業績期美股指數再創新高 港股相對弱海豐國際博再彈

金易得魚缸周記

業績公布期，上周五美股標普500指數及納指再創歷史新高。大摩稱，通脹預期似乎仍很強勁，對企業收益和經濟增長而言，前景似乎有些黯淡。認為總體放緩將比預期更嚴重，持續時間也更長，因為需求將在明年初下降，個人可支配收入將同比大幅下降。隨着美聯儲開始收緊貨幣政策，經濟增長將進一步放緩至明年，股市的基本面正在惡化。比特幣6月曾跌至28825美元，前周竟可衝上66974美元歷史新高，突破4月前高位64888美元，上周五稍回至60900美元水平。從這方面顯示，市場水源仍充足。

港股大市成交低，彈不起，向下尋找支持，上周一至五每日分別只有1112億、1139億、1206億、1293億元、1262億元。恒指爭持了五天，終於向下，料試24600點，技術上轉差，但又不虞大跌，看看能否營造頭肩底的右肩後回升。恆指上周五收25377點，跌178點或0.7%，全周跌2.8%。恆生科技指數上周五收報6375點跌1.1%，全周跌5.6%。國指上周五跌1%報8961點，全周跌4.2%。

特斯拉股價上周二收1094美元，衝破二月高位創歷史新高，汽車股仍然相對強，比亞迪（1211）上周二創324.6元歷史新高，上周五收296.6元，全周升0.4%。比亞迪獲聯交所確認可進行分拆比亞迪半導體，亦傳獲得特斯拉10GWh的磷酸鐵鋰(LFP)刀片電池供應訂單，是特斯拉尋找寧德時代以外的第二家LFP電池供應商，供應給上海、柏林或美國工廠。其餘車股，長汽(2333)全周升3.2%，理想汽車(2015)上周二高見136.6元香港上市後新高，全周升6%收131.2元，小鵬汽車(9868）上周二高見197.6元香港上市後新高，全周升7%收181.6元。

科技股方面，阿里巴巴(9988）收報16元，全周升14%。百度(9888）全周跌8.7%收162元。美團(3690)全周跌6.7%收269.6元，B站嗶哩嗶哩(9626）全周跌9.6%收588.5元，騰訊(700)全周跌5.5%報481元。以上科技股走勢其實不差，有見底跡象。阿里健康(241）料中績轉蝕最多3.2億人民幣，股價全周跌21%，不宜撈底。平安好醫生(1833）全周跌30%收37.85元，走勢極差。瑞信予快手(1024） 目標價160元，料季度虧損低於預期，但股價全周只升1%報103.5元。小米(1810)全周跌5.5%收21.35元。以上全部只宜觀望。

國內焦煤合約跌停，摩通稱煤炭短缺最壞情況已過，但煤炭、鋼鐵、鋁、銅等有色金屬板塊普跌。兗州媒（1171）全周跌14%報11.54元，洛陽鉬業(3993)全周跌8.7%，單季淨利環比明顯下滑。俄鋁(486)全周跌6%報7.84元，三季度鋁銷量環比下滑11.8%，股價調整未完。石油庫存增幅超預期，國際油價重挫，中石油(857)全周跌3.5%。

匯控(005)第三季列賬基準除稅前利潤按年增長75.8%勝預期，擬斥最多20億美元回購股份，股價全周升1.4%報47.15元，連升五週。集團資本表現好於年初預測，由於預期信貸損失較少，甚至錄得回撥；風險加權資產增長亦低於年初預期， 至於淨息差，英國每加息25點子可增加集團淨利息收入5億美元，本港業務對息口敏感度雖較英國低，但料會較英國更快加息及幅度更大，料明年前會加息兩至三次。

人大授權國務院部份地區開展房地產稅改革試點工作，內房股普遍跌，世茂(813)全周跌15%報12.24元。奧園(3883)全周跌17%報3.07元，合景泰富(1813)全周跌16%報6.8元。富力(2777)全周跌17%至4.88元。融創(1918)全周跌14%至16.76元。雅居樂集團(3383)近日稱確認有足夠資金償債，澄清裁員高管傳聞不實，股價全周跌14%。水泥股亦跌，華潤水泥(1313)全周跌7.9%報6.56元。許家印指恒大十年內轉型至新能源車業，恒大汽車(708)全周升4%報3.74元，集團稱深圳、東莞、珠海等地項目正有序地復工復產，中國恒大(3333)全周跌13%，恒大物業(6666)全周跌15%，恒大系仍不宜撈底。

