對於家庭或身邊人有承擔的人，少不免會買番份人壽保險。買完全沒儲蓄成分的定期壽險，保費無錯相對便宜，但保費一去不回頭，所以大多數人都會選擇有儲蓄成分的保險，「萬用壽險」（Universal Life Insurance）是其中一種靈活性較高的產品，只是投資門檻動輒上百萬元。滙豐保險新推出一款最低入場費僅20萬元的「平民版」萬用壽險計劃，賣點到底是甚麼？
萬用壽險是投資理財型人壽保險，除了和傳統壽險一樣給予受保人生命保障外，投保人繳付的大部分保費會由投資專家負責，投資到各種投資工具上，賺取較銀行利率高的回報，累積財富。以滙豐新推出的萬用壽險計劃為例，其中一款首10個保單年度設保證回報2%，比一般定期存款要高，大大提升其吸引力。
1. 資金靈活調配彈性高
萬用壽險最大特色是彈性高，大部分容許投保人增減保障圍和保額，又或調高或調低保單的儲蓄成分，保費亦可彈性調整。投保人可因應不同年紀或經濟狀況，調整保障及儲蓄比例，在繳交特定的首期保費後，甚至可以在保險期間暫時停交保費和改變保險金額。
萬用壽險與一般定期壽險和具儲蓄成分的終身壽險的主要分別，是把人壽保險中的投資成分「分拆」或把各項訂價因素分類開列，基本上結合了定期保險和投資／儲蓄基金的特點，保費通常每月會從基金支付。
萬用壽險的基本結構為：一份每年可續保的定期壽險加上一個獨立的個人投資賬戶，將保單的價值與獨立運作的個人投資帳戶資金的業績聯繫起來。大部分保費用來購買由保險公司設立的投資賬戶單位，由投資專家負責帳戶內資金的調動和投資決策，將投保人的資金投入到各種投資工具上。
2. 保費融資提升回報
萬用壽險另一特色是繳付保費後，保單即時便擁有保費金額的現金價值。若投保人想進一步提升回報，可以透過保費融資（Premium Financing），把保單作抵押，最高可貸款九成支付保費，不用即時支付巨額保費的同時，並可把騰出的資金靈活投資，從而提升整體資金的回報率。借貸的利息可用萬用壽險保單所包括的每年派息填補，保險公司一般派息大約三至四厘，而借貸的利息大約是一至二厘左右，即是投保人即便在借貸的情況下仍可賺取息差。
不過，萬用壽險結構分人壽保單和投資戶口兩分，難免會牽涉多重收費，而且需小心一旦投資環境變差，保費融資去加大投資，也可能得不償失。
3. 免遺囑認證助摰愛度難關
值得補充的是，人壽保險是遺囑的替代品（Will Substitute），萬一投保人身故，賠償是不用經過遺囑認證（Probate）的冗長過程，令受益人可以及早獲得受保人部份遺產。在遺產安排上，也是一個靈活的工具。
過往保險公司較少向零售客戶推銷萬用壽險，但由於過往大受歡迎的投資相連保險，因部分不良中介銷售手法出問題，引起監管機構關注，自2013年7月起實施銷售指引，銷售投連險時，須披露佣金酬勞及進行錄音等。其後，實施投連險銷售新例，保單的身故賠償額需提升至保單價值的105%或以上，取代了過往的101%。
保險公司生意難做，估計陸續將有其他保險公司推出同樣具投資靈活性的萬用壽險計劃招徠新客。
2025年將盡，大家都在尋找下一年的明星股，儲能板塊值得留意。
大行摩根士丹利近日在一場閉門會議中直言，2026年資本市場的真正爆發點，可能不在大市行情，而在於當前已呈現「滿產」狀態的儲能行業。大摩預測，全球儲能市場在2026年將實現50%以上的增長，樂觀情形下甚至衝擊80%增長。
內地公眾號市值觀察更指，現在的儲能，像極了2019年的光伏，在爆發之中。儲能行業過去一年坐盡過山車。今年上半年，全球儲能市場還籠罩在產能過剩的陰影中，產業鏈各環節企業仍在價格戰中內卷。但進入下半年，形勢驟然反轉——無論是正極、負極材料，還是電解液、電芯企業，產能利用率迅速攀升，紛紛達到滿產狀態。原因是儲能需求爆發了。
