5月4日凌晨，65歲微軟創辦人比爾·蓋茨（Bill Gates)與56歲梅琳達·蓋茨（Melinda Gates)宣佈離婚，結束長達27年的婚姻。聲明稱「我們不再相信我們能在一起成長（we no longer believe we can grow together as a couple）」。他們將繼續在基金會一起工作。蓋茨夫婦管理著全球最大的私人基金會，此前曾與巴菲特等人共同承諾，將捐出超過一半的個人財產。
Twitter聲明稱「我們不再相信我們能在一起成長（we no longer believe we can grow together as a couple）」
梅琳達·蓋茨和比爾·蓋茨表示，在過去的27年，我們共同養育了3名了不起的孩子，並創立了致力於服務全世界的人們健康的基金會。我們將繼續堅持信念並在基金會共事，但卻不認為在人生的餘下階段還能共同生活，希望大家在我們開啓新生活之際給予我們空間和隱私。
1987年，22歲的梅琳達在考取了計算機科學、經濟學專業學士學位以及MBA學位之後，入職微軟成為了一名市場主管，當時31歲的比爾蓋茨已經創辦了微軟公司11年。拍拖7年後，38歲的比爾蓋茨和29歲的梅琳達在美國夏威夷結婚典禮。翌年（1995年），比爾蓋茨榮登福布斯全球富豪榜榜首，當時他的個人財富為129億美元。
比爾蓋茨和梅琳達27年的婚姻，被外界一直將他們奉為模範夫妻。但梅琳達卻曾公開表示：「我們的婚姻難以置信地艱難，我在婚姻中有過很多煎熬難過的時刻，我總是在想，我還能堅持的下去嗎？」
我們將繼續堅持信念並在基金會共事，但卻不認為在人生的餘下階段還能共同生活, getty image
聯合聲明宣佈離婚後，由於子女已經成年，蓋茨夫婦的離婚主要問題不在撫養權上，人們關注他們如何分配資產。福布斯富豪榜實時數據顯示，比爾·蓋茨身家1305億美元，全球排名第四，位列亞馬遜的貝索斯（Jeff Bezos)、LV的阿諾特(Bernard Arnault)及特斯拉的馬斯克（Elon Musk)之後。而根據彭博億萬富翁指數，蓋茨的財富為1450億美元，包括1.37%的微軟股份、蓋茨基金會、控股公司及房產等。
根據華盛頓州奉行夫妻共同財產制，離婚將會令資產以「五五分」。不過，夫妻也可通過協議達成共識。5月3日的美國監管文件顯示，比爾·蓋茨成立的一家控股公司Cascade Investment，將價值超過18億美元的證券轉讓給了梅琳達·蓋茨。這一轉讓包括約15億美元的加拿大國家鐵路公司的股票和逾3億美元的AutoNation Inc． 股票。Cascade目前持有的證券價值超過500億美元，包括在Republic Services Inc．，Deere&Co．和Ecolab Inc．的股份。
上一次觸目的離婚，是2019年亞馬遜的傑夫·貝索斯和 MacKenzie Scott的離婚，他們原本共同持有的亞馬遜16%股份，按照75%與25%的比例分配，這使Scott成為全球排名第四富有的女性，並在全球慈善界發光發熱，Scott成為2020年出力最多的捐助者之一。
今次蓋茨的財富分家，可能比貝索斯更複雜，貝索斯的財富主要集中在亞馬遜股票上。但蓋茨夫婦資產種類較多，他們向基金會捐贈的資金已超過500億美元，每年的捐贈額超過50億美元，以後捐款安排將會怎樣？
蓋茨基金會表示，沒有關於二人角色調整的計劃，比爾和梅琳達將繼續擔任蓋茨基金會的聯合主席和受託人。沒有關於角色變更或組織調整的計劃。他們將繼續合作制定和批准基金會的戰略，倡導基金會的重大問題，並確定組織的總體方向。
兩人在2000年共同成立的比爾及梅琳達·蓋茨基金會，是全球最大的私人慈善機構，總部設在美國西雅圖。梅琳達和比爾共同擔任該基金會聯席主席。在新冠疫情期間，基金會為抗擊疫情投入了17.5億美元，大多數資金都用於生產和採購重要的醫療用品。截至2019年底，基金會淨資產餘額498億美元，贈款總額548億美元。其中，股神巴菲特自2006年起向蓋茲基金會捐贈了超過273億美元的資金。在發展中國家，基金會旨在幫助赤貧人口擺脫傳染病威脅、飢餓和貧困，促進全世界的平等發展。
