本周最後一個交易日，恒指上升1244點，一半由美國通脹回落導致，另一半由中國略為放寛抗疫安排觸發。
中央政治局常委會本周四召開會議，強調「動態清零」總方針不動搖。但國家衛健委其後公布調整新冠防疫政策，推出20條優化措施，包括把隔離由「7+3」日減至「5+3」日，取消入境航班熔斷機制，未來有疫情時不會整區封控，只會封控確診者所住的大廈等。內地距離全面放開防疫措施仍很遙遠，但如今開始走出放寛的第一步。
另外左右美國的利息政策的通脹率也出現新走勢。美國最新公佈的通脹率終於露出樂觀的信號，美國公布10月消費者物價指數（CPI）較年上漲7.7%，低過9月的上漲8.2%，也低過預期的8%。更重要的是撇除食品和能源的核心通脹率，因為聯儲局以此作為通脹率的主要指標。10月美國核心通脹率按年漲6.3%，低過9月的上漲6.6%，亦低過市場預期。核心通脹率7月5.9%（這是此前橫行的水平），到8月急升上6.3%，9月再升上6.6%，這是自1982年以來最大的增幅，當時認為美國強勁而廣泛的價格上升壓力會持續，而10月核心通脹顯著回落至6.3%，這是美國物價失速的一個重要指標。
市場的反應是馬上調低聯儲局加息0.75厘的預期，認為12月加息0.75厘的機會大降，加息0.5厘的機會升至85%。
至於美國通脹的前景，有經濟分析家指美國10月的醫療服務和二手車價格下降，抑制了核心通脹，而住房成本上漲，對整體通脹的貢獻超過一半。再加上就業形勢緊張，所以不能夠對美國核心通脹率回落過分樂觀。
但我有不同看法，估計美國高通脹的拐點可能已經出現，意味著加息週期步向尾聲，主要因為：
第一，美國的租房市場正急速降溫，據諾貝爾經濟獎得主克魯曼早前在推特上指出，雖然過去三個月，美國的核心通脹率同比超過6%，但「真實」的水準可能只有4%左右。他說，租金的下跌，並未在官方的核心通脹數據中反映出來。他引述租貸平台Zumper的10月全國租金報告，9月至10月期間，在全美100個最大城市中，有61個城市一居室和兩居室的租金中位數出現了下降。
如果克魯曼的分析正確，即美國的核心CPI數據有滯後的話，未來的CPI數據仍然會反覆向下。
第二，廣告市場的晴雨錶。11月份美國步入聖誕消費旺季，但是，美國以至全球的廣告市場，仍然非常呆滯。春江水暖鴨先知，現時環球的廣告主要被數碼平台壟斷，廣告支出下跌，像Facebook和Google這些大數碼平臺最早感知。近日，Facebook的母公司Meta Platforms宣佈裁員11000人，佔總員工人數13%，而Google的母公司Alphabet老闆亦表示要將公司效率提高20%，暗示將會大裁員。Meta Platforms和Alphabet見到社交平台的廣告收入下跌，就馬上採取節流行動。美國的聖誕旺季不旺，意味著通脹還會降溫。
若然美國加息週期近頂，會出現幾方面的變化：
一、投資市場會回穩。二、美元匯價見頂回落。三，經濟寒冬將至。從美國的核心通脹率下降，可以說從加息的隧道裏面見到一點曙光。但怕只怕美國經濟快速滑向衰退，那樣對大陸和香港經濟都有影響。
盧永雄
這次美國中期選舉的戲碼是一個「螳螂捕蟬，黃雀在後」 的有趣局面。共和黨雖然很大機會成功控制眾議院， 但特朗普支持的候選人並無大面積極地取勝，被對手譏笑「 紅色海嘯」並無出現。由於民主黨對這次選舉的期望太低， 原本預計會大敗，如今只是小敗，已值得開香檳慶祝了。
特朗普是策動這場共和黨狙擊的最大搞手， 不過令他最頭痛的不是共和黨沒有大勝，而是共和黨的44歲佛州州 長德桑蒂斯，不但成功連任，且取得近六成的選票， 大幅拋離民主黨對手大約20個百分點。 德桑蒂斯因此被視為特朗普在2024年總統大選的最主要競爭對手 。
很多人看美國政治，都抱持著和美國東西兩岸精英同樣的態度， 不喜歡特朗普，所以就大力吹捧德桑蒂斯的勝利， 是一種理性的回歸，或者是民粹政治的失敗。
其實，民粹政治之風，早已吹遍美國政壇。無論是民主黨或共和黨， 一心想上位的政客，都是民粹政治的寵兒。例如民主黨人、 餐廳待應出身的科爾特斯（簡稱AOC）亦都成功高票連任。 現在新人不搞點民粹，能夠勝選，已是傳說中的神話。 德桑蒂斯的從政軌跡很典型，他原是一個形象非常健康的傳統政客， 是一種「美國夢」的代表。他來自意大利移民家庭，母親是護士， 父親是電視收視率調查裝置的安裝工人。而德桑蒂斯文武全才， 高中的時候，是少年棒球聯盟的成員，考入耶魯大學讀歷史系， 成為耶魯大學棒球隊隊長。在耶魯畢業之後， 他做了一年歷史科教師，之後考入哈佛法律學院，於2005年以優 異成績畢業。他是律師，亦曾在美國海軍服役，之後踏足政壇，在3 5歲之年已成為佛羅里達州的聯邦眾議員。
當你細察德桑蒂斯的政見，他是一個典型的右派民粹政客。 他堅定地支持反移民的政策，今年9月就玩出很出位的一招， 作為佛羅里達州州長，他叫州政府用包機將50個委內瑞拉人為主的 非法入境者， 由德州聖安東尼奧送到麻省波士頓南區的馬薩葡萄園島， 這是當地著名的豪宅區，也是民主黨的根據地。 德桑蒂斯批評美國執政民主黨人偽善， 指他們不用承受南部地區非法移民湧入的苦楚， 所以才會同情非法移民。 德桑蒂斯用包機運送非法移民到對手家門口的做法， 共和黨的激進選民自然大為受落。
德桑蒂斯其他的政策，都是典型的極右派策略， 他也善於挑動文化戰爭，例如限制校園談論LGBT等同性戀議題， 他又多次評擊美國抗疫權威福奇的抗疫政策， 這些都是民粹主義者最喜愛的政見。又例如反墮胎，今年4月， 他簽署了一項法案，佛州婦女在懷孕15個星期之後禁止墮胎。 佛州禁止墮胎的限期原本是24個星期。當時， 佛州法庭一度判定法案違憲。德桑蒂斯上訴成功， 相關的墮胎法律在今年7月5日起生效。 佛州反對這個法律的人仍然期望最高法院可以推翻這條法令，但是， 由於特朗普當政時撤換了相當部份最高法院法官， 最高法院由保守派法官把持，要推翻德桑蒂斯的反墮胎法令， 難度很高。
選舉過後，從大方向而言，美國的右傾民粹主義當道，和「白左」 的支持者的衝突會更激烈。當然，從特朗普的角度， 更不想有人成為他總統大選的挑戰者。 所以他聲稱德桑蒂斯若參選總統大選，將會損害共和黨， 德桑蒂斯也會有很大的麻煩。 特朗普似乎在暗示他手上有德桑蒂斯的黑材料。
美國的選舉政治，就是在泥潭裏打滾，德桑蒂斯的選舉成功， 或者令反對特朗普的傳統精英出了一口氣， 但如果以為這是理性主義的回潮，就真是開玩笑了。
盧永雄
