人民幣數字貨幣試點全面推進 快速國際化 脫離美國結算系統

上周五(8月14日)，中國商務部印發《全面深化服務貿易創新發展試點總體方案》，方案中提出：在京津冀、長三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的試點地區開展數字人民幣試點。人民銀行制定政策保障措施；先由深圳、成都、蘇州、雄安新區等地及未來冬奧場景相關部門協助推進，後續視情擴大到其他地區。

人民幣數字發展領跑全球，大家都不知道一種主權貨幣數字化後，會出現什麼局面。

中國人民銀行。

央行數字貨幣的一大特點是：它是由央行發行、與紙質人民幣具備同等效力的法定貨幣。在實踐過程中，央行數字貨幣是由央行先兌換給銀行或其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。

用戶端：個人支付習慣或將變革。

央行數字貨幣是法定貨幣，而微信支付和支付寶只是一種支付方式，它們的效力不同。具體來說，機構或個人不接受支付寶或微信付款，在法律上沒有問題。但拒絕用戶使用現金或數字貨幣付款就是違法的。另外，法定貨幣的背後是國家信用，央行數字貨幣安全性更高，未來使用範圍更廣，而且不用綁定銀行賬戶。

早前流出人民幣數字貨幣試點時的兌換情況。

2020年，隨著新冠肺炎疫情暴發，人們很多生活習慣、工作模式出現變化，導致新的經濟業態衍生。以支付寶、微信為代表的電子貨幣技術已經非常成熟。但是，第三方支付平台僅僅是作為中介機構，其交易過程仍需要網絡為作為載體，而數字貨幣在通過手機提前下載數據包後便能支持離線狀態下支付，對於通信基礎設施嚴重不足的場景具備很強吸引力。除此之外，數字貨幣在支付完畢後立刻結算，不像電子貨幣在支付後仍需要通過清算系統結算，個人消費者對此感觸可能不深，但是對於從事大額交易的機構用戶，則有效提高了支付效率。

除場景拓展與效率的提升外，數字貨幣的支付結算成本可以忽略不計，相比之下，由於第三方平台存在，電子貨幣則面臨著較多類別的手續費，數字貨幣這一優勢對交易雙方無疑也具有一定的吸引力。

銀行端：機會與挑戰並存

探討央行數字貨幣應當關注其「貨幣」屬性。作為即將面臨市場檢驗的通貨，央行數字貨幣需要得到多方的「共識」，才能確保其能成為匹敵實物貨幣和電子貨幣的貨幣種類。此外，只有通過市場的檢驗，才能獲得海量數據的積累，明確數字貨幣在不同場景下的應用特點，進而通過技術迭代提升數字貨幣的安全性。

對於銀行來說，除了要抓住數字貨幣帶來的機會外，一些業務也將面臨著新的挑戰。數字貨幣安全性高、交易無成本、具備無限法償性，客戶、商戶的使用積極性將更高，對銀行傳統的轉賬匯款、銀行卡消費、銀行卡專用賬戶等產品將產生替代。而基於央行對於數字錢包的定位，央行數字貨幣極有可能與銀行現在推行的移動互聯網支付產品發生直接競爭。

試點城市：充滿挑戰和期待的試金石

分析央行數字貨幣的試點地區，具備良好的基礎設施和商業環境，豐富又高頻的交易場景，各種可能出現的交易情況，無疑是驗證數字貨幣落地性能的最佳試金石；而另一方面，目前試點地區的電子貨幣支付體系也很完善，在線支付方式用戶粘性較高，儘管人們對新鮮事物具備包容態度，數字貨幣在短期內應該不會對電子貨幣支付引發「衝擊」。

數字貨幣的展望：既是金融產品，也是治理工具

放眼長遠的未來，數字貨幣的推行，無論在追蹤異常交易，還是在發掘金融風險方面，都能夠起到正面作用。數字貨幣所產生的交易數據將大概率納入個人客戶數據體系，金融機構可以利用大數據分析，精准勾勒客戶畫像，進一步挖掘客戶價值。這些數據的沈澱也能為政府提供有效的決策依據，實現智慧政府，提高工作效率。

