有特朗普在,世上從此多新聞,貿易戰爆發陰霾繼續發酵,影響環球金融市場,不過有波幅才有炒作機會,特朗普想挑起的所謂對華貿易戰,其實連基本的數據也誤導,因為美國在中國的子公司做了很多生意,卻未被計入對華貿易數字之內,以蘋果公司為例,2016年在中國的營業額為480億美元,主要來自iPhone銷售,但美國政府的貿易數據顯示,自中國進口的智能手機只值100萬美元!
2017年美國對中國貿易逆差升至5660億美元,亦沒有計算美國企業在華的子公司的2230億美元銷售額。通用汽車通過上汽等合資集團每年在中國賣出400萬輛汽車,比美國本土銷售還要多,如果貿易戰爆發,中國大可向蘋果及通用汽車徵收關稅,到時美國企業必是輸家。
老江湖特朗普要誇大數字,製造談判籌碼,最後必然失望而回,因為美國企業本身就是『輸不起』!因此貿易戰不可能全面爆發,股市應很快可以重拾升軌,而美元則保持反覆偏軟。
匯市方面,美匯指數回落至一度跌穿89水平,但復活節長假期前,有獲利盤沽出外幣,買入美元,本周三美國公布的第4季GDP修正及PCE指數比預期好,亦為美元帶來短期支持。
貿易戰最終會影響美國公司盈利,難怪美股跌,聯儲局難以加快加息,10年美國國庫債券息率回落至2.8厘以下,美元中缐將維持弱勢。
日圓近日維持在104.5至107之間波動,日本央行將維持寬鬆貨幣政策直至薪資及通脹升至達標,日圓難大升,仍可炒波幅。現時在106.6水平,可候跌至108水平才買日圓, 105.5則可沽。
歐元方面,歐洲央行的量寬政策或於今年9月完結,有機於明年第2季加息,利好歐元。近數月維持在1.22至1.25之間上落,靜候靠近1.22水平吸納。
英鎊方面,近日經濟數據強勁,脫歐談判過渡期達成協議,英國將於明年3月29日脫歐,支撐英鎊,但暫時受制1.43,仍建議耐心等待,1.395附近才買入。
澳元自1月0.813一直反覆下跌,前周建議在0.78以下買回博反彈,應已成交,現價約0.766,可持有,如彈至0.78要平掉好倉,改為做淡。
金易得
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