股市又上高位，朋友手上的貨不多，手痕痕想買港鐵（066），買來收息。港鐵末期息派0.82元，另加2.2元特別息，合共3.02元，5月19日除淨。現在買入，可以收到這些股息，息率大約6.7厘。
我認為不要只是想收息而在派息前夕追入股票，因為收完息，除淨之後，股價還是會扣除利息，跌返落去。如果市道好，除剩之後，股價可能再上，但無論如何，不能夠只因為想收息而搭尾班車買入股份。
我叫朋友找港鐵的股價圖看看，港鐵現價44.9元，比去年12月低位37.4元，已經升了20%。以港鐵這種半公用、半地產的股份而言，升幅已經不小。港鐵股價差不多以一條斜線升上來，雖然說升市莫估頂，可能還會再升，但股價已見了一年新高，現時入市，還是一個比較高的價位。
論港鐵的中長線前景，其實相當不錯。主要是車務收入相對穩定，由於還有大量地產項目陸續入賬，只要樓價不會暴跌，港鐵未來收益，還會比較好。
股份的基本因素良好，但買股還是要看時機，如果在股價比較高的時候買入，就預了要挨。港鐵這些股份的股價有週期性起伏，除非大市可以升上28000點水平，港鐵或許可以跟著大市有一成以上的升幅。否則，如果像過往的上落市，就算未到頂，也已經近頂，再上升幅度有限。
睇住派息買入股票，其實是一個這個貪小便宜的做法。光棍佬教仔，便宜莫貪，但很多人都不是這樣想。所以每年的3、4月，股市都會比較高。主要原因是很多公司都在這個時候派發末期息。股市低的時候，很多人都不想買股，但當大市回升，特別是快到公司派息，就多人想落注，買入可以收息。然而，這也是股價比較高的時候。所以，買港鐵，還是忍一忍手比較好。
中海油（883）近期又下跌至9元邊緣，建議跌穿9元，可以買入一注。雖然油價仍有向下的空間。股價還可能再跌，不過，中海油的波幅比較細，也是入市比較OK的價位。
陸羽仁
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英國自從去年公投脫歐之來，鎊價大跌，一度回落超過15%。最近，英國首相文翠珊宣佈提前到6月大選，企圖讓執政保守黨在國會內能夠獲得更加多的議席，統一對脫歐步伐不同的聲音。
從外匯投資者的角度而言，英國提前選舉，引入了不確定因素，按理會對英鎊匯價不利。所以在文翠珊宣佈提前大選之初，英鎊一度下插1.5%。但隨後又神奇反彈，以倒升收場，之後維持強勁，英鎊兌港元一度衝近10元水平，最新報9.95元。看很多外匯策略師對英鎊的前景的睇法，比較分歧。就算係事後的解釋，也人言人殊。
從政治角度分析，文翠珊應傾向用相對硬脫歐的方案去退場。提前大選就是要尋求公眾對這種取態的支持。當她再獲得選舉授權的支持，便不用理會聲音，執行她的方案。
對於英鎊反彈，投資界從另一個角度詮釋。說文翠珊如果要勝選，便要提出相對地中和的、能夠協調各派意見的軟脫歐方案。市場期望軟脫歐，所以買入英鎊。
純從政治分析，我對估計文翠珊希望軟脫歐，有所保留。我認為她見到英國公投支持脫歐之後，鎊匯下跌，經濟向好，股市也向上，民眾開始不太驚恐脫歐會帶來災難性的影響。她便趁機宣佈提早大選，目的是要就脫歐提出一些比較決絕的方案，先拿到公眾支持，再去談判，以免夜長夢多。
所以，我不同意所謂軟脫歐的分析。鎊價走強，更可能是反映了英鎊本身的走勢，反映很多投資者想趁鎊匯下插時入市，甚至一定程度上是對英國脫歐之後的經濟前景，重拾信心。
英鎊一年圖
我開始睇好鎊匯中長線走勢，主要基於幾個原因。第一是經濟基本面。英鎊沒有加入歐元，維持著獨立貨幣的地位。而歐元整體比較疲弱，過去出現英鎊高、歐元低的狀況。鎊匯高，不利英國經濟。脫歐公投之後，鎊匯急插，雖然帶來的脫歐恐懼，實際上也會有部分生意會因脫歐移離英國。但鎊匯低落，可以令到英國股市上升，也增加了另外一些海外資金進入英國投資的興趣，亦推動了英國的出口貿易。鎊匯下跌，有助改善英國經濟基本面。
英鎊5年圖
第二是技術走勢。以英鎊對港元為例，之前幾次試底，都跌不穿9元，在9.3左右已很有支持。以一年圖計，三個低位都是略穿9.5就反彈，已形成一個底位。而最近這個上升浪，已突破之前9.8高位，開始出現高位一級向上移的形態。從走勢而言，英鎊未來可能會反覆向上。
至於買入英鎊的風險方面，除了6月後英國脫歐方案真正出籠時，可能會帶來心理影響之外，歐央行在今年下旬停止放水，歐元反彈，也會對鎊匯有影響。如果是長線投資者，可以考慮鎊匯回落時吸納，例如回到9.7的水平，可以買入。要止蝕的話，可以跌穿9.2元為止蝕，上望10.2。不想止蝕的，可以分段趁低吸納，睇一個3至5年的時間，鎊匯就算再下試低位，之後也有機會回升至10元以上的高位。
至於要使用英鎊的朋友，例如有子女在英國讀書，或者在英國供樓，適宜在英鎊回到9.7元時買入，越低越買，蓄多一點彈藥以應付實際需要。
(後記:指標組合在越秀房託(405)派息後已於4.56元沽出所持有的一注。)
