滙控友邦大跌有因 Muse擠壓銀行利潤引擎 美銀行股同遭拋售

滙控(00005)、友邦(01299)今早急跌，並入10大成交額，沽壓甚大，市場分析美國長債息升及油價向上，然而該兩項因素已存在一段時間，兩股跌幅似乎過度反映，有分析指，Meta的Muse AI代理程式，威脅傳統銀行的獲利引擎之一，事實上美國金融股近日也遭拋售。

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《彭博》今早發布的美股評述中，提及Muse AI引發金融股(美國金融股)拋售，因為Muse終結「消費者惰性」——即習慣將資金留存在低收益支票帳戶中的做法。Capital One Financial Corp.、富國銀行（Wells Fargo & Co.）和 Huntington Bancshares Inc. 是今年 KBW 指數成分股中表現最差的公司，跌幅分別為 20%、14% 和 12%。花旗集團（Citigroup Inc.）周四股價一度下跌 4.6%，創下 7 月以來的最大單日跌幅。

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以下是 Muse如何對這種金融模式構成威脅的具體原因：

大型銀行的很大一部分利潤依賴於低成本資金。客戶僅僅因為研究更高利率、開立新帳戶以及轉帳過於繁瑣，便將巨額現金閒置在支票帳戶或低收益的儲蓄帳戶中。這種「消費者慣性」讓銀行得以向存款支付接近零的利息，同時以高得多的利率將這些資金貸出。

與僅能回答問題的標準聊天機器人不同，Muse 是能夠代表使用者實際執行任務的自主代理程式。一旦獲得授權，可以監控帳戶餘額、比較不同平台間的現金收益率，並透過將閒置現金自動轉移至收益更高的金融工具來實現資金最佳化。

如果 AI 代理程式能夠毫不費力地將使用者的過剩現金自動轉入利率最高的帳戶，那麼更換金融機構的門檻將降至接近零。為了防止存款大量流失，傳統金融機構將被迫大幅提高支付給客戶的存款利率，這將嚴重擠壓其淨利息收益率，並降低整體盈利。

Meta 採取激進的推廣策略，透過對其數十億現有使用者提供免費服務與巨額代幣補貼，帶來了前所未有的下載量。包括美國銀行在內的華爾街分析師將這種快速擴張視為金融業的「長期演進風險」。

投資人本質上正在反映「麻煩經濟」劃下句點的預期。市場擔憂 AI 代理程式將侵蝕客戶忠誠度，並引發一場壓迫利潤率的存款搶奪戰，進而引發了摩根大通（JPMorgan）、嘉信理財（Charles Schwab）與富國銀行（Wells Fargo）等大型銀行及經紀商股票的拋售潮。

圖片來源：花旗官網

滙豐宣布，正式命名即將推出的穩定幣為「滙豐 RedCoin」，首階段將聚焦P2P(個人對個人)及P2M(個人對商戶)支付。

圖片來源：滙控官網

在首階段的穩定幣推行上，滙豐將以直接及貼近日常生活的用例入手，稍後會拓展至工商金融及企業層面，緊貼本港數碼資產及貨幣發展。另外又會將透過應用程式、官網及社交媒體帳戶，向本地消費者推出公眾教育系列，重點涵蓋防騙及清晰兌換機制等。

滙豐香港行政總裁兼零售銀⾏及財富管理業務總經理伍楊玉如表示，推出穩定幣只是起步，滙豐的目標是以滙豐所秉持的安全、信任和簡潔為基礎，支持香港的金融創新。

她進一步指出，調查證實港人已準備好接納數碼資產。因此，滙豐RedCoin的推出不是探索未知，而是踏出穩健一步。滙豐公眾教育系列，將確保每位用戶有所需知識與信心，投入並迎接穩定幣推出。

滙豐在為穩定幣命名的同時，亦公布一項涵蓋逾千名本地客戶的調查結果，顯示本地消費者已準備好迎接穩定幣推出。

調查中，74%受訪者曾留意至少一種穩定幣用例，當中以「數碼資產交易及代幣化投資」的留意度最高，達57%；其次是「個人對個人支付」，有53%、「跨境支付」有52%，「商戶支付」也有52%。

認知方面，60%受訪者能正確定義穩定幣為「與法定貨幣支持的數碼資產」，但當中仍存在若干差異：26%認為穩定幣由政府發行，另有10%認為可產生利息；而後者並非本港現行監管框架下的產品特點。

儘管市場對穩定幣表達確切需求，受訪者對安全性、詐騙保障及監管清晰度仍態度審慎。53%認同防詐騙措施、表達對流暢現金兌換及儲備透明度重要性的分別佔51%及39%；但更清晰監管指引及公眾教育，才是令他們更有信心應用穩定幣的最大要素，分別佔62%及55%。