小道消息指，比爾蓋茨原來一直是風流人物，在婚前一直有一比自己年長9歲的情人溫布萊特，她同樣是計算機領域的一位女強人，因為相同的工作領域和興趣愛好，令比爾蓋茨十分痴迷的愛上了溫布萊特。溫布萊特的計算機知識也為比爾蓋茨的事業發展提供了強有力的幫助和指導。所以結婚後，比爾蓋茨與溫布萊特也長期保持著曖昧的關係。比爾蓋茨曾將溫布萊特的畫像掛在了自己的辦公室裡，不知梅琳達看到是作何感想！
1999年，比爾蓋茨在公司內的年輕貌美小情人斯特凡妮出庭作證，指微軟違反了美國反壟斷法，讓微軟公司都陷入成立以來最大的危機中。因為當年斯特凡妮在法庭上提供的證據夠勁爆也夠充足，所以一時之間微軟的股價不僅急劇下降，而且還被大量拋售，比爾蓋茨的個人財富損失高達80億美元。
不知道這兩段小道消息，是否最終導致蓋茨夫婦離婚的原因？常言道，家家有本難唸的經，即使曾經是世界首富，也有不足為外人道的事。
尚風
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
Coinbase Global, Inc.(COIN.US）週三（昨晚）以直接上市（direct public offering, DPO)的方式成功登陸納斯達克，開創加密貨幣交易所上市的首例，為數字貨幣時代立下又一座里程碑。
在上市前幾個小時，Coinbase前聯合創始人Fred Ehrsam發佈這條推特「Thank you Satoshi，whoever you are.」，感謝「比特幣之父」中本聰。
Coinbase前聯合創始人Fred Ehrsam發佈這條推特「Thank you Satoshi，whoever you are.」，感謝「比特幣之父」中本聰
Coinbase創始人兼CEO Brian Armstrong也向中本聰致敬，Armstrong在2012年創立Coinbase交易所，現時為公眾提供超過45種加密資產的在線交易服務，主要交易以比特幣及以太幣為主。
先談談什麼是直接上市（DPO）？Coinbase此次上市，將是納斯達克第一家直接上市企業。此前有幾家著名科技公司亦是以DPO上市，不過是在紐約交易所，包括Spotify Technology SA(SPOT.US)、Slack Technologies(WORK.US)、Asana Inc.(ASAN.US)、Palantir Technologies(PLTR.US)，以及Roblox Corporation(RBLX.US)。
直接上市有什麼好處？
1. 只需簡單登記股票，即可自由交易。意味着公司一般不會發行新股來融資（這一限制SEC已經批准放鬆），即老股東將通過轉售一部分股份來實現交易。根據招股書，本次Coinbase確定的轉售登記股份為1.15億股A類普通股。
2. 直接上市可以不用聘請承銷商，沒有詢價、定價和分配環節，也沒有限售期，公司可以直接掛牌上市交易老股。
3. 省錢，不需要聘請承銷商配售新股，也可以免去路演等環節。公司可以節省數千萬甚至數億美元（傳統IPO的費用往往接近募集資金總額的7％）。
4. 減少鎖定期限制：在傳統IPO過程中，對於原始股東和內部員工通常會設置180天的禁售期，DPO則沒有這個限制。
5. 由市場機制來定價，傳統IPO中受人詬病的是，投行通過壓低定價來讓大型機構投資者獲得大量股票，後者在上市首日通過暴漲的股價輕輕鬆鬆獲利。這對上市公司整體成長是極為不利的，因為這使得公司本應可募得的資金變少了。而DPO則最大限度地避免傳統IPO過程中不合理的定價，改為由市場定價。
隨着比特幣過去大半年進入瘋狂牛市，Coinbase 的用户量、交易額、收入等數據均有驚人增長。2019年總收入為5.3億美元，淨虧損3000萬美元，但2020年總收入大增至12.77億美元，並轉虧為盈，淨利潤3.2億美元。將2020全年4個季度拆解來看，四季度的營收順序為1.9億、1.84億、3.15億及5.85億美元。2021年1季度更誇張，營收升至18億美元，較2020年全年還要多41%。現金流方面，2020年是30億美元，其中27億都自為客户提供的保管基金。2021年第一季度利潤約為7.3億至8億美元。
從商業模式看，85%收入來源是交易費，收費率為1.4%。其他收入來自提供用户存放及抵押貸款，未來將推出儲蓄卡，用户將獲得比特幣。龐大的驗證用户是成功的基石，截至今年第一季度，平臺已驗證用户是5600萬，比去年全年增長30%，每月交易用户是610萬，增長11%，平臺資產2.23億，增長146%，在加密貨幣市場佔比11%。
