箱形理論（Box Theory）也就是將價格行情連續起伏用方框一段一段的分開來。換句話說，也就是將上升行情或下跌行情分成若干小行情，再研究這些小行情的高點和低點。
上升行情裏，價格每突破新高價後，由於群眾懼高心裏，極可能發生回跌，然後再上升，在新高價與回跌低點之間就形成一個箱子；
在下跌行情裏，價格每跌至新低價時，基於強反彈心理，極可能產生回升，然後再趨下游，在回升之高點與新低價間亦是形成一個箱子，然後再依照箱內價格波動情形來推測價格變動趨勢。
由於箱形理論的基本特徵可以清楚看出，這是抵抗線概念的延伸，價格漲至某一水準，會遇到阻力，跌至某一水準，則遇到支撐。自然而然使價格在某水準間浮沉。這種浮動產生不少的箱形。
價格趨向若確立為箱形走勢，價格自然有高價與低價之分。每當價格到達高價附近，賣壓較重，則應賣出籌碼；當價格回到低點附近，支撐力強，便是買進機會。這種短線操作可維持至價格向箱體上界限或下界限突破時，再改變操作策略。
由於價格趨勢衝破箱形上界限，表示阻力已克服，價格繼續上升，一旦回跌，過去阻力水準自然形成支撐，使價格回升，另一上升箱形又告成立。
因此，價格突破阻力線回跌時，自然形成一買點，此時買進，獲利機會較大，風險較低。相反，價格趨勢突破箱形下界限時，表示支撐已失效，價格繼續下跌，一旦回升，過去支撐自然形成阻力，使價格回跌，另一下跌箱形成立。
價格跌破支撐而回升時就是賣點，而不適於買進，否則虧損機會大，風險增加。
一天行情走勢也可表現於箱形中。由於每天行情之變動上下起伏，在短短幾個小時的交易時間裏，往往形成無數個小波浪式的起伏，這些波浪式的起伏有時呈規則性，有時則否，此處則以規則性起伏介紹上升行情與下跌行情走勢。
有些短線投機者每日均記載3個小時裏個別品種的喊價過程，加以整理，用圖表示，會發現兩種截然不同走勢。
依照箱形理論操作實務，在第一個箱子內只觀察而不採取行動，等到第二個箱子，就必須判斷行情上升、下跌、盤檔，準備採取行動，等走勢突破第二箱時，行情已明朗，是買進與賣出的最佳時機。
使用箱形理論技術操作需把握以下各項重點：
1、首先須確定價格趨勢，斷定上升或下跌行情後，再尋找每段小行情的高點與低點。
2、從每段行情的高低轉捩點找出買進或賣出的時機與適當價位，計算方法可以從前一箱之上下限範圍，配合漲跌幅度求出。
3、在上升行情裏要做多頭，不要逆勢放空，下跌行情裏寧可停止操作，切勿做多，這是順勢而為的基本道理。
4、依照操作者短線操作經驗與頭腦反應靈敏程度，決定進行當日箱形操作或每段小行情的箱形操作，不可諱言地，當日操作利潤低而風險大，因此進行箱形操作最好以較長時間為宜。
5、先前提到，對箱形變動，最好先觀察一、二個箱形變化後，再決定是否進行買賣，除非是經驗老道的老手，切勿在第一箱內輕易下手。
6 、當日或短期箱形變動極易受突發因素影響，產生不規則變動，應提高警覺。
7、使用箱形操作，最好能以大勢為前提，以每段行情為操作重心，不要亂搶帽子。
外匯天眼
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在外匯市場中，交易突破可能是戲劇性的，因為勢頭經常在突破後會變弱，這導致一個有趣的現象：價格再度回撤至突破附近，證明突破有效之後，價格最終恢復到突破前的趨勢。回撤至之前的支撐和阻力線被稱之為“回撤”或“倒退”，而這時候開始入市建立頭寸的風險最小。為了簡化解釋，我們此後用回撤來代替這兩個詞。就支撐和阻力而言，當我們處在上升趨勢中，回撤就是價格自高點下滑至前突破的阻力位附近。相反，在下降趨勢中的反彈就是價格自低點回升至前跌破的支撐位附近。回調可以由一個燭線圖或很多燭線圖組成，這取決於您所使用的時間框架圖。