內地疫情轉差，內需餐飲股九毛九(9922)全周跌8%，海底撈（6862）全周跌25%至21.8元，續創調整新低及兩年多低價，兩者都不宜撈底。體育用品股361度(1361)全周跌6%，瑞銀上調李寧(2331）目標價至112.8元，評級買入。指李寧第三季銷售好於預期，公佈的第三季零售銷售按年增長超過40％，上周以87.5元配售1.2億股，股價全周跌6.9%收86.5元。但啤酒股強，大摩發報告料內地啤酒行業潛在加價，潤啤(291）全周升9.6%。百威亞太(1876)全周升11%。創維集團(751)逆市大升，股價上周升80%至4.34元，公司九月光伏業務收入按年大升273倍！

風電股強勢，龍源(916）全周升7%。綠電股華潤電力(836)全周升11%。摩通予華能國際電力（902）增持評級，對其看法保持正面，認為內地多於十個省份在第四季開始允許工業電價上調20%，配合煤價正常化，預計可令集團盈利持續改善，目標價5元，股價上周升8%至4.03元。電力設備股有前景，東方電氣（1072）明顯強勢，去年營業額及純利都有不俗增長，可一回即吸，全周升16%至12.44元。麥格理指中國平安(2318)估值近歷史低位，市場一致對該股予「買入」看法，但認為市場對平安未來三年新業務價值(NBV)及股本回報率看法過於樂觀，予「跑輸大市」評級，目標價50元。股價上周跌10%至55.9元。

全球供應鏈緊張，航運股翻炒，滙豐上調海豐國際 (1308) 目標價至53元，全周升2.9%至26.35元，和九月歷史高位36元比較 ，仍有反彈水位。這些和指數沒有太大關係的板塊，還是比較可取。

本周港股業績公布：
本周一，高鑫零售（6808）
本周三，大地國際（8130）
本周四，澳博（880）、宏利金融（945）、聯想集團（992）、百濟神州（6160）
本周五，日清食品（1475）

上週一至週五（10月25日至10月29日）
10月25日（星期一）
港股周一似例靜，在300點內波動，恆指最後升5點收26132點，大市成交只有1112億元，但滬深港通南下共淨流入共約39億元人民幣。
人大授權國務院部份地區開展房地產稅改革試點工作，內房股世茂(813)及奧園(3883)各跌7%。許家印指恒大十年內轉型至新能源車業，恒大汽車(708)升11.4%報4元，集團稱深圳、東莞、珠海等地項目正有序地復工復產，中國恒大(3333)跌0.7%，恒大物業(6666)跌5.6%。
科技股方面，野村大幅上調快手(1024） 目標價，料季度虧損低於預期，股價升5.7%報108元。但騰訊(700)、小米(1810) 、阿里巴巴(9988)及美團(3690)均微跌。內地疫情轉差，內需餐飲股九毛九(9922)跌8%，海底撈(6862)跌9%。
汽車股仍然相對強，比亞迪(1211)升2.5%報302.8元，盤中見305元歷史新高，傳獲得特斯拉10GWh的磷酸鐵鋰(LFP)刀片電池供應訂單。風電股龍源(916）再升8.4%，華潤電力(836.)回升4.8%。

10月26日（星期二）
隔晚美股杜指及標普500指數曾創歷史新高，特斯拉股價收盤亦衝破二月高位創歷史新高，但對港股幫助不大，恆生科技指數收跌1.3%報6654點，恆指低見25905點，收跌93點報26038點，國指跌0.6%報9259點，大市成交只有1139億元。
內房股連續兩日大跌，合景泰富(1813）跌8%，融創(1918)跌7%。科技股方面，阿里健康(241）料中績轉蝕最多3.2億人民幣，股價跌10%。摩通稱煤炭短缺最壞情況已過，但下調兩隻煤炭股評級，兗州煤(1171）再跌8%領跌煤炭股。電動車股造好，比亞迪(1211)曾破頂見319元歷史新高，收311.4元升2.8%。獲聯交所確認可進行分拆比亞迪半導體。其餘電動車股，理想汽車(2015)升5.4%，小鵬汽車(9868）升8.7%。
大摩發報告料內地啤酒行業潛在加價，潤啤(291）及百威亞太(1876)分別升5.6%及3.7%。教育股新東方在綫(1797）跌4.5%，決定下月底前終止K-9業務，料對營收有重大不利影響。澳門博監局諮詢指無意改動目前賭股股東利益分配規定，濠賭股金沙中國(1928)升4.5%。中航科工（2357）一直是炒上落計算，今月股價在4.8元水平牛皮，隨時又重上6元水平，可敲。

