買股票無非想投資生利，但不幸買着一些經常玩財技的股份，就一定要打醒十二分精神。最近半年，包括周一公布消息的匯創控股（8202），就已經有5隻股利用先合後供的手法，以集資為名，實情是向小股東抽水！
一般股民都明白買賣股票有賺有蝕，是因為股價有升跌， 但又怎估到，近年一些細價股興起先合併再供股的手段，將股價不斷向下炒，從小股東身上搵食。
創業板細價股匯創控股4月23日停牌，本28日公布合股兼大比例供股。先將股份10合1，然後再大折讓1供25，每股供0.215元，較停牌前股價2.22元，大幅折讓90.3%，最多集資2.78億元。同日復牌，股價隨即大跌54%。
遇著這種情況，一般小股民都幾難搞，理智一點，應該待股價喘定回穩，立即止蝕離場。如果心有不甘想加錢再玩，隨時跌完又跌，自己愈踩愈深，結果損失慘重。
以匯創為例，有人翻查佢舊帳，發覺過去十年已有多次供股和合股紀錄，周一收市價每股0.101元，12年前價值超過5000元。 散戶唔死心的結果，就係5000幾元到頭來只剩下1毫！
究竟這個掠水大法是怎樣借用合股供股之名，令小股東的股份變得一文不值呢？
前戲：大比例合股
根據慣常做法，細價股首先會合併已發行的股票，令股價相對提升。
假設原先股價為5毫，股份數目是200萬股，市值10萬元。十合一後，股數為20萬股，股價同時會放大十倍，變成5元。在股價圖上，一間公司不斷合股，歷史高位亦會同時調整，對一些股價長期低迷的公司，有提升股價吸引大戶買入的可能。也有一些仙股，需要成為毫子股，才能進行集資或收購。
不過，合股只是前戲，造就後來大比例、大折讓供股，發行股數大增的戲肉，才令小股東難以返身。
承接上面的例子，若股民持有某公司100萬股，現價為5毫，價值50萬元。同樣以2毫供股，二十合一再一供二十，與不合併但一供一，理論上集資額一樣，但對股民來說，實際損失相差很大。
戲肉：大折讓供股
以不合股計，股民持100萬股，供股價2亳，供股需要付出20萬元。 不供股的話，供股價折讓六成，對不供股的小股東攤薄效應較低。
以先合後供計，股民持100萬股，二十合一股後，持股降至5萬股，每股價值升至10元；再一供二十，同樣要付出20萬元。不供的話，供股價折讓增至98%，而且比例達一供20，對小股東攤薄效應極大。
如此一來，小股東便陷入「供又死、唔供又死」的局面。小股東供的話，抬錢入局正中下懷，合股後倍大的股價，很快被隨之而來的大折讓供股蠶食，小股東只能肉隨砧板上，毫無反抗之力。不供的話，權益就不斷被攤薄，
也不要以為小股東放棄供股，大股東就無着數，因為大股東或相關人士通常會包銷，小股東放棄的話，就得到低價增持的機會，蠶食小股民蝕了的一份，而且大股東好容易收到大部分貨源，方便日後再炒高、再玩財技。
切記帶眼識股
除此以外，一般股民要留意，除了先合股、後供股，有些公司其實沒有很大資金需要，卻經常供股集資，目的就是想踢走散戶。要避開這些陷阱，入手前（特別是細價股），一定要查清楚過去的股本變化記錄，合股、供股、配股活動頻繁的都要加倍小心！
翻查紀錄，近半年進行過先合後供的就有以下5隻：昊天發展（0474）、匯創控股（8202）、漢傳媒（0491）、中國農產品交易（0149）同永義實業（0616）。除了昊天發展之外，其餘4隻都不是第一次運用先合後供吸金，只要股民小心留意是有跡可尋，可以避免蒙受損失。
| 昊天發展集團有限公司（0474） | |||
| 業務： 主要業務包括：地下煉焦煤礦開發、煤炭生產及煤炭銷售；及製造及銷售高檔消費品的優質膠盒及紙盒。 | |||
| 最近先合後供資料： | |||
| 31/07/14 | 合併 | 每10股股合併為1股 | |
| 01/08/14 | 供股 | 每1股已合併股份可獲發售2股，每股發售股份發售價$0.25(折讓84%)，每認購1股發售股份送1股紅股 | |
| 收市價：0.121元 | 市值：4.81億元 | ||
| 市盈率：N/A倍 | 52周波幅：0.490 - 0.112 元 | ||
| 過往合股次數：0 過往供股次數：0 過往先合後供次數：0 | |||
昊天發展集團有限公司（0474）
業務：
主要業務包括：地下煉焦煤礦開發、煤炭生產及煤炭銷售；及製造及銷售高檔消費品的優質膠盒及紙盒。
最近先合後供資料：
31/07/14
合併
每10股股合併為1股
01/08/14
供股
每1股已合併股份可獲發售2股，每股發售股份發售價$0.25(折讓84%)，每認購1股發售股份送1股紅股
收市價：0.121元
市值：4.81億元
市盈率：N/A倍
52周波幅：0.490 - 0.112 元
過往合股次數：0
過往供股次數：0
過往先合後供次數：0
| 匯創控股有限公司 (8202) | |||
| 業務： 主要從事在國內銷售i-Panel 及Aplus產品、於中國為住宅社區提供內聯網設計股務以及於中國經營戶外廣告業務。 | |||
| 最近先合後供資料： | |||
