公司成長要集資發展，最簡單就是做靚條數，搵投行幫手搞上市。不過，今年在美國的股票市場，選擇IPO看來已經不夠快，不能滿足公司的快速集資胃口，曾經被華爾街鄙視的SPAC（Special Purpose Acquisition Company）「特殊目的併購公司」突然復甦。
2017年美國的所有上市公司中，SPAC的數量只佔約20%。 但截止今年8月底，在美國上市的企業，有一半以上通過SPAC上市，集資額竟超越了傳統IPO！據SPAC Insider資料顯示，截止今年8月底，SPAC的總交易量為81宗，募集資金總額為331億美元，遠超去年。
SPAC是美國資本市場特有的一種上市公司形式，首次公開發行募集資金的85％至100％以信託方式持有，以便這些錢日後用於合併或收購，其目的是為了併購一家優質的目標企業公司，快速成為美國主板上市公司。SPAC作為一間上市公司，只有現金，而沒有實際業務，等同一間空殼公司或者殭屍基金。目標公司與SPAC合併即可實現上市，並同時獲得SPAC的資金。相較於傳統IPO或者借殼上市，SPAC上市模式比較快、費用平，流程簡單，融資有保證，對投資者和目標公司來説，是各得其所。SPAC的目標行業十分多元，無論是傳統或新興，實體或虛擬，都有SPAC的影子。
SPAC也不是最近才出現的，早在上世紀80年代就出現了，只是今年華爾街對SPAC熱情突然急速膨脹，這是「上市和避免審查的後門」。SPAC是一家現金殼公司，在公開市場上籌集資金，必須在首次公開募股後12至24個月內簽署合併或收購意向書。否則，它將被逼解散，並將信託中持有的資產歸還給公眾股東。在有限的時間找到要合併的私人公司，通過合併將私有公司公開，與典型的IPO程序相比，缺乏透明度和審查。
SPAC比私募股權基金更快地籌集資金，對沖基金和投資銀行對SPAC非常感興趣，因為風險因素似乎低於標準的反向併購。SPAC允許目標公司的管理層繼續經營業務，擔任董事會成員，繼續受益於未來增長。SPAC的管理團隊成員通常會在董事會中佔據席位，並繼續為公司增加價值，作為公司投資者的顧問或聯絡人，但不會取代目標公司管理層。交易完成後，SPAC通常會改用目標公司名稱並在納斯達克或紐約證券交易所進行交易。
目前，國際上已有眾多大孖沙關注SPAC，Facebook前高管Chamath Palihapitiya，他通過SPAC幫助李察布蘭森（Richard Branson）的太空旅遊公司維珍銀河（Virgin Galactic)實現上市。
最近有一隻SPAC的股價比去年升了四倍，Tortoise Acquisition Corp（NYSE：SHLL）將與Hyliion合併，騰訊圖片
最近有一隻SPAC的股價比去年升了四倍，Tortoise Acquisition Corp（NYSE：SHLL）將與Hyliion合併，今晚將於美國時間上午9時半舉行股東大會。股東將投票決定是否批准與Hyliion的合併，Hyliion將直接在8級重型卡車市場上與競爭對手Nikola 和Tesla 競爭。Hyliion正在使用現有的可再生天然氣為卡車提供動力，而競爭對手則使用了電池和氫。
Hyliion將直接在8級重型卡車市場上與競爭對手Nikola 和Tesla 競爭。Hyliion正在使用現有的可再生天然氣為卡車提供動力, forbes.com
Nikola已通過SPAC上市，6月3日上市後股價波動。而正在出手併購的SHLL股價亦然，股價相當波動，股民不易把握。
尚風
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兩周前尚風提到，「擔心納指如再下破10875點，由3月至今反覆上升之走勢將被破壞，調整起碼會見20週平均線10100點左右，如果納指真的下破，恒生指數也會跟跌破24100至24200水平，到時3月至今浪比浪高的上升走勢亦會遭遇破壞。若出現這種破位向下的狀況，投資者應轉為保守，仍有利潤的可考慮止賺，如不幸坐艇有蟹貨，部份亦可能要忍痛止蝕。有基金經理向尚風說，他在4至8月已經賺到盤滿缽滿，第4季一定會轉趨保守。因為無論特朗普或拜登贏，股市都未必再有力上升，我們需要找新的板塊去炒上，這點需要些時間去找尋。」