其策略目的是必須對價格發生反彈的時間和較大時間框架圖情況要很清楚。在一個新趨勢的早期階段，看起來某種特定的慣性傾向於減緩價格的走勢。鑒別一個明確方向勢頭的趨勢的特點，只有在該趨勢已經開始的時候才會很明顯。這就是為什麼新趨勢通常在一個紊亂的市場情況下蘇醒過來，並且很難從一開始就被確認。如果您在思考從趨勢中獲利的方法，您最好在價格行為仍然處於之前區間範圍時觀察回調：牛市和熊市之間的新的不平衡通常會引起一系列的檢測或小規模擁塞形態。回撤是那些價格行為的細微差別之一，你希望可以掌握和成為一個專家。一旦價格行為發生以一個更加垂直的外觀出現，並突破了之前原來的支撐和阻力區時，意味著買家或賣家想控制市場，這時入市通常被認為是非常冒險的。附圖說明了這個現象：
回撤通常是一個簡單的運動，但仍然具有相關性，因為它取決於時間框架圖。在上圖中，價格花費了70多個小時再次重訪被突破的阻力位後轉換為支撐位。注意價格行為在支撐和阻力位的突破過程中變得模糊。需要回撤證明該支撐位良好。換而言之，回撤就是證實一個水準已從阻力位轉換為支撐位的價格行為，反之亦然，即支撐位轉換為支阻力。初入外匯市場者倉促入市或退市是經常發生的。但是機構交易商通常並不這樣，他們通常是將大單指令拆分為若干個小單指令漸次進入市場。一方面，因為他們的訂單太大，可能會影響市場，這就避免了在同一時間出現巨大的買盤或賣盤壓力。另一方面，機構交易商總是在尋找一個更好的交易價格；這就解釋了為什麼價格不會集中在同一條直線上。因此，跟隨趨勢不是追逐市場的代名詞。機構交易者都知道，等待價格回調這個希望的進場水準，其風險就會減小，同時也使得獲得的回報增多。
下圖展示對回撤情況不太成熟，即採取情緒化導致錯誤的決定和精心策劃好的低風險入市策略的對比：
毫無疑問，情緒在突破和回撤過程中是個不容忽略的力量。下麵一步一步詳細地講解其過程：
阻力：上圖顯示了一個經受無數次反彈的阻力水準，表明價格多次上升到同一價格區域後再度回落。價格反彈回撤的原因是因為交易者在同一水準重複多次賣出。他們這樣做的原因可能是因為他們第一次在該水準上賣出的時候獲得了好處。突破：這種情況發生在當阻力水準再次測試時，只有少數交易者仍然有興趣賣出。這個時候，之前他們中的大部分賣家已經顯示了更多的買入興趣，並開始入市建立多頭頭寸。一旦最後一位賣家入市，則第一位買家就會快速推動價格上揚，突破阻力位。回撤：只有在這時候價格突破後，將會吸引更多的交易者入場做多。一旦最初的幾位買家獲利了結賣出，價格就會失去上升勢頭並回撤至之前阻力位，即現在的支撐位。這時當一些追隨突破的參與者開始體驗到嚴重的擔憂和恐慌，也結束了他們的頭寸。通過關閉多頭頭寸，他們向謹慎和經驗豐富的交易者出售，而這交易者知道隨即而來的支撐位將保護他們的利益。其他忽略動態回撤的買家仍希望價格一直上升，直到接近突破點。由於他們擔心持有的頭寸出現更大的損失，因此當價格升至他們入市水準時就會賣出。這種情況可能被另外一種不同的情緒驅動而擺脫困境：即一種如釋重負的感覺。猜猜他們的拋售對象是誰？是那些增加多頭頭寸的經驗豐富的交易者。永遠記住，如果在任何一個點位上的一筆交易，您都覺得自己是滿懷希望的，那麼您可能是在跟隨一個群體而不是按計畫交易。作為一個交易者，您可以利用反彈和回撤現象作為自己的優勢，即在大型交易者賣出時入市做空，以及在大型交易者買入時入市做多。同樣，您可以在獲得機構需求的時候平掉空頭頭寸，而在其供應時平掉多頭頭寸。
回撤同樣可以與其他類型的支撐和阻力測量工具同時運用，這些工具包括斐波納契回撤位，軸點，圖表分析法和比如移動平均線之類的技術指標。例如，斐波納契回撤位就是名副其實的回調，回調到斐波納契水準。