| 06/06/14 | 合併 | 每10股股合併為1股 | |
| 09/06/14 | 供股 | 每1股合併股份可獲發售25股，每股發售價$0.215 (折讓90% ) | |
| 收市價：0.093元 | 市值：1,784.84萬元 | ||
| 市盈率：N/A倍 | 52周波幅：0.320 - 0.093元 | ||
| 過往合股次數：5 過往供股次數：1 過往先合後供次數：1 (2010年) | |||
匯創控股有限公司 (8202)
業務：
主要從事在國內銷售i-Panel 及Aplus產品、於中國為住宅社區提供內聯網設計股務以及於中國經營戶外廣告業務。
最近先合後供資料：
06/06/14
合併
每10股股合併為1股
09/06/14
供股
每1股合併股份可獲發售25股，每股發售價$0.215 (折讓90% )
收市價：0.093元
市值：1,784.84萬元
市盈率：N/A倍
52周波幅：0.320 - 0.093元
過往合股次數：5
過往供股次數：1
過往先合後供次數：1 (2010年)
| 漢傳媒集團有限公司(0491) | |||
| 業務： 主要從事娛樂及媒體業務。集團之業務可分類為：電影及電視節目製作；表演項目製作；藝人及模特兒管理；音樂製作；證券投資；及投資在收費電視業務。 | |||
| 最近先合後供資料： | |||
| 08/05/14 | 合併 | 每10股股合併為1股 | |
| 09/05/14 | 供股 | 每1股已合併股份供9股，每股供$0.228 (折讓77% ) | |
| 收市價：0.068元 | 市值：8,469.13萬元 | ||
| 市盈率：N/A倍 | 52周波幅：0.155 - 0.050元 | ||
| 過往合股次數：3 過往供股次數：5 過往先合後供次數：1 (2010年) | |||
漢傳媒集團有限公司(0491)
業務：
主要從事娛樂及媒體業務。集團之業務可分類為：電影及電視節目製作；表演項目製作；藝人及模特兒管理；音樂製作；證券投資；及投資在收費電視業務。
最近先合後供資料：
08/05/14
合併
每10股股合併為1股
09/05/14
供股
每1股已合併股份供9股，每股供$0.228 (折讓77% )
收市價：0.068元
市值：8,469.13萬元
市盈率：N/A倍
52周波幅：0.155 - 0.050元
過往合股次數：3
過往供股次數：5
過往先合後供次數：1 (2010年)
| 中國農產品交易有限公司 (0149) | |||
| 業務： 主要從事中國農產品交易市場之管理及銷售業務。 | |||
| 最近先合後供資料： | |||
| 18/02/14 | 合併 | 每40股股份合併為1股 | |
| 21/02/14 | 供股 | 每1股已合併股份供15股，每股供$0.465，每供15股送1股 (折讓90% ) | |
| 收市價：0.370元 | 市值：9.11億元 | ||
| 市盈率：0.18倍 | 52周波幅：2.740 - 0.325 元 | ||
| 過往合股次數：5 過往供股次數：2 過往先合後供次數：1 (2011年) | |||
中國農產品交易有限公司 (0149)
業務：
主要從事中國農產品交易市場之管理及銷售業務。
最近先合後供資料：
18/02/14
合併
每40股股份合併為1股
21/02/14
供股
每1股已合併股份供15股，每股供$0.465，每供15股送1股 (折讓90% )
收市價：0.370元
市值：9.11億元
市盈率：0.18倍
52周波幅：2.740 - 0.325 元
過往合股次數：5
過往供股次數：2
過往先合後供次數：1 (2011年)
| 永義實業集團有限公司 (0616) | |||
| 業務： 主要從事採購及出口成衣業務、物業投資及證券投資。 | |||
| 最近先合後供資料： | |||
| 19/11/13 | 合併 | 每40股股份合併為1股 | |
| 20/11/13 | 供股 | 每1股已合併股份供5股，每股供$0.6 (折讓77% ) | |
| 收市價：0.500元 | 市值：9.89億元 | ||
| 市盈率：1.13倍 | 52周波幅：1.727 - 0.490 元 | ||
| 過往合股次數：5 過往供股次數：10 過往先合後供次數：2 (2012,2008年) | |||
永義實業集團有限公司 (0616)
業務：
主要從事採購及出口成衣業務、物業投資及證券投資。
最近先合後供資料：
19/11/13
合併
每40股股份合併為1股
20/11/13
供股
每1股已合併股份供5股，每股供$0.6 (折讓77% )
收市價：0.500元
市值：9.89億元
市盈率：1.13倍
52周波幅：1.727 - 0.490 元
過往合股次數：5
過往供股次數：10
過往先合後供次數：2 (2012,2008年)