Coinbase的成績表亮麗，用户量和收入遠超許多華爾街巨頭，而且預期利潤比任何一家傳統行業交易所都更高。難怪上市前，Coinbase在納斯達克私人市場售價達到了373美元，Coinbase首日表現相若，以381美元開出，一度升至429.54美元，已註冊的舊股為1.1485億股，完全稀釋後的股票數量為2.613億股，則市值一度達到1120億美元，是納斯達克的4倍，亦超過了港交所（388）的753億美元市值，可謂誇張。
不過，投資者如果在昨晚開市以381美元追入，最終收盤價為328.28美元，馬上虧損13.8%！
如果在昨晚開市以381美元追入Coinbase，最終收盤價為328.28美元，馬上虧損13.8%！
毫無疑問，Coinbase 上市是加密貨幣行業的重磅大事，市面上有眾多交易平臺，例如：Okex、火幣、幣安⋯⋯為何Coinbase能夠搶先上市？它的優勢不是利潤高，而是合規化。Coinbase堅持與政府密切的聯繫，在美國多個州都擁有數字貨幣交易牌照（MSB），甚至擁有英國和愛爾蘭央行的數字貨幣牌照，展現了比其他交易所更加堅實可靠的形象，為上市路助力不少。事實上，Coinbase決定着大多數加密貨幣的成敗，登陸Coinbase是成功的必經之道。在安全方面，Coinbase自稱從未被盜取過比特幣，而同類型交易所很難避免安全問題。此前日本交易所Mt.Gox因比特幣被盜而破產，其前負責人Mark Karpeles被判刑；幣安的流動性和交易規模超過Coinbase，目前市值也達到了800億美元的規模，但出現過多次安全問題，在合規方面做得不如Coinbase。
Moffett Nathanson的分析師Lisa Elldis給出了高達600美元的12個月目標價。當然，很多人認為其估值太高，前景並不樂觀。投資研究公司New Constructs認為，隨着市場成熟化和更多競爭者加入，Coinbase的高利潤必然遭蠶食，1000億美元的荒謬估值只會讓他們無法實現預期利潤。宏觀研究公司Lamoureux & Co.的總裁對此評價道：「你能找到對比特幣悲觀的人嗎？完全沒有！加密技術市場很可能因此而緊縮。」事實上，看好比特幣的意見似乎非常一面倒，這真的不知道是否極度亢奮的表現。
市場人士認為，Coinbase有以下風險：
1. 交易所業績與加密貨幣市場緊密相關。加密貨幣存在風險，比如某種貨幣有bug、安全性不夠，那麼Coinbase也將承擔相應風險。
2. 來自Defi的競爭。去中心化的交易所正在崛起，其中的代表性平臺uniswap，交易量已超過了Coinbase，未來中心化交易所有被去中心化交易所取代的可能，這是一種長期風險。
3. 交易平臺的護城河並不算太深，其它交易平臺容易進入，帶來競爭。業務較相似的是GEMINI，不過這家平臺欠缺品牌效應；幣安的服務較Coinbase更為齊全的，流動性也更有優勢。
4. 其他競爭，還有來自PayPal、Square、BlockFi等金融平臺。Coinbase的高估值似乎提前透支了未來幾年的營收增長，以及比特幣等加密貨幣的上漲潛力。對比來看，Square的市值為1000億美元，paypal市值為2800億美元，這兩家市銷率在12-13倍左右。如果Coinbase今年營收翻3倍，市銷率為26倍，估值已經很貴。
5. 如果比特幣價格大幅下調，經歷長達幾年的波動和下行趨勢，那麼Coinbase的估值將大大下降；當然，如果比特幣繼續走強，未來價格超過10萬美金，那麼Coinbase市值也會繼續上漲，不過這是誰也沒法說得準。
一直看好比特幣的ARK科技女股神凱西•伍德（Catherine Wood)保持着大好友本色，她的旗下金融、創新、互聯網ETF昨晚大舉買入Coinbase，以收盤價計算規模在2.5億美元左右。
尚風只是一個普通人，完全冇資格反駁女股神的觀點。我的投資經驗告訴我，現時市場是一面倒全面看好虛擬貨幣，我在比特幣20,000美元時曾寫過文章，叫大家繼續持有，直至兩件事出現，你便要開始獲利，現時這兩件事情已經發生了，第一、疫苗注射全面普及，經濟漸漸回復正常。第二、Coinbase交易所成功上市。
執筆時，比特幣價格已由歷史高位64829美元，跌至62,000美元，建議嚴格設立止賺位，如跌破61000美元的話，可以考慮完全清倉，不愁沒有機會以更低價買回。