據國家能源局等方面的資料，今年前三季度全球鋰電儲能裝機170 吉瓦時，同比增長68%。其中，國內新增並網82吉瓦時，同比增長61%，海外儲能94吉瓦時，同比增長74%，歐洲、中東、澳洲等地成為主要增長區，現在南美洲的巴西又等著來了。
儲能需求突然崛起，一方面，新能源電力的消納壓力日益凸顯。今年以來，太陽能光伏現貨電價持續走低，在發電高峰時段甚至跌破每度電一角的價錢。這說明新能源電力消納已經成為一個現實難題，儲能的必要性愈發突出。要透過儲能電站「低谷充電、高峰放電」的模式，才可實現新能源發電的經濟性。
另一方面，儲能跨過了經濟性拐點——每度電的收益開始高於成本。今年年初，國家發改委發佈「136號文」，明確取消「強制配備儲能」，推動儲能作為獨立主體參與電力市場。這意味著儲能發展動力從「政策驅動」轉向「市場驅動」，最終點燃了需求。
大政方針確定後，內蒙古、寧夏等地相繼推出政策細則，宣佈容量電價補貼，進一步提高了儲能項目收益。據測算，在內蒙古投資儲能項目，內部收益率可達10%以上，甚至15%-20%。如此高的回報率，自然推動內蒙古儲能裝機呈現爆發式增長。
更為關鍵的是，全球儲能爆發並非曇花一現。現在的儲能，仿佛站在2020年光伏大爆發的前夜。在市值觀察看來，2026年很可能成為儲能實現「量價齊升」的真正元年。今年9月，國家發改委與能源局聯合發佈政策，明確到2027年全國新型儲能裝機規模達到1.8億千瓦以上。這意味著在未來兩年半內，儲能裝機規模將實現近乎翻倍增長。不過，從新能源汽車等產業歷史經驗看，實際發展速度往往比規劃更快。據一些機構預測，2026年國內儲能裝機實現翻倍增長的概率並不低。
你接著會問，儲能行業買什麼股?
最值得留意的是已在內地上市的陽光電源，據說已正式向港交所提交上市申請，尋求雙重上市。陽光電源是全球最大的光伏逆變器和儲能系統生產商之一。其儲能業務在2025年上半年收入首次超過光伏逆變器。今年上半年儲能收入：178億元，同比增長129%。
事實上，「光伏+儲能」的組合在海外市場性價比很高。以動力煤、天然氣為主的發電成本高，使得光儲方案的優勢突出，這持續驅動著海外儲能需求的高增長。陽光電源在海外的經營策略也反映了這一趨勢。公司認為2026年全球儲能市場將增長40至50%。若陽光電源上市可以留意。
除了下游儲能系統集成商之外，最上游的鋰礦龍頭也將大為受益。
贛鋒鋰業(1772)董事長李良彬曾表示，2026年全球碳酸鋰需求預計增長三成，供需逐漸平衡，如果碳酸鋰需求增速達到四成，可能導致碳酸鋰持續上漲，碳酸鋰可能衝擊20萬元一噸，甚至更高。
碳酸鋰下游需求主要源於動力電池與儲能電池。據機構測算，在動力電池端，新能源汽車滲透率將持續上升，2026年動力電池增速或至少在25%以上。
加之儲能需求大爆發，將帶動整個電池增長三成或將成為大概率事件。然而，上游鋰礦的擴產卻因上一輪產能過剩的慘痛教訓而變得謹慎，這使得碳酸鋰的供需格局趨於緊張。在此大背景下，贛鋒鋰業、天齊鋰業(9696)等龍頭企業已走出週期底部，未來或隨著碳酸鋰價格的上漲，進一步迎來股價週期修復。
贛鋒鋰業一年圖。
贛鋒鋰業周五跌2.2%收50.5元，贛鋒上半年股價在20元左右徘徊，11月中上今年高位63.35元，從高位回落20%，可分段吸納，望明年再上高位。
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