阿里巴巴（9988）去年11月在港第二上市後，初期股價比較牛皮，但今早(10月19日)曾創299.4元歷史新高，比招股價176元，累升70%，大大跑贏大市。一如持有微信支付的騰訊（700），投資阿里巴巴，就是只有買貴、沒有買錯。阿里持有的淘寶及天貓，是網上購物及連接商家與消費者的重要平台。而阿里通過螞蟻集團持有支付寶，霸佔了數字化支付的市場份額，高速增長持續。
刺激阿里巴巴急升的是推動「新零售」概念的大動作。阿里巴巴宣布以280億港元（約36億美元）加注，增持高鑫零售（6808），事成後將直接和間接共持有高鑫零售72%股份，成為控制性股東，令中國最大商超賣場數字化，再度提速，整個商超零售業數字化發展，已成城市生活的新基建。上午收市，阿里巴巴升1%至296.8元，高鑫零售升18%至9.38元一個月高位。
高鑫零售旗下「大潤發」（RT-Mart）和「歐尚超市」（Auchan）484家門店已經全面實現在線化
早於2017年11月，阿里巴巴對高鑫下了第一注，以224億港元（約合28.8億美元）投資高鑫零售，通過向潤泰購股的方式，直接和間接持有高鑫36.2%的股份；歐尚零售（Auchan Retail S.A.）亦增加於高鑫的持股。交易後，歐尚零售、阿里巴巴及潤泰於高鑫的經濟利益將分別約為36.18%、36.16%及4.67%，高鑫亦運營超市以及「Auchan Minute」品牌的創新無人便利店。
阿里巴巴方面表示，與高鑫零售合作最初的設想，今天全都變成了現實：高鑫零售旗下「大潤發」（RT-Mart）和「歐尚超市」（Auchan）484家門店已經全面實現在線化，總建築面積約為1297萬平方米，單店營業面積最高可達17000平方米。並接入「餓了麼」、「淘鮮達」和「天貓超市」共享庫存業務，實現「店倉合一」模式。所有門店都提供門店5公里範圍內1小時達配送，其中180家門店支持20公里範圍內半日達服務。門店中約7.6%位於一線城市，16.1%位於二線城市，46.5%位於三線城市，21.7%位於四線城市，8.1%位於五線城市。
阿里巴巴兼高鑫零售集團主席張勇接受旗下南華早報訪問稱，新科技改變人類行為，一如多年前手機開始流行，人們開始在手機通過互聯網購物。到了今天，95%的購物是在手機進行。很高興看見越來越多年青消費者，開始使用天貓精靈（Tmall Genie)的聲音購物，這方面發展有很大潛力，他們會用更多創新科技，為消費者帶來新的體驗。
阿里巴巴兼高鑫零售集團主席張勇接受旗下南華早報訪問
張勇指出，已看見消費者滲透至內地低端城市及郊區，去年有70%的新客戶是來自低端城市。我們看見消費者行為改變，住在郊區的人民生活形式改變，通過互聯網，他們可以連接全世界，獲得更多經驗，以及在互聯網進行更多購物，他們已經和生活在大城市的人無異。更重要的是，不單止有利他們消費，亦有利他們增加收入，幫助他們做多點生意，賣出農產品到大城市及其他市場。
其實「新零售」是馬雲提出未來有5大新趨勢之一。早在2016年，馬雲首次提出阿里不是做電子商務，而是做科技，他認為未來有五大新趨勢: 新零售、新製造、新金融、新能源、新技術。
當時市場反應是認為馬雲好吹水，但馬雲就話，不要說我又騙你，你不信，就會被淘汰。如今馬雲的「新零售」概念成現實，而「新零售」的特質是線上線下結合，去庫存。
阿里巴巴進軍高鑫，也是張勇接任阿里主席，上場後的傑作。
自2009年起，阿里巴巴開始每年11月11日的天貓雙11購物光棍節，去年成交額高達2684億元人民幣，今年的光棍節快到了。而內地網上銷售在疫情下快速增長，國家統計局今早公布，中國前三季度經濟增長由負轉正，國內生產總值增長4.9%；社會消費品零售總額273324億元，同比下降7.2%，降幅比上半年收窄4.2個百分點；其中三季度增長0.9%，季度增速年內首次轉正。全國網上零售額80065億元，同比增長9.7%，逆市上升，增速比上半年加快2.4個百分點。其中，實物商品網上零售額66477億元，增長15.3%，佔社會消費品零售總額的比重為24.3%。
每年11月11日的天貓雙11購物節，去年成交額高達2684億元人民幣
網上消費這個增長引擎，仍然在加速開動中，投資者想繼續在這個領域獲取紅利，兼且睇好阿里巴巴的「新零售」概念的話，長期持有阿里巴巴及即將上市的螞蟻集團，似乎是不二的選擇。
尚風
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2018年1月，中國平安（2318）股價在港衝上92.2元歷史新高，兩年多後的今天，股價還要比當時低，只得82.7元！
當時平保股價的上升概念是，旗下有眾多估值高的獨角獸將陸續上巿，其中被人品題最多的，便是陸金所。可惜一直未見其上市蹤影，兩年多時間過去了，期間港交所已允許同股不同權大型科技股上市，ATMXJD等大公司紛紛成為基金在市場的主要吸納對象，陸金所是否上市，已沒有太多人關心了。
2018年1月，中國平安（2318）股價在港衝上92.2元歷史新高，兩年多後的今天，股價還要比當時低，只得82.7元
