美國主權評級被下調引發市場對美債的憂慮。高盛集團總裁John Waldron當地時間星期四（29日）在Bernstein主辦的一次會議上表示，債券交易員越來越擔心美國政府債務水平不斷上升，現在已經成為比關稅更大的風險。
Waldron說：「儘管之前所有關注點都集中在關稅上，但我認為關注確實正在轉移，尤其是在債券市場，轉向美國預算辯論和財政狀況，我認為這令人有些擔憂。」他認為，目前宏觀層面上的最大風險，其實不再是關稅。
高盛集團總裁John Waldron。
這位投資銀行家指出，美國財政部借款增加正在推高利率，尤其是殖利率曲線的較遠端，這使得美國政府的借款成本上升，加劇了財政赤字擴大以及整個經濟體系中藉貸成本上升的風險。
被視為高盛下一任執行長熱門人選的Waldron發表這番言論之前一周，美國30年期公債殖利率上升到略低於20年高點的水平。
同時，美國總統特朗普正與國會就一項法案進行博弈，該法案承諾為部分族群減稅，但許多人擔心這將進一步令美國財政前景惡化。
對長期前景的憂慮不止Waldron。高盛副董事長、達拉斯聯邦儲備銀行前行長兼執行長Rob Kaplan亦表示，比起聯邦基金利率，高盛的客戶更關注的是10年期公債殖利率。
不過，Waldron也表示，美國經濟仍顯示出強勁的跡象，「我不得不說，美國經濟和美國消費者展現了極強的韌性」，他坦言是有些出乎意料，但認為必須承認，當前經濟的韌性相當明顯。
Waldron也警告，由於關稅引發的市場波動，高盛第二季的投資銀行業務收入落後於第一季，這點也印證了彭博總結的分析師預期所顯示的趨勢。
但Waldron仍試圖安撫投資者，表示他對首次公開募股的前景持樂觀態度。
「我們上周完成了8個IPO定價。」他說，這算是一個相當不錯的信號，說明市場正在開始回暖。
美國總統特朗普暫緩對歐盟加徵50%關稅的措施至7月9日後，美國股市指數期貨回穩，惟市場對美國的憂慮仍然未息。德銀早前亦指，美國面對雙赤問題，高度依賴外國資金流入，特朗普的對抗性政策正在動搖國際投資者信心，直接威脅美元和美債市場的穩定性。
德銀指，如果這種對抗性的外交和經濟政策持續，美元和美債的走勢將更加悲觀。德銀預測，美國政府未來或許將不得不在國際關係中，採取更加溫和的姿態，以維持外匯和債券市場的穩定。
深喉
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《日經新聞》30日報道，從2025年新車銷售和出口量來看，中國車企的全球銷量將躍居首位，超越20多年來一直居首的日本，確立汽車大國的地位，而日本只能屈居第二。
報道稱，根據2025年1至11月企業發佈的資料和標普全球汽車（S&P Global Mobility）的數據統計，包括商用車在內、本國和出口海外市場的銷售；銷量歸屬國的劃分則依據為企業持股比例，對於持股各佔50%的合資企業，銷量歸屬則以車輛銷售時所用品牌對應的製造國為準。
2025年新車銷售和出口量，中國車企的全球銷量將躍居首位，超越20多年來一直居首的日本。
數據顯示，中國汽車的全球銷量預計將年增17%，增至約2700萬輛。中國在2023年首次位居汽車出口首位，整體銷量也將在2025年躍居首位。報道指，中國車企銷量約7成是在中國國內，政府推出支援純電動車（EV）和插電式混合動力車（PHV）普及的政策，令乘用車中新能源車所佔比例目前接近6成。 而日本車企合計銷量約則為2500萬輛，與上年持平，但失去首位寶座。過去世界汽車銷售由美國和日本之間競爭，在高峰期的2018年，日本銷量增至近3000萬輛，到2022年則以約800萬輛領先中國，但優勢已逐漸消失，僅3年就被反超前。
中日美的汽車產量數字。
另一方面，中國汽車市場價格競爭激烈。中國汽車工業協會數據顯示，今年前11個月，銷量最高的新能源車價格介乎10萬至15萬元，這一價位的車型佔總銷量的23%。面對國內日益嚴峻的競爭環境，中國車企正把目光瞄準海外市場。
在日本車佔據壓倒性優勢的東盟市場，中國汽車銷量大幅增長49%，增至約50萬輛。日本豐田汽車泰國子公司表示，截至11月泰國新車銷量中，日本車所佔比例為69%，與5年前的約9成相比，急劇減少。
而在歐洲市場，預計中國車將增長7%，至約230萬輛。歐盟對中國電動車加徵關稅，但中國車企迅速調整策略，提高不受該關稅影響的「插電式混合動力車」的出口比例。
新興市場方面，在非洲，中國車同步增長32%，達23萬輛；中南美亦增長33%，達54萬輛。
不過，隨著中國成長為汽車強國，多國正通過加徵關稅、出台新行業標準等措施保護本土汽車產業。如美國和加拿大對中國製造電動車徵收100%關稅，歐盟的稅率最高達45.3%，並制定微型電動車標準，相對於普通電動車放寬技術要求，以鼓勵歐洲製造商在本地生產，加強競爭。
相對中國，因日本車企在電動化轉型方面進展遲緩，其市場份額正不斷被中國本土新興車企蠶食。
豐田汽車將在東南亞擴大對中國零部件廠商的採購。
部分日本車企開始著手借鑑中國生產模式，如日產汽車正著手出口由中方主導研發的低成本電動車；豐田汽車則在東南亞擴大對中國零部件廠商的採購，以此提升成本競爭力。《日經新聞》8月曾報道，豐田將在其東南亞最大的生產基地泰國採購中國廠商生產的零部件，並自2028年起在當地生產的新款電動車上應用中國零部件，因與日資企業相比，中國零部件廠商的成本低20%至30%，而一些日系企業則可能面臨退出或縮小業務的困境。
