錢財事
中際旭創(03308)公布，擬斥約17.47億元(人民幣‧下同)收購北京中石偉業科技(300684.SZ)約10.47%股權。
中際旭創官網
集團指，向中石科技股東收購中石科技約3137.25萬股，為無限售條件流通股，每股作價55.7元，中石科技從事高性能導熱材料、EMI屏蔽材料的研發、生產及銷售，產品應用於包括5G通信及下一代先進通信、數據中心、算力中心等。
該集團指，未來隨著其800G、1.6T等高端光模塊產品的持續放量，功耗密度持續提升，散熱需求呈現顯著增量，預計將與業務產生協同效應，而購買中石科技股權的資金來源均為自有資金或自籌資金，投資不會對日常經營產生重大影響。
中際旭創(03308)今早股價顯著受壓，低見931元，跌6.85%，現跌6.4%，報935.5元，明顯大於其他硬件股的跌幅。
圖片來源：中際旭創官網
本輪下跌的直接原因，是國慶假期期間摩根士丹利發布的一份研究報告，以及市場上流傳的光芯片降價傳聞。
中際旭創是高端光通信收發模塊的研發與生產商，產品主要服務於雲計算數據中心、數據通信網絡及5G無線網絡等領域。公司超過98%的收入來自光通信收發模塊及器件業務，客戶以英偉達、谷歌等海外雲廠商為主。2026年以來，受惠於800G及1.6T高速光模塊需求放量，公司業績持續超出市場預期，7月底在港股上市後股價一度升至1322港元的高位，累積了大量獲利盤。
摩根士丹利的報告提出，美國聯邦通信委員會未來可能對光模塊設置進口限制，但會提供一條豁免路徑：如果光模塊物料清單中至少65%的價值來自美國企業，便可獲得進口豁免。這項限制可能從下一代3.2T光模塊開始實施。中際旭創作為全球光模塊出貨量最大的廠商，對北美市場的依賴程度最高，成為這項潛在政策的首要受影響對象。
港股中際旭創當前的動態市盈率約為50倍，在港股科技股中屬於偏高水平。
在A股市場，融資數據顯示，截至9月底，中際旭創與新易盛、寒武紀同列融資淨賣出額最高的個股之列，反映槓桿資金在節前已開始撤離。
