美債孳息曲線倒掛創12年最深 新債王預期債價將見頂

美債收益率暴跌，3個月及10 年國債收益率曲線倒掛為12年來最深。

10年期美債收益率繼續下跌，日內下跌8.52個基點，最低觸及2.1280厘，刷新2017年9月以來低點，現報2.133厘。

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3個月國債孳息率報2.34厘，3個月和10年期美債收益率息差日內擴闊6.087個基點，至21.6基點，續創2007年以來新低，即該收益率曲線倒掛創12年來最深。

2年期美債收益率下跌2.0%，日內暴跌逾13個基點，一度下跌超過14個基點，創2016年9月以來最大單日跌幅。

整個5月，美國10年期國債孳息率下降近11%，低於3個月期公債孳息率，形成了孳息倒掛現象。

周四晚上「新債王」DoubleLine資本行政總裁岡拉克(Jeffrey Gundlach)在Twitter發文，預測債息已見底，即債價見頂。

岡拉克早前在Twitter發文。

他表示，美債價格上升在本周已達最高位，並將會停止，近期債券價格波動或與群眾心理有關，長期美債價格與吹噓勢頭一致，追入者相信很快會感到後悔。

正常來說，長期債券殖利率應該高於短期債券殖利率，孳息倒掛，照歷史經驗，經濟將在未來1至2年內衰退，投資人相信未來經濟成長會低於現在經濟狀況。

孳息曲線倒掛引發經濟衰退憂慮。(AP圖片)

但有市場人士認為，這次的倒掛是因為10年期息率即長息下跌，而非短息上升，主要由於避險，而非經濟衰退。這與1998 年9月情況相似，當時俄羅斯爆發債務危機，而非經濟即將衰退，美國在其後的2年半，經濟持續增長。

美元及美債息上升，因中東衝突升級，推動美元避險需求，而市場憂慮油價上升或推高通脹，債市出現新一輪拋售，債息連升4日。

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美元指數一度升至99.4以上，在紐約尾市升0.2%，略高於99水平。

歐元兌美元跌0.2%，較早時報1.1605美元。英鎊兌美元跌0.1%，報1.3357美元。美元兌日圓升0.3%，報157.5日圓。

另外，美國10年期債息高見4.15厘，創3星期高位，其後在4.13厘附近，升約5個基點。30年期債息亦觸及3星期高位，高見4.772厘，其後在4.74厘水平左右，升約3個基點。