10月27日（星期三）
隔晚美股微升，但中資科技股受壓，連帶港股亦向下。恒指低開後曾跌483點一度低見25555點，全日跌409點或1.5%收25628點；國指跌1.7%收9093點；恆生科技指數跌3.2%收6441點，大市成交1206億元，仍低迷，滬深港通南下共淨流出5億元人民幣。
科技股方面，騰訊(700）及阿里巴巴(9988)各跌3%報164.5元，美團(3690)及嗶哩嗶哩(9626）各跌5%，京東(9618)及百度(9888)各跌3%。其他科技股阿里健康(241)、眾安在線(6060)、閱文(772）、明源雲(909)及平安好醫生(1833) 各跌6%。
手機相關股比亞迪電子(285)跌4.2%，晶片股華虹半導體(1347)跌5%，中芯(981) 跌3%。內需股海底撈(6862)再插7.5%，頤海國際(1579) 大跌12%，JS環球生活(1691)跌5.6%。創維集團(751)飆升59.2%，公司九月光伏業務收入按年大升273倍；但百富環球(327)急挫43.3%後暫停買賣。教育股宇華教育(6169）折讓近12%先舊後新配股淨籌9.14億元，股價瀉19.7%。新東方在線(1797)跌7.7%，中教(839)跌6.8%。電力股逆市升，潤電(836）升8.5%。中國電力(2380)千9.4%，金風科技(2208)首三季多賺46%勝市場預期，股價升11.9%。
大市在低成交下，爭持了四天，終於向下，料試25000點，技術上轉差，但又不虞大跌。只能低吸當旺的板塊短炒，東方電氣（1072）明顯強勢，電力設備股有前景，去年營業額及純利都有不俗增長，可一回即吸。

10月28日（星期四）
隔晚美股杜指從高位回落，納指牛皮，港股期指結算稍為反彈後回軟，恆指曾升107點見25736點全日高位，午後曾跌155點低見25473點，全日跌73點收25555點，連跌三日；國指跌0.4%收9052點；恆生科技指數升3點收6445點，大市成交1293億元。
百威亞太(1876)逆市升8.6%收20.65元，公司預計大宗商品價格在來年會持續上升，下月起在特定城市加價3%至10%。高盛指百威亞太第三季業績符合預期，加上毛利率改善，重申「買入」評級，目標價25.6元。
李寧(2331)以先舊後新方式配售1.2億股，集資105億港元，大和認為，預期今年每股盈利會因此攤薄約0.6%，而2022-23年攤薄約2.8%，續予李寧買入評級。大和報告指出，李寧擁有強勁的資產負債表，截至今年6月底淨現金約83億元人民幣，上半年產生經營現金流33億元人民幣，有足夠資金收購。滔搏(6110)升5.8%收9.35元，大摩予其「增持」評級並看高目標價至13.8元。
電力股繼續走高，華潤電力（836）升2.5%報20.25元。但重型機械股中聯重科（1157）跌4%至6.16元。恆大概念股續跌，中國恆大（3333）跌5.1%，恆大物業（6666）跌3.7%至4.14元。雅居樂集團(3383)近日稱確認有足夠資金償債，呈清裁員高管傳聞不實，股價跌4.4%。
煤炭、鋼鐵、鋁、銅等有色金屬板塊普跌。兗州媒（1171）跌3.8%，洛陽鉬業(3993)大跌7%，單季淨利環比明顯下滑。俄鋁(486)跌7%，三季度鋁銷量環比下滑11.8%。庫存增幅超預期，國際油價重挫，中石油(857)跌3.6%。國內商品期貨收盤，焦煤合約跌停。
比亞迪（1211）周二創324.6元歷史新功效，收跌2.2%至301.8元。贛鋒鋰業(1772)跌5.5%至147元，子公司暫停對Bacanora公司要約收購，待墨西哥政府批准後恢復。此兩股仍是相對強勢，可候調整吸納。
中金下調港交所(388)目標價至580元，季績符預期，第三季收入按年持平，按季增長7%，其中主營業務收入按年增長10%，按季增長12%，主要受成交回升帶動，與該行預期一致；淨利潤按年跌3%，按季升17%，基本符合預期。股價跌3%至467.6元。始終受惠政策的板塊久不久便會回升，信義光能（968）波動中仍見反覆升， 16元之下低吸，仍是比較穩陣的博反彈對象。