過去兩周，港股及美股指數反覆震動，雖然間中有反彈，但偏向尋底格局，而昨晚納指大跌330點，收報10632點，更進一步確認調整趨勢已經確立，往下再尋底機會大。
昨晚納指大跌330點，收報10632點，進一步確認調整趨勢已經確立，往下再尋底機會大，騰訊圖片。
美股方面，大型科技股像蘋果、亞馬遜、面書、微軟、PayPal及谷歌，早已在8月底及9月初見頂，截至昨晚，由高位調整幅度約為15至22%，其中以蘋果股價表現最差。當炒的中資科技股個別發展，像拼多多、百度早已在7月中見頂，前者由高位調整了22%。而阿里巴巴、網易、京東、蔚來、嗶哩嗶哩則在8月底及9月初見頂，前三者已回港上市，由高位調整幅度約10%，其實相對強，這可能反映回歸香港的中概股，較容易在亞洲時段買賣，比較受北水歡迎。
蘋果9月初見頂，截至昨晚，由高位調整幅度約22%，表現差，騰訊圖片。
事實上，隨着納指由3月低位6631點反覆回升之後，再在6月時突破今年2月歷史高位9838點，便開始吸引大量散戶入市，結果炒了兩個多月，部份先入市者已經大豐收，進入9月，很多醒目的投資者已鎖定利潤，紛紛離場，因為市況開始難炒，再找不到主題板塊。
在過去的三個禮拜，在美國仍然可以逆市成為明星股的，就只有幾隻，包括最新上市的國內房地產網上代理貝殼，疫情嚴重下受惠的Zoom，以及電動車概念的特斯拉(Tesla)。不過，三隻股的股價亦非常波動，高追坐艇隨時在回落時被震走。像貝殼，在過去一個多月，由32美元升至54美元，跌至43美元，再抽上62美元，然後震至51美元，昨晚收53.98美元。Zoom 在公布極佳的季度業績後，由300美元抽升至478美元，4天後跌至346美元，隨着疫情轉壞，昨晚升至529.74美元歷史新高，收報500.53美元。
特斯拉股價在9月1日見頂，由502美元回落，一周後跌至330美元，上周回升至460美元水平，昨晚則暴挫10%至380.36美元，主因特斯拉全球網路系統癱瘓，電動汽車車主、能源產品用戶和內部員工都無法連線到特斯拉網路。世界各地的特斯拉車主主要使用手機作為車鑰匙，藍牙連接到車上以解鎖和啟動車輛，網路中斷大大影響車主用車，而特斯拉員工也面臨內部網路系統癱瘓，無法處理交貨和訂單。
港股方面，5月至7月開始順序炒賣的主題板塊，自8月及9月紛紛回落，包括內房物管股、醫藥醫療股、手機設備股、晶片股、軟件SaaS股、雲端股、手游股、受惠疫情的餐飲股及外賣股，ATMXJN。進入9月，如果你貼市的話，你會發覺好多股都買唔落手，近日比較強勢的就只有信義系的信義光能（968）及信義能源（3868），還有受惠人民幣升值及產品可以加到價的紙業股，問題是，有多少人夠膽追？
那麼，部份投資者唯有蜂擁去抽新股博運氣，但抽到超額1147倍的農夫山泉（9633）有幾多人？新股短炒熱潮已迅即冷却，主因內地自媒體營銷服務提供商樂享互動(6988)超額認購1631倍，昨日上市竟然破底，全日收2.7元，較上市價2.88元，低6.3%，不計手續費，每手賬面蝕180元。而上周四上市的福祿控股（2101）新股超額認購1257倍，上市首天微升3.1%，至今累積比招股價跌7%，以孖展申請此兩股，輸息又輸價。
恒生指數已跌破24100水平支持，3月至今浪比浪高的上升走勢亦會遭遇破壞，騰訊圖片。
正如基金經理朋友所言，4月至8月，大部份人都獲利不菲，不會冒險在第4季進取買貨，大家都偏向睇定先，看看中美局勢發展，以及美國總統大選結果，才再作部署。投資者或者從一個角度看，會覺得開心，希望持有支付寶的螞蟻集團招股上市定價較低，到時大家申請新股的話，能抽中機會較大，如果市況欠佳，上市後亦可增持，然後作中長線持有。
