百威亞太中期純利增15.6% 正常化溢利僅升1.48% 不派中期息

百威亞太(01876)公布，2026年上半年股權持有人應佔溢利4.73億美元，按年升15.6%；正常化溢利4.81億元，微升1.5%；不派中期息。

圖片來源：百威亞太官網

該公司首席執行官兼聯席主席程衍俊在業績報告中表示，上半年公司在中國的業務仍持續受到復甦步伐緩於預期的影響。公司現正積極聚焦行動措施以提升業務表現，包括持續投資於旗艦品牌及創新商品、強化執行力，以及擴大非即飲渠道佈局。

他又指出，公司在韓國及印度的市場持續積累業務動能，憑藉當地強大的商業執行力及品牌影響力，支持兩地的市場佔有率持續提升。

該公司上半年總銷售為42.624億公升啤酒，按年減少2.2%，主要受中國市場疲弱影響，但被韓國及印度的表現所部分抵銷。

圖片來源：百威亞太官網

期內收入31.71億美元，倒退1.4%，按呈報基準計則升1.1%。每百升收入增加0.8%，受惠於國家
組合的正面影響及亞太地區東部的收入管理措施。

正常化EBITDA為9.26億美元，按年減少8.9%，主要受公司投資增加、營運去槓桿化及其他經營收益減少所影響。正常化EBITDA率減少236個基點，降至29.2%。

百威亞太(01876)自從上月底派季度成績表以來，股價反覆向上，今日午後更後來居上成為藍籌升幅榜首。

圖片來源：百威亞太官網

截至下午3時，該股升4.08%，報6.635元，創下3個月新高；稍早前該股最高報6.66元，升4.47%。

該公司早前公布截至2026年9月底止9個月業績，股權持有人應佔正常化溢利按年倒退逾7%，收入下跌3.7%，總銷量也跌4.9%，主要受中國表現影響。

公布業績當日，該股應聲跌2.5%收市，其後連彈3日，上周三(11月4日)稍為回吐，翌日再開始連升。以該股現價6.635元計，已較公布業績前收市價5.81元累計升約14.2%。

圖片來源：百威亞太官網

有分析指，百威亞太在2026年首3季盈利雖然倒退，但在擴大線上到線下(O2O)渠道滲透率的舉措已漸見成效，O2O渠道在第3季及2026年首3季均實現強勁的雙位數增長。

內地媒體引述華創證券的報告指，百威亞太短期利潤率或仍承壓，但隨著中國市場佔有率回穩、出貨與動銷匹配，該公司若能實現規模效應及成本結構優化，有望帶動利潤率逐步修復。