港股新變化：外資暴買 A股溢價進一步走低 5股已倒掛

港股近期發威，據畢馬威最新發布的《中國內地和香港IPO市場》報告，香港已重新躋身全球5大IPO市場。排第1、2位是美國納斯達克交易所和紐交所，印度交易所排第3，香港排第4，上海證交所排第5。香港IPO此次提升主要由內地大型家電製造商——美的集團來港上市所推動，這亦是香港2022年以來規模最大的IPO項目。除了IPO回升外，外資重回港股的動向亦值得關注。

恒生指數一個月升了5000多點。

國慶假前，中央出招救市，內地和香港股市大幅上升。之後內地放國慶假，「A股第一次不想放假」一度沖上內地網上熱搜。的確如此，國慶期間，納斯達克中國金龍指數周漲幅11.9%，為連續第四周錄得上漲。港股在周四短暫調整後，周五升到突，收22736點，創下兩年半新高。恒指由9月初的17000點到如今升近23000點，一個月大漲5000多點。

小型地產港股辰興發展大漲752.1%。

周五小型地產港股辰興發展大漲752.1%，芯片相關股也暴升，芯成科技漲幅超360%，宏光半導體飆升超過285%。晶門半導體大漲70%，大股中芯也升29.3%。港股群龍亂舞。

不過還是大股的升幅較有指示性，港股和內地股市有一個不同的地方，就是國際資本暴買。

根據港交所披露的資料，摩根大通9月25日斥資8.95億港元增持招商銀行，9月26日斥資17.71億港元增持中國平安。此外，摩根大通在9月27日分別買入中國太保2.67億港元、比亞迪17.91億港元、青島啤酒2.42億港元、香港交易所18.13億港元。也就是說，摩根大通在27日當天豪擲超41億港元在香港股市橫掃中國股票。

僅本周，4只與中國股市相關的在美國上市的ETF就已流入25億美元資金，其中KraneShares的KWEB在週二錄得有史以來最大的單日資金流入量。

對於仍在國慶休市的A股來說，國慶假以來，港股已經顯著搶跑了A股大概10%，富時中國A50期指搶跑了12%，由於假期間較少南來資金，表明外國投資者是這段期間推升港股的主要動力。

對於H股而言，股價大漲後，A對H股的溢價率不斷下行，不排除今後A對H股溢價率進一步走低的可能，並最終實現AH股同股同價，這是價值投資型股市的最終狀態。

資料顯示，截至9月30日收盤，市場上AH股溢價率的算術平均值為107.8%，中位數為85.6%。而在國慶日期間港股“先升為敬”後，AH股的溢價率出現明顯縮窄，算術平均值降至81.6%，中位數為67.6%。

內地A股對香港H股溢價榜。

從最新價來看，有5隻股份H股高過A股價，包括藥明康得、招商銀行、美的集團、萬科、華泰證券的AH股價格已經出現倒掛。藥明康得H股最新價為60.51元，已超出A股52.36元的股價。

國慶假後，相信A股會追回部份差價，若AH差價持續收窄，則意味著外資對投資香港股市的意願回歸。

Ariel

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特區政府財赤達千億，有報道指在創科技及工業局知會本港5個研發中心，資助將在2028年終止，創新科技及工業局局長孫東今天在《巴士的報》論壇上說，這說法不是太準確，香港在創新科技投入的資源只會愈來愈增加，不會減少。

創新科技及工業局局長孫東今天在《巴士的報》論壇上說，香港在創新科技投入的資源只會愈來愈增加，不會減少。

今天有報章專欄指，創科局早前知會本港5個研發中心，即香港應用科技研究院、納米及先進材料研發院、香港紡織及成衣研發中心、物流及供應鏈多元技術研發中心，以及汽車科技研發中心， 政府對它們的資助僅止於2028年，3年後5個中心都要自負營虧。報道引述知情人士稱，有研發中心內部人士感到「前路茫茫」。

孫東表示，中共二十屆三中全會提出了改革創新，特區政府從去年開始已對香港的創科生態的布局做研究，包括就公營研發機構的定位，重點發展的方向、策略均作審視。他說，有些覺得要繼續堅持，如專注於科學的應用，以至最後產品的落地的研究，不僅不會調整，還會繼續加大支持的力度。

他說，有些就要檢視，視乎跟未來整個發展藍圖，大方向契合度有多高。實際上部份已作了調整，例如有兩個中心將進行一些整合，一個是香港生產力局，另外與一個應科院做一些整合。

孫東說，過去這兩年來，特區政府很多新的措施，實際上都是加速未來幾個大方向，包括人工智能，生命健康，微電子，芯片等等，都是香港未來重點發展的方向，而且也提出了一些新的發展平台。

孫東說，過去這兩年來，特區政府很多新的措施，實際上都是加速，未來幾個大方向。

他表示，增加的同時，必然會做一些調整。在調整的過程中，最關心的是，怎樣保住這批人才。因為現在這些中心，很多人都是香港很難得的人才。而且是除了大學之外，人才密度最高的地方。所以政府一定要把這些人才留住，通過各種各樣的平台。「今天的調整，是為了明天更大踏步的前進，香港的創科資源只會愈來愈增加，不會減少。」孫東說。

孫東又提出未來10年香港創科的願景，他說，首先期望創科產業佔本地經濟規模的比例達到5%，過去一年香港製造業值超過2400億元，按年增加12%，去年製造業增加值300億元，較前一年增加6%，去年經濟如此不景，但製造業產值取得了回歸以來第二好的成績，他期望10年，創科產業規模佔本地生產總值5%。

第二，現時香港在創新科技研發的投入，2022年佔本地生產總值1.07%，孫東認為是太少了，期望到2035年，香港在創科的佔本地生產總值2.5%，如新加坡等國家或地區。

第三，他期望河套區及新田科技園，到時候具有相當規模，在環球佔一席位。