中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑

美國聯儲局主席鮑威爾在Jackson Hole全球央行年會放鴿，表示本年底可以縮表，卻非預示加息時機。雖然通脹重返2%取得進展，但美國8月份密歇根大學消費者信心指數終值下跌至70.3，創出10年以來低位。重要數據疲弱至此，美國經濟難言大好，加息言之太早！

鮑威爾指出，今年開始縮減買債規模可能是合適的，縮減量化寬鬆時間及步伐，不是傳遞加息時間的直接訊號。基本前景是向就業最大化及通脹重返2%繼續取得進展，但新型肺炎變種病毒進一步擴散，要實現就業最大化，仍有很長遠的路要走。

鮑威爾不諱言，如果持續高通脹成為嚴重憂慮，聯儲局必定會作出回應，使用工具以確保通脹與當局目標一致，應對通脹短期波動可能會弊大於利。假使在資產購買結束後，所增持長期證券，仍將繼續支持寬鬆的金融環境。

多名聯儲局官員支持稍後開始縮減買債計劃。聯儲局副主席克拉里達表示，可以開始放慢每月買債步伐，預計秋季在實現就業目標方面，也持續取得進展。

聯儲局理事沃勒表示，如果8月份新增職位至少有85萬個，聯儲局將可以開始縮減每月1,200億美元的買債計劃，並已準備好在初秋行動。克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁梅斯特指出，目前是時候開始縮減買債計劃，但在考慮加息之前，就業市場仍需要進一步改善。

費城聯邦儲備銀行總裁哈克重申，聯儲局在明年底或2023年初之前，可能不會加息。在考慮任何形式上調聯邦基金利率之前，希望見到縮減買債計劃結束或者基本結束。

前財長薩默斯強調，輕描淡寫看待通脹帶來的影響，是誤判當前風險。他認為通脹風險比主席所認知的還要嚴重。

同時，美國8月份密歇根大學消費者信心指數終值跌至70.3，僅比初值跌至70.2，稍高0.1，創出2011年12月以來最低，亦低過市場預期的70.7，以及7月份終值的81.2。世界大型企業研究會(Conference Board)公佈，8月份消費者信心指數降至113.8，為2月以來最低，市場預期是124，7月份為125.1。

鮑威爾只提縮表卻未明言何時加息，看來對美國經濟前景有很大保留。




中原陳永傑

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