10月29日（星期五）
恆指收25377點，跌178點或0.7%，全周跌2.8%。恆生科技指數收報6375點跌1.1%，全周跌5.6%。國指跌1%報8961點，全周跌4.2%。

金易得

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

金易得魚缸周記

根據FactSet最新數據，預計標普500指數成分股2021年第三季度的淨利潤率為12.3%，高於上年同期水平，也高於5年平均淨利潤率(10.9%)。美股繼續慢慢夾高，上週三到紫晴創歷史新高，上週四輪到標普500指數陳創歷史新高。不過，美國亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克料美聯儲明年第三季後期或第四季開始加息，預期美國經濟增長及通脹壓力持續，美國十年期國債孳息率升至1.7厘附近。

上週一公布中國第三季度GDP同比增長4.9%，差過預期。9月社會消費品零售總額同比增長4.4%，好於預期。恒生指數曾低見25123點，但大部份股民已心灰意冷，似乎有壞消息也反應不大，指數跌唔落，在低成交下（上週五個交易日的每天成交順序為1269億元、1205億元、1565億元、1479億元及1243億元），有夾淡倉回升的誘因。開始多評論說，牛市重臨，大市已見底。從圖表上看，大市確可能在10月初已見底，在23600點附近做了雙底，但是否就此牛市重臨，很難說。因為恆指仍比九月初高位低，九月初高位又比八月初高位低，仍是浪比浪低走勢，恆指亦已接近100天線大阻力，現時在26694點，正在向下移，則短期反彈空間應在500點之內。搶這一個短浪要快而準，否則大市有可能再回試低位，例如跌回至25000點左右，才再回升，到時做高低腳，再追入未遲。

板塊方面，國家統計局公布，9月份火電、風電增速加快，核電、太陽能發電增速放緩。風電、光伏板塊受利好消息刺激盤中拉升，新特能源（1799）從事多晶硅生產，向太陽能及風電廠提供工程建設，亦相當有勢，上周升14%至22.95元，距離三個月高位27.4元，仍有反彈空間。煤炭板塊上周初走強。內地煤炭期貨持續走高，動力煤主力合約觸及漲停，漲幅曾達11%報1,829元人民幣一噸，續創歷史新高；上周一兗州煤業(1171)曾漲11%至16.32元，但上週五已跌至13.56元收市，全周埋單計跌4.9%，頗大風浪。電力股受壓，華潤電力(836)上周跌8%至18.1元，只能是上個月炒至24.8元是炒過龍。綠電概念股則上週二起開始反彈，龍源電力（916）全周升3.6%%，大唐新能源(1798）前三季發電量提速，上周曾大漲至4.41元，收報3.7元，全周只升0.2%。電子煙概念股亦回升，思摩爾國際（6969）漲6%至39.45元，距離一月歷史高位89.52元仍很遠。

內地9月社會消費品零售銷售略優預期，部份體育用品股升，李寧(2331）上周升9%至92.95元，安踏體育(2020)升10%收134.2元，8月高位191.3元，大摩認為目前是收集安踏股票的好時機。特步 (1368) 回升12%。澳門宣布，自19日起，經珠澳口岸入境(珠海)人員需持48小時內核酸檢測陰性結果證明，毋須入境後集中隔離。濠賭股金沙中國(1928)回升5%。大型科技股、電動車股上週二起普遍反彈，國家主席習近平指數字經濟健康發展有利於推動構築國家競爭新優勢，指要推動互聯網、大數據、人工智能同產業深度融合。小米(1810) 預計汽車將於2024年上半年量產，股價上周回升6%報22.6元。大摩料B站嗶哩嗶哩 (9626) 上季收入按年升64%勝指引，股價漲18%報651元。阿里巴巴 (9988)發佈首款自研5nmCPU芯片，再升7%報174.4元但短期再升有阻力。快手 (1024)夾升20%報102.2元，二月高位417.8元。百度（9888）升10%至177.6元，與Apollo聯合威馬正式發佈兩款新車。

