最近看到報道說李嘉誠早年投資zoom，現在升值了很多，賺了一大筆，讚李嘉誠有投資眼光，這是對的。另外，一些朋友對近年來李嘉誠先生的資產轉移情況有興趣，叫筆者對之作些大概的評估。本人粗略做了一下評估，僅供大家參考。
自2013年至2015年，有很多濟濟師估計李嘉誠出售了內地及香港的資產有4000～5000億港元，甚至更多，套現後不斷將之轉移去歐洲，加碼歐洲投資，特別是投資英國。即把中國的資產換成英國及歐洲大陸的資產，逃離中國的動作明顯，當時被外界視為對香港或中國經濟前景投下了不信任票。李嘉誠的長江系在英國的產業涵蓋了電信、物業、交通運輸、能源、水務、餐飲和大眾消費等多個領域。據不完全統計，李嘉誠在英投資已超過400億英鎊， 超四千多億港元，“幾乎買下了半個英國”。
目前，李嘉誠家族在香港的另有資產約為700多億，內陸資產也約有700多億，這意味著，他們在內陸和香港的資產只剩下12% 左右，已有萬億港元資產在英國、歐洲國家等地方了。
李嘉誠在2013至2015年，大舉拋棄內地的不動產，「不賺最後一個銅板」，當時輿論說他在做空中國，"跑路 "，在頂位價拋售了，盛讚李先生有眼光。然而，那些被他拋棄的不動產，其現時價格很多比當時漲了至少100％，李嘉誠的賬面或間接損失是以數千億元計算的。
李嘉誠先生拋內地不動產而大舉投資英國及歐洲幾千億港元時，即2013至2015年，英鎊的匯率平均在1.68美元左右，現在跌到了1.28左右，李嘉誠的匯率賬面損失大約在23.81%，即匯率賬面損失約1000億港元。瑞銀公用事業研究部主任西蒙·保爾早前指出，按照他的研究報告，“英鎊每一個百分點的下跌，意味著長江實業0.65%盈利的下降，意味著電能實業0.5%盈利的下降。”
匯豐銀行亞太公用事業部主管Evan Li 早前寫給投資人的報告中提到，如果英鎊持續下跌，從英國回中國香港的分紅就會受到一定程度的影響。他還預測，長江基建和電能實業在英鎊對美元貶值15%的情況下，營收會下降6%~8%.
另外， 我們再看看李嘉誠家族在英國投資的其中4方面業務之情況：
1、與長江系在香港取得的輝煌業績相比，李超人的英國戰績很黯淡。負責屈臣氏英國業務的Superdrug在2018年的稅前利潤同比下滑5%，報收8830萬英鎊，遠低於行業龍頭Boots的3.98億英鎊。而在同期，屈臣氏業續的中國區銷售額有雙位數增長，對其貢獻突出。
2、長江和記旗下的Three UK在2018財年的營收僅上漲1%，遠不及母公司負責港澳業務的 17%的營收增速。
3、長江基建旗下公司英國埃夫斯霍特鐵路集團2018財年一年間的稅前利潤同比下滑39%，只剩3046.9萬英鎊。
4、英國經濟之前因為脫歐，現在因為疫情嚴重而越來越差，李嘉誠在英所置產業或也會受到牽連。例如，位於英國埃塞克斯郡的Harwich等地的港口會遭受新關稅的衝擊，消費行業也可能因為消費者信心的縮減而承受壓力，盈利越來越少。
李嘉誠家族在其他方面的業務，與上面四項大同小異， 如果以英磅計價，業績多少有些成長。然而，相對於上面兩項大的損失，微不足道。
今年的新冠疫情，歐洲防控差，經濟受打擊。今年第一、二季，英國GDP負增長, 西歐國家也是負增長，只比英國稍好些。而中國疫情受控，第二季已正增長。
李嘉誠家族轉移資產的決定，始終是他們的商業決定，這是他們的自由，也許，還有其他背後的意義...。 上面只是一個初步的評估，未必精確， 但八九不離十。 因此，雖然他在zoom 大賺了一筆，但相對上面的損失，基本上分量輕微。
陳貴和 基金主席
香港建設專業聯會主席
香港建設專業聯會
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