貿易戰不可能發生

有特朗普在，世上從此多新聞，貿易戰爆發陰霾繼續發酵，影響環球金融市場，不過有波幅才有炒作機會，特朗普想挑起的所謂對華貿易戰，其實連基本的數據也誤導，因為美國在中國的子公司做了很多生意，卻未被計入對華貿易數字之內，以蘋果公司為例，2016年在中國的營業額為480億美元，主要來自iPhone銷售，但美國政府的貿易數據顯示，自中國進口的智能手機只值100萬美元！

2017年美國對中國貿易逆差升至5660億美元，亦沒有計算美國企業在華的子公司的2230億美元銷售額。通用汽車通過上汽等合資集團每年在中國賣出400萬輛汽車，比美國本土銷售還要多，如果貿易戰爆發，中國大可向蘋果及通用汽車徵收關稅，到時美國企業必是輸家。

老江湖特朗普要誇大數字，製造談判籌碼，最後必然失望而回，因為美國企業本身就是『輸不起』！因此貿易戰不可能全面爆發，股市應很快可以重拾升軌，而美元則保持反覆偏軟。

匯市方面，美匯指數回落至一度跌穿89水平，但復活節長假期前，有獲利盤沽出外幣，買入美元，本周三美國公布的第4季GDP修正及PCE指數比預期好，亦為美元帶來短期支持。

貿易戰最終會影響美國公司盈利，難怪美股跌，聯儲局難以加快加息，10年美國國庫債券息率回落至2.8厘以下，美元中缐將維持弱勢。

日圓近日維持在104.5至107之間波動，日本央行將維持寬鬆貨幣政策直至薪資及通脹升至達標，日圓難大升，仍可炒波幅。現時在106.6水平，可候跌至108水平才買日圓， 105.5則可沽。

歐元方面，歐洲央行的量寬政策或於今年9月完結，有機於明年第2季加息，利好歐元。近數月維持在1.22至1.25之間上落，靜候靠近1.22水平吸納。

英鎊方面，近日經濟數據強勁，脫歐談判過渡期達成協議，英國將於明年3月29日脫歐，支撐英鎊，但暫時受制1.43，仍建議耐心等待，1.395附近才買入。

澳元自1月0.813一直反覆下跌，前周建議在0.78以下買回博反彈，應已成交，現價約0.766，可持有，如彈至0.78要平掉好倉，改為做淡。

金易得

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

近日環球金融市場大新聞，主要是環繞Facebook臉書，涉嫌有五千萬用戶資料被竊取，用以幫助2016年底特朗普當選，反應最大當然是臉書股價，兩天累跌6.6%，市值蒸發了350億美元，主席朱克伯格保持沉默，監管機構展開調查，來自投資者及用戶的訴訟亦接踵而來，這會否是另一次可以令總統下台的「水門事件」，還是只是特朗普新政下，又一次的市場話題，重點是令市場波動？

據聞臉書保安主管將引咎辭職，而特朗普則一切正常，只是人們的目光，暫時由貿易戰、炒國務卿，轉移至臉書洩密助選醜聞而矣。執筆時，在周三美國時間，臉書股價已企穏回升，相信投資者很快便善忘，爭相低吸股票，因為今次事件進一步顯示大數據威力驚人，誰能掌握便可主宰政治經濟。看來大家還是必須儲入騰訊、谷歌及臉書等股票，作為長期持有吧！

近幾周美國聯儲局主席鮑威爾不斷釋出鷹派言論，本周議息對加息幅度及速度將有前瞻性指引，暫時美匯指數仍是在90附近大牛皮。

匯市方面，日圓上周維持在105.5至106.5之間波動，日本央行表示將維持寬鬆貨幣政策直至疲軟的薪資及通脹升至達標，日圓難大升，仍可炒波幅，現時在106.3水平，可候跌至107.3水平才買日圓。

歐元方面，通脹回升，歐洲央行有機加息，但相信會非常謹慎，上周歐元由1.24跌至1.224後反彈，上周建議候低在1.22水平才買入，未有成功，現水平1.227， 宜繼續耐心等待，1.215附近才買入。

英鎊上周由1.39回升至1.408，脫歐談判有進展，歐盟和英國在脫歐過渡期協議大致達成一致意見，上周建議候低在1.385水平才再買入，未有到價，現價1.406，本周四英倫銀行議息，預期息率將不變，看看會否暗示5月加息。仍建議耐心等待，1.395附近才買入。

澳元自上周0.797跌至0.767，上周建議可在0.78以下買回，應已成交，現價約0.768，可持有，中線一點可看0.81。