人民幣變成數字貨幣後，外國人使用人民幣交收將更加方便，更加直接，可以完不經過傳統的國際銀行的匯款或結算體系。外國人(透過中國認可的銀行)收取數字人民幣後，可以極方便地國際間轉移。人民幣理論上就自成一個體系，不用再依賴美國控制的國際銀行結算體系。人民幣數字化後，可大大加快人民幣國際化的進程。

毛拍手

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中國買家重啟對美國大豆的採購，據彭博社引述消息指，中方自10月起已恢復購買美國大豆 ，至今已採購至少達800萬噸，並在12月下旬繼續下單，大部分貨物將於12月至3月期間裝船。中方兌現貿易承諾，為美國豆農帶來久違的喜訊。

中方兌現貿易承諾，為美國豆農帶來久違的喜訊。

消息人士透露，中國買家的採購熱潮始於10月，並保持了「令美國出口商安心」的節奏。美國AgResource公司的分析師本·巴克納（Ben Buckner）分析預測，中國正在尋求美方出貨，2025年可能達到1000萬噸的「軟目標」，並在2026年1月再增加200萬噸。然而 ，巴克納也提醒，目前仍無法確認中方承諾購買的具體數量。

隨著中美貿易關係緩和，美方上月底稱，中國已同意在明年1月前採購1200萬噸美國大豆，並在未來三年每年至少採購2500萬噸。11月24日的航運計劃顯示，兩艘貨輪正開往路易斯安那州新奧爾良市附近的糧食出口碼頭，裝載2025年5月以來首批向中國出口的美國大豆。美國財政部長貝森特及貿易代表格里爾在12月初接連表態，證實中國始終遵守與美國的雙邊貿易協定條款，直接反駁了所謂「中國大豆採購停滯」的說法。

美國財政部長貝森特在12月初表態，證實中國始終遵守與美國的雙邊貿易協定條款，直接反駁了所謂「中國大豆採購停滯」的說法。

對於美國農民而言，中國買家的回歸是「驚喜」。美國伊利諾伊州的玉米、大豆種植戶馬特 ·本內特（Matt Bennett）表示，許多農民對來自中方的穩定購買感到驚喜，但他補充，大豆價格的走勢令人沮喪。儘管本月早些時候，美國總統特朗普宣布為美國農民提供120億美元的救濟，但種植戶仍在等待政府提供具體承諾和相關細節。

交易員指出，由於中美雙方未確認正式協議，未來銷售的不確定性正加劇大豆價格的壓力。芝加哥期貨在本周三的年度最後交易日下跌。有分析認為，中國商業買家在購買美國大豆時仍保持觀望，因其採購模式可能迅速變化，即便接受美國大豆，同時也會從巴西和阿根廷下單。

中國市場的爭奪戰日益激烈。數據顯示，2025年，巴西近80%的大豆出口到中國，截至11月的出口量比前一年增長16%。即使在銷售季節性疲軟的12月，貿易仍在繼續。巴西即將到來的大豆收成預計將創紀錄。美國大豆協會稱，巴西和阿根廷正在中國市場上取代美國，其中巴西佔中國大豆進口量的約71%，30年前這一佔比僅為2%。

《南華早報》11月刊文指出，不再依賴美國大豆的中國，已經掌握主動權：在雙方關係緊張時暫停採購，在關係緩和時恢復購買。文章認為，大豆已不再是華盛頓的武器，而是北京的「保單」。大豆交易看似是特朗普的勝利，但實際上悄然確認了全球權力格局的深度轉移。

長遠來看，中國對進口大豆的依賴度可能下降。

長遠來看，中國對進口大豆的依賴度可能下降。高盛分析師團隊上月發布的研究報告顯示，隨著中國加快推進糧食自給自足進程，包括增強糧食供應鏈抵禦貿易衝擊的能力，未來十年中國大豆進口依賴度將從90%降至30%以下。

中國商務部新聞發言人此前回應表示，中國是全球農產品貿易的重要參與者，將繼續秉持開放合作的態度，與全球貿易夥伴持續深化互利合作。

報告指出，中方大豆需求管理策略已在2021至2024年間減少了1500萬噸的年消費量。這項自2018年首輪中美貿易戰期間啟動的舉措，「對於緩解中美及中拉貿易壁壘與不確定性起到了至關重要的作用」。中國商務部新聞發言人此前回應表示，中國是全球農產品貿易的重要參與者，將繼續秉持開放合作的態度，與全球貿易夥伴持續深化互利合作。