萬科企業(02202)一項兌付日為12月15日的20億元(人民幣‧下同)境內中期票據債券，上周召開債權人會議，會議一致否決該項票據展期。此外，萬科要求追加增信的議案亦未通過。
萬科 AP圖片
萬科提出設置了 5 個工作日的寬限期。寬限期內應以當期應付未付的本金和利息為計息基數、按照票面利率上浮5BP計算利息。
因此萬科該項票據技術違約。公司上周三召開債權人會議，提出展期方案，並於上周五完成投票。結果顯示，3項議案均未能達到通過門檻。
有關票據為「22 萬科 MTN004」，金額20億元，議案一為把本金兌付日期延至2026年12月15日，期間票面利率不變，贊成議案的有效表決權數額為 0，佔總表決權數額的0.00%；反對議案的持有人或持有人代理人共16 家，占總表決權數額的76.70%；其他表決權均棄權。
議案二要求追加投資人可接受的擔保，包括但不限於深圳市地鐵或其他深圳國企提供不可撤銷連帶擔保責任，同意議案的 持有人共7家，佔總表決權數額的83.40%；反對的持有人共11家，佔總表決權數額的16.05%；其他表決權均棄權。同意的未過90%的門檻，因此未能生效。
議案三調整中期兌付安排，追加擔保的議案，同意的票據持有人1家，佔總表決人數18.95%，反對的16家，佔76.7%，議案也未獲通過。
有報道指出，該筆中期票據超過85%由銀行持有，公募或私募機構持有比例約10%以上。萬科境內債整體亦以銀行機構持有為主。
《彭博》報道指出，萬科涉及的有息債務總規模超過500億美元，其中包括海外貸款機構和債券投資者持有的70多億美元。
萬科企業(02202)昨晚派發2025年度成績表，股東應佔淨虧損增至885.56億元(人民幣．下同)，虧損按年擴大78.98%。
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期內該公司收入2334.33億元，按年減少31.98%。毛利12.59億元，按年大降95.48%；年度虧損918.1億元，虧損按年增加88.51%。
去年萬科從經營活動產生的現金流量淨額更由正轉負，錄得淨流出9.88億元，2024年度則尚有淨流入38億元。
截至去年底，歸屬上市公司股東的淨資產1169.05億元，按年減少42.32%。資產負債率79.89%，按年升3.23個百分點；淨負債率達123.48%，按年升42.88個百分點。
萬科指出，2025年是很不平凡的一年，房地產行業處於構建發展新模式、供需結構再平衡的關鍵階段。萬科受部分高地價項目進入結算周期、新增計提存貨跌價準備與信用減值等多重因素疊加影響，經營業績遠未達股東預期，虧損額較2024年進一步擴大。
萬科2022年度年報封面
該公司坦言，業績虧損既有外部因素影響，更有既往經營失策等自身因素。針對股東和社會各界關注的風險化解和經營改善的年度核心目標，公司管理層持續優化管理、降本增效、狠抓合規建設，但要化解過往「高負債、高周轉、高槓桿」發展模式所形成的負擔和問題仍需時日。
該公司進一步指出，經營能力提升已取得階段性成效，2025年開發業務累計簽約1340.6億元，18個新項目實現首開，投資兌現度84%；物業服務完成超300個蝶城提效改造，對外拓展52個能源管理服務項目。
展望2026年，萬科表明將聚焦化險和發展兩大主題，持續推動關鍵工作落地。一是堅定推進城市與業務聚焦，堅決退出發展前景不佳、盈利能力薄弱、歷史包袱較重的城市和業務，輕裝上陣，重整投資機制，聚焦重點城市、核心板塊及優勢產品，積極引入增量資金。
二是持續提升產品與服務能力；三是探索業務模式創新；四是強化技術賦能，全面推動AI技術在萬科不動產開發運營各環節的應用。
