開始評估投資者興趣。

圖片來源：中際旭創官網

中際旭創剛於上周五通過上市聆訊，該公司是全球領先的光互連解決方案提供商。據灼識諮詢，該公司自2021年起連續5年是全球收入規模最大的光互連解決方案提供商，2025年佔整體光互連解決方案市場的21.2%，並進一步提升了公司在高速數通光互連解決方案市場的領先地位，同年市佔率據達28.1%。

該公司早於2012年開始在深圳證交所上市，以公司A股今早股價逾990元(人民幣‧下同)計，公司總市值已超過.1萬億元。

中際旭創去年已是純利過百億元的企業，在2025年度利潤達115.8億元，今年首季盈利63.17億元，按年大升2.74倍。按非國際財務報告準則，該公司在2023年、2024年及2025年度經調整淨利潤，分別達23.65億元、55.94億元及118.48億元；今年首季已達66.16億元。

除了中際旭創外，另一家備受投資者注意的IPO月光暗面，來港上市計畫也進行得如火如荼。《彭博》引述消息人士指，月之暗面已向投資者透露，準則最快6個月內來港IPO，公司已正式向投資者發出股東決議案，就來港上市尋求投資者批准。

月之暗面官網

同樣備受市場關注的SHEIN，據報來港IPO已獲港交所(00388)上市委員會批准。

另外，中證監網站資料顯示，擁有袁記雲餃品牌的袁記食品已獲發境外上市及股份全流通的備案通知，該公司擬發行不超過2,382.4萬股H股來港上市。不過，根據港交所資料，袁記食品的上市申請於今年1月12日遞交，有關申請現已逾期失效。

《彭博》引述知情人士指，跨境快時尚電商平台SHEIN(希音)最快或於8月20日(下周四)開始招股，屆時股份有望於8月28日掛牌。

圖片來源：SHEIN官網

報道指，SHEIN仍希望以300億美元作為IPO的估值，集資介乎20億至30億美元，但最後集資規模、估值以至招股時間表，均仍可能有變。

報道又指，SHEIN更向潛在投資者表示，公司今年盈利料將倒退，但估計2027年盈利有望回復2025年度水平，即回升至約20.6億美元。

SHEIN的初步招股書已顯示，公司近年盈利與估值均倒退。公司在2024年度淨利潤達33.65億美元，按年升20.65%；2025年度已降至20.64億美元，跌38.66%，公司解釋主要是受公司估值變動而引致可轉換可贖回優先股公允價值變動減少所致。

圖片來源：SHEIN官網

該公司在2026年首季更由盈轉虧，錄得淨虧損9,900萬美元，主要因為期內可轉換可贖回優先股公允價值虧損3.28億美元。不過，在未計入上述公允價值變動前，該公司今年首季營業利潤2.58億美元，已較去年同期的3.48億美元減少25.86%。

SHEIN近年估值亦向下，根據該公司的初步招股書，SHEIN由2014年起陸續進行多次上市前融資，在2022年2月至3月底時進行D輪融資籌集18億美元時，投前估值已達982億美元；但在2023年4月至12月中的D+輪融資籌集17億美元時，該公司投前估值已開始下調，降至640億美元。若今次來港IPO目標估值僅約300億美元，便較2023年時融資投前估值再縮水一半。