教育股集體大反彈，宇華教育（6169）上周大漲19%。蘋果發布新設計MacBookPro，舜宇 (2382) 升4%報208.6元，比亞迪電子 (285) 升7%，高偉電子 (1415)升9%。19家香港銀行可開展跨境理財通業務，滙控 (005)升0.9%。乳業股中國飛鶴 (6186)升7%。中國九月70個城市房價全部下跌，是五年來首次，內房股上周三普遍向下，但很快反彈，雅居樂（3383）曾低見6.61元，全周升8%至7.18元。

恆指上周五升109點收26126點，國指升83點收9356點；恒生科技指數升118點收6754點。恆指上周累升795點或3.1%、國指本周累升390點或4.4%、恆生科指本周累升435點或6.9%。中國平安（2318）上週四以大陽燭升7.5%見突破，上週五稍為回落，上周仍升9%至62.65元。如後抽調整至60元附近，距離今年一月高位100.87元甚遠 ，值得儲入。中國平安已在人工智能、區塊鏈及雲計算等領域發展尖端技術，券商預計2022至2023年利潤增速為24%及20%，予目標價77元。

本周港股業績公布：
本周一，匯豐控股（005）、中興通訊（763）、大唐新能源（1798）
本周二，萬州國際（288）、馬鞍山鋼鐵（323）、ASM太平洋（522）、創維（751）、華能國際（902）、華電國際（1071）、贛鋒鋰業（1772）、復星藥業（2196）、金風科技（2208）、中國鋁業（2600）
本周三，第一拖拉機（038）、港交所（388）、中國外運（598）、海通證券（665）、龍源電力（916）、山東黃金（1787）、中廣核電力（1816）、百威亞太（1876）、中煤能源（1898）、中國平安保險（2318）
本周四，青島啤酒（168）、比亞迪電子（285）、江西銅（358）、中石化（386）、北京北辰（588）、中石油（857）、安徽海螺（914）、海信家電（921）、大唐發電（991）、中聯重科（1157）、比亞迪（1211）、中國農業銀行（1288）、新華人壽（1336）、中國郵儲蓄銀行（1658）、廣發證券（1776）、新特能源（1799）、萬科企業（2202）、中國財險（2328）、中國人壽（2628）、中海油田服務（2883）、中信證券（6030）、康希諾生物（6185）、光大銀行（6818）
本周五，粵海投資（270）、鞍鋼（347）、中國中鐵（390）、三一重裝（631）、東方航空（670）、國航（753）、建行（939）、重鋼（1053）、南航（1055）、東方電氣（1072）、中遠海運（1138）、袞州煤（1171）、中鐵建（1186）、中遠海運港口（1199）、工商銀行（1398）、中遠海控（1919）、民生銀行（1988）、廣汽（2238）、長城汽車（2333）、濰柴動力（2338）、中銀香港（2388）、中遠海發（2866）、中國建材（3323）、交通銀行（3328）、中國銀行（3988）、海爾智家（6690）、銀河證券（6881）

