互聯網巨頭阿里巴巴(9988)，今年做了一次堪稱史上最大力度的架構調整，直接一拆六，分拆成六個獨立的業務集團。阿里宣佈架構調整，時間是在3月底，正值阿里上個財年結束。從4月開始，阿里就進入了調整期，這份4月到6月的財報，能夠確認阿里開始發生的一些變化。從整體來看，阿裡這次的財報也確實不錯，說明讓各大業務獨立出來直接到市場競爭，已經開始見效。
在這個財年第一季度即4至6月，阿里營收2341.6億元，相比去年同期增長14%；調整後經營利潤453.7億元，同比增長32%；經調整純利449.2億元，同比增長48%。可以看出，雖然收入增長不太多，但純利增長較佳，降低成本增加效益初見成效。
重要的是，此前虧損的業務集團，要麼虧損收窄，要麼扭虧為盈。例如國際數字商業經調整後虧損4.2億元，相比去年同期虧損的13.8億元，虧損大幅收窄；本地生活集團去年同期虧了28.3億元，今年調整後虧損19.8億元；連常年被看作最差的的大文娛業務都有表現，賺了0.6億，實現首次盈利；菜鳥也終於賺到了錢，去年同期虧損1.85億，本季度利潤有8.77億元，進步較大。
證券界對阿里首季財報反應不錯。高盛給予阿里“強烈買入”評級，目標價130港元。高盛稱，阿里首財季收入及盈利勝於預期，淘寶天貓集團客戶管理收入同比增長10%，高於該行及市場預期的增幅，國際數字商業、本地生活、菜鳥收入強勁增長，虧損大幅收窄。展望未來，高盛預計投資者將關注近期國內消費趨勢、9月底止第二財季等。
摩根士丹利則認為，阿里的復蘇正在進行中，但由於宏觀環境軟弱持續存在，其發展軌跡尚不確定。然而，大摩相信阿里的核心業務將以回報為中心，以及在其他領域損失減少，將共同支持盈利增長前景，維持“增持”評級，並重申為該領域首選股份。此外，大摩預測，阿里巴巴的2024年預測市盈率為10倍，估值相對2024年至26年的經調整純利年均複合增長17%，比較吸引。
阿里巴巴一年圖。
阿里今日收95.3元，升1.1%，現價市盈率24.1倍，以首季經調整純利增長48%計，估值吸引。阿里3月公布一拆六時，股價曾衝上102元的短期高位，之後反覆上落，近日有少少一級級向上之勢，可待回吐到93元時吸納，買入後可以睇中線。
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陸羽仁
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內地GPU「四小龍」之一壁仞科技快將來港上市，成為市場注目焦點。內地AI芯片龍頭寒武紀早在2020年7月在上海證券交易所科創板上市，近年股價大升。
近日國產算力芯片股份迎來史無前例的資本化高潮。「國產GPU四小龍」即摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技和燧原科技4間公司，正集體衝刺資本市場，代表著中國智能算力產業，已全面進入資本化時代。
GPU即圖形處理器，是一種專門加速圖像和影片處理的電子電路，透過其數千個核心進行大量的平行運算，不僅可用於遊戲與繪圖，也廣泛應用於科學計算與AI運算等需要處理大量數據的任務。
「四小龍」之一的摩爾線程先於12月5日在內地科創板登場，上市首日全日收市報600.5元，漲4.25倍，市值達3595億元人民幣，抽中一手500股，賬面大賺24.3萬元。
另一隻四小龍股沐曦股份本周三在內地科創板首日掛牌，升勢更爆炸性，炒風熾熱，最終收報829.9元，全日上升6.9倍，總市值攀升至3,320億元人民幣。以首日收市價計算，抽中一手500股賬面獲利高達36.3萬元人民幣，抽中股份一樣等如中大獎。
另外燧原科技亦正申請在內地上市，只有壁仞科技會在香港上市。壁仞科技剛通過港交所上市聆訊，最快本月會啟動招股，集資約23.4億至31.2億港元，預計明年1月掛牌，有望成為香港GPU第一股。
根據初步招股文件，壁仞科技2024年全年，收入增長約4.4倍至3.4億元，虧損約15.4億元。今年上半年虧損擴大至16億元人民幣。目前公司在手訂單約12.4億元，預計未來將對收入作出貢獻。公司在招股書提到，本次上市集資金將用於智能計算硬體發展，以及軟件平台的開發升級，並推動智能計算解決方案的商業化。
壁仞科技主要開發通用GPU芯片，以及基於通用GPU的智能計算解決方案，為人工智慧提供基礎算力。通用GPU是結合兩種不同處理器是異質運算的一種應用，也是許多創新科技發明背後的成功因素。
壁仞科技成立於2019年，比摩爾綫程、沐曦股份稍早。壁仞科技致力於打造自主原創的高性能GPU軟硬體體系，構建國產智能計算產業生態。首代基於原創訓推一體芯片架構的壁仞科技通用GPU產品，已在多地智算中心落地。目前，壁仞科技已經實現中國首個4種及以上異構芯片混訓技術落地，突破了「算力孤島」難題。從合作夥伴來看，中國移動、中國電信、中興通訊、上海人工智慧實驗室等都在壁仞科技的「朋友圈」。
中國信通院相關研究報告顯示，從技術路線來看，國產AI芯片主要分為3類：一是以寒武紀為代表的NPU路線，專注於神經網路處理；二是以華為昇騰為代表的達芬奇架構路線，強調3D Cube計算技術；三是以壁仞為代表的GPU路線，相容英偉達的統一計算架構(CUDA)生態。
由於摩爾線程和沐曦股份近日在內地上市都是幾倍這樣升，同類的壁仞科技上市預計會相當熱，抽中的機會較少，借錢抽要預咗抽唔中要蝕息，但細注入飛當買六合彩就無壞，抽中派彩會高。另外壁仞科技上市時，也可能炒起車用芯片或機械人用芯片股。
