錢財事
港股今早晶片股延續弱勢，半導體板塊整體低走，華虹宏力(01347)開市跌約2.45%，跌幅持續擴大，跌4.23%，中芯國際(00981)亦受壓，跌2.31%，報54.9元 ; 天數智芯(09903)一度跌逾7%，現跌6.42%，報82.35元，成為板塊內領跌股之一。
圖片來源：中芯國際官網
美股費城半導體指數收市下跌2.67%，其中美光科技大跌3.9%，拖累整體晶片股情緒，費半成分股中泰瑞達跌逾4%，美光及拉姆研究亦跌逾3%。
美股晶片股急跌後，亞洲市場今早開市即承接相關沽壓。
市場憂慮主要來自記憶體晶片競爭格局變化。有報道指，中國長鑫存儲（CXMT）在新型記憶體晶片設計上取得進展，市場擔心其競爭力提升，或影響美光、SK海力士等國際大廠的定價能力與市場份額；SK海力士美國上市股份隔晚亦跌約4%，令儲存晶片及整體半導體供應鏈情緒轉弱。
港股半導體板塊周一（10月12日）早段明顯受壓。中芯國際(00981)度跌至56元，現報56.45港元，跌約2.08%；華虹半導體(01347)跌4/71%，兆易創新(03986)、瀾起科技(06669)也跌逾3%。A股半導體板塊更早回吐，慧智微、聚辰股份、炬芯科技等多隻個股跌幅超過5%，中芯國際A股亦跌逾1%。
華虹 AP圖片
最直接的觸發因素，是台積電公布的9月銷售額按月減少0.6%。雖然單月降幅不算嚴重，但台積電作為全球晶圓代工龍頭，其月度營收被視為行業短期需求的重要風向標。中芯國際與華虹雖然在製程節點、客戶結構及產品組合上與台積電不同，但同屬晶圓代工產業鏈。台積電數據低於預期，令市場重新檢視代工行業的短期需求節奏，港股同類股份情緒因此率先受壓。
資金面亦反映市場態度轉趨審慎。南向資金9月淨賣出中芯國際達64.9億港元，為當月港股通淨賣出額最大的個股。在板塊基本面未見明顯惡化的情況下，持續減持顯示部分資金正重新評估中芯的估值與持倉性價比。此外，國慶假期期間有報道指，中國可能允許阿里巴巴、字節跳動等企業採購英偉達芯片，市場對相關政策消息的解讀仍有分歧，亦影響國產替代主題的短期交易情緒。
另一項利空來自終端需求。有報道稱，蘋果因記憶體芯片成本上升推高iPhone售價、影響消費者需求，已通知部分供應商削減iPhone 18 Pro及Pro Max的零部件產量。華虹是手機電源管理芯片、射頻器件等零部件的重要代工方，若蘋果訂單出現邊際收縮，市場或下調其產能利用率及定價能力預期，令華虹股價承受較大壓力。
三星電子第三季業績不及預期，亦加深市場對半導體行業景氣度的擔憂。三星的存儲業務與華虹的嵌入式存儲器業務處於相近的供需鏈條，存儲周期波動可透過客戶庫存調整，傳導至代工訂單。事實上，中芯國際及華虹在10月8日已曾明顯回調，當時觸發因素包括台積電月度數據波動，以及市場重新評估國產替代進度。今輪跌勢反映，板塊短期仍受全球半導體周期、終端需求及資金流向共同主導。