上週一至週五（10月18日至10月22日）
10月18日（星期一）
恒生指數高開於25425點，下午低見25123點，但收市前又回升至25409點，最後升78點，成交仍弱，只有1269億元。近期市場波動，但不少股民已心灰意冷，似乎有壞消息也反應不大，指數跌唔落，但卻又沒有什麼大幅回升的誘因。板塊方面，國家統計局公布，9月份火電、風電增速加快，核電、太陽能發電增速放緩。風電、光伏板塊受利好消息刺激盤中拉升。
10月19日（星期二）
美股跌不下，港股在股民心灰意冷下，在科技股帶動下造好。恆指早段曾升398點見25808點，最後升377點或1.4%收25787點；國指升1.8%收9136點；恒生科技指數升3%收6518點，大市全日成交仍然低迷，縮至1205億元。
小米(1810) 預計汽車將於2024年上半年量產，股價升5.4%報22.5元。大摩料B站嗶哩嗶哩 (9626) 上季收入按年升64%勝指引，股價漲12%報601.5元。阿里巴巴 (9988)升1.2%報164.8元，美團 (3690) 及京東 (9618) 各升1%，快手 (1024)夾升9.5%報90元，阿里健康 （241)及微盟 (2013) 各升5%。蘋果發布新設計MacBookPro，舜宇 (2382) 升4%報210.4元，比亞迪電子 (285) 升10%報27.35元，通達 (698) 升8%，高偉電子 (1415)升7%。19家香港銀行可開展跨境理財通業務，但滙控 (005) 及恒生 (011)分別跌0.1%及1%。乳業股原生態 (1431) 及中國飛鶴 (6186) 各升18%及8%，蒙牛 (2319)升2.7%，內需股康師傅 (322）升3.5%，體育用品股特步 (1368) 升7.8%。
瑞信指申洲國際 (2313) 旗下越南工廠服裝及面科部門設備使用率已回復各80%及90%，股價升5.5%報171.9元，花旗下調澳門10月賭收預測，濠賭股美高梅中國 (2282) 及金沙中國 (1928) 各跌1%。航運股中遠海控 (1919) 控股股東未來半年擬斥不逾20億人幣增持A股及H股，股價漲7.4%，東方海外 (316) 亦升7.5%。
綠電概念股大漲，龍源電力（916）漲7%，大唐新能源(1798）大漲8%，前三季發電量提速。電子煙概念股回升，思摩爾國際（6969）漲8%，華寶國際（336）漲3%。東岳(189)再升6%。中糧家佳康(1610)升4%，商務部稱上週豬肉批發價格環比漲6.8%。
10月20日（星期三）
美股繼續慢慢夾高，恆指昨日收26136點，升348點或1.4%。恆生科技指數報6691點，升172點或2.6%。國指升140點或1.5%，報9,276點，大市成交回升至1565億元。
汽車股走強，吉利汽車（175）漲4.93%，擬向母企收購極氪10%股權，花旗稱市場低估極氪。五菱汽車漲近3%，但小鵬汽車(9868）跌1.1%，小鵬P5順利批量下線，為全球首款量產激光雷達智能汽車。中國九月70個城市房價全部下跌，是五年來首次，內房股普遍向下，雅居樂（3383）、旭輝（884）及中國奧園（3883）各跌3%。當炒板塊包括金屬、石油、煤炭及風電等板塊已高，再彈空間不多。優質強勢的比亞迪當然可以逢低吸納，但即將造雙頂，又不值得現在追，建議買入中電（002）守門口，不用心急大舉追貨。
10月21日（星期四）
隔晚杜指曾創35669點歷史新高，收35609點，納指微跌至15121點，但距離歷史高點只差280點左右，美聯儲局副主席夸爾斯指縱使目前為美聯儲縮減買債的合適時機，但因應明年可能消退的通脹而開始加息是言之尚早。憧憬更多美國企業公布業績。週三美股收盤後，電動汽車巨頭特斯拉公佈了今年第三季度財報。當季營收遜於一些分析師的預期，但每股收益EPS超預期且連續九季盈利，點明在全球供應鏈、運輸和其他製造領域繼續遭遇困難，特斯拉股價仍強，週三高見867美元，接近今年1月所創的逾900美元盤中新高和883.09 美元的收盤新高，股價將連漲九周。
恆指連升四日累漲1173點後，早段曾升93點見26229點，午後曾跌295點一度低見25840點，收市跌118點報26017點；國指跌0.03%，恆生科技指數跌0.8%收6636點，大市成交1479億元。
10月22日（星期五）
恆指升109點收26126點，國指升83點收9356點；恒生科技指數升118點收6754點。恆指上周累升795點或3.1%、國指本周累升390點或4.4%、恆生科指本周累升435點或6.9%。
中國平安（2318）上週四以大陽燭升7.5%見突破，上週五稍為回落，上周仍升9%至62.65元。如後抽調整至60元附近，距離今年一月高位100.87元甚遠 ，值得儲入。中國平安已在人工智能、區塊鏈及雲計算等領域發展尖端技術，券商預計2022至2023年利潤增速為24%及20%，予目標價77元。