10月8日，中國平安終於公佈，旗下財富管理平台陸金所正式向美國SEC遞交招股書，尋求紐交所上市，股票代碼為「LU」。由高盛、美國銀行證券、瑞銀、匯豐銀行、平安證券香港等擔任承銷商。在國際政治形勢越趨嚴峻的時候，陸金所維持到美國的上市計劃。這也就意味著，陸金所將成為繼京東及螞蟻集團之後，今年第三家上市的金融科技獨角獸企業。
作為中國平安保險集團旗下5大科技獨角獸之一，陸金所一直雷聲大，廣受機構投資資本追捧，成立至今已經先後完成3輪融資，總融資金額超過30億美元，參考最新一輪融資，其估值超過2600億元人民幣。
今年6月，中國平安集團總經理兼聯席CEO謝永林表示，陸金所控股明確「金融科技公司」轉型定位。不過，陸金所還未上市，其曾經是主打的P2P網貸（peer to peer lending)業務已經式微。根據招股書顯示，陸金所網貸資產從2017年底的3364億元，下降到2020年上半年的478億元，業務佔比也從72.9%下降到12.8%，這也可能是陸金所推遲上市的原因，因為陸金所必須找到新的亮點，才能吸引到投資者。
如今的陸金所，究竟有什麼新概念？陸金所稱，旗下的1340多萬客戶主要是企業主管和中產。有指在中國年收入10萬人民幣或以上的，便算中產，則在中國，應該有8億中産。平安銀行稱，銀行上億的客戶也是中產。
陸金所的核心業務包括兩大部分，一是零售信貸，由平安普惠運營。二是財富管理，由陸金所平台運營。
截至今年6月30日止，零售信貸業務的管理貸款餘額為5194億元，在中國非傳統金融機構市場中排名第二；累計借款人數為1340萬人，今年上半年新增貸款的69%用戶為小微企業主管。已與超過50家借貸資金合作方合作，來自銀行、信託等機構的第三方資金佔比99.3%。
由平安普惠管理的P2P Plus。借貸人可以到平安普惠，以房產證、行車證大本、人壽保單等任何可以抵押的有價值東西，辦理抵押貸款。
截至今年6月30日止，財富管理業務的管理客戶資產規模達3747億元，在中國非傳統金融機構中市場排名第三；財富平台註冊用戶數達4470萬人，活躍投資客戶數1280萬人。
陸金所飽受詬病的P2P業務，已經基本退出，業務剝離出來，叫做陸金服。上市公司拈手P2P業務的，看來都沒有什麼好結果。原因很簡單，面向個人用戶的網貸業務，風險難控。P2P公司急於跑業績，風險管理不規範，漏報甚至不報壞賬，利潤造假，提升業績，未上市的藉此做大估值，已上市的藉此做大市值，然後在爆煲之前走路者大不乏人。
回顧2012年，中共鬆綁金融市場管制，P2P平台在中共政策鼓勵以及放任之下，以中國特色的「金融科技創新」之姿態野蠻成長。到了2015年，全中國已暴增超過6千家P2P平台，當時中國國務院總理李克強甚至誇讚中國的P2P平台是「大眾創業、萬眾創新」，對「支持經濟繁榮」貢獻卓著。資料顯示，2019年9月，中國有6千多家借貸平台違約或倒閉，涉案金額約達306億美元，至少270多萬投資人受損慘重、求助無門，自殺與破產悲劇頻傳。以最大規模的「e租寶」為例，涉及賬戶90萬個，累計金額超過500億元人民幣。
中國人民銀行決定整頓，要求必須在2020年上半年解決P2P平台重大弊端。去年11月，公布監管計畫，預定兩年之內必須關閉大部分的P2P平台。11月底公布「互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室」通知，要求中國所有P2P平台必須在一年之內清償貸款，並且轉型為小額貸款公司！那麼，陸金所為何沒有出事呢？全因背後有平安集團這個大股東支持。經過多年的清洗，到現在IPO上市時，陸金所的P2P業務對公司的影響已經微乎其微。
零售信貸真的是新亮點嗎？
現時營收比例超過80%的零售信貸，其實是什麼？就是由平安普惠管理的P2P Plus。借貸人可以到平安普惠，以房產證、行車證大本、人壽保單等任何可以抵押的有價值東西，辦理抵押貸款。平安普惠的利率符合法定低於24%的年利率，但是額外還要支付高昂的服務費及諮詢費，還要向平安財險買保險，合計成本遠高於法定利率，和高利貸差不多。站在用戶的角度，和P2P網貸息率比較，其實分別不大。
陸金所的招股書稱，公司不直接放款，只做成交的平台，放款的是平台上的其他金融機構。自稱輕資產運營，這也算是一個時尚概念？
對於借貸者來說，直接到金融機構借錢的利率就是不到24%，為何要通過第三方陸金所的平安普惠，付較高成本來借呢？
很多人將平安普惠和螞蟻集團的「借唄」相比，但其實兩者根本「無得比」！螞蟻集團的「借唄」，是真正依賴大數據對個人信用進行評估，然後個性化地制定合理的利率，給予放貸，利率也是公開透明的。如果我要借錢，而信譽不太差的話，肯定會先考慮到螞蟻集團的「借唄」借錢，其次才是銀行，最後才是借貸成本最高的平安普惠。
螞蟻集團剛遞交了在科創板上市的招股書，作為中國第一個網上擔保交易產品「支付寶」的創造者，螞蟻的科技實力肯定讓消費者比較放心。2020年上半年，陸金所的科研開支為8.49億元，佔收入的比重只有3.3%。同期的螞蟻集團科研費用高達到57.2億元，佔收入的比重達到7.9%。無論是金額，還是比例，螞蟻集團優勝得多。
陸金所似乎選擇了不是很適當的時候，和螞蟻集團在相若時間上市，難怪基金經理以致普羅股民，均在儲足子彈，準備申購螞蟻集團，至於陸金所，却沒有什麼人提及。
