百威亞太去年純利降逾32% 明言中國業績未盡潛能 維持末期息每股5.66美仙

百威亞太(01876)今早公布2025年度業績，股權持有人應佔溢利4.89億美元，較2024年度的7.26億美元減少32.64%。

圖片來源：百威亞太官網

該公司表示，去年純利表現主要受非基礎項目推動；若以股權持有人應佔正常化溢利計，則由2024年度的7.78億美元降至2025年度的6.66億美元，倒退14.4%。

百威亞太首席執行官及聯席主席程衍俊在業績報告中表示，去年公司在中國的業績未盡潛能，但已採取明確措施，加強非即飲渠道營銷途徑的管理、豐富產品組合，並推出旗艦品牌的創新產品，以此重塑並點燃增長動力。

他進一步表示，踏入2026年已立清晰策略，同時加強執行力，旨在發揮自身能力及實現可持續的長期增長。董事會亦擬維持2025年度末期息每股5.66美仙。

百威亞太2023年度年報封面

百威亞太於2025年度總銷量達79.66億公升，按年減少6%。收入57.64億美元，倒退6.1%；毛利28.87億美元，則跌5.9%；毛利率50.1%，按年下降13個基點。

去年該公司中國業務銷量及收入，分別減少8.6%及11.3%，正常化除息稅折舊攤銷前盈利更大幅減少42.3%。亞太地區東部整體銷量減少1.3%，收入及每百升收入則分別增1.3%及2.5%，正常化除息稅折舊攤銷前盈利減少5.9%；印度業務則貢獻超過20%的收入增長。

百威亞太(01876)今早公布，今年首季股權持有人應佔溢利2.26億美元，較去年同期的2.34億美元倒退3.42%。

圖片來源：百威亞太官網

期內股權持有人應佔正常化溢利為2.34億美元，則較去年同期的2.35億美元僅低0.43%。正常化除稅折舊攤銷前盈利4.63億美元，按年跌8.1%；正常化除息稅折舊攤銷前盈利利潤率31%，較去年同期減少246個基點。

首季總銷量19.74億公升，按年微升0.1%。收入14.93億美元，微跌0.7%；毛利率51.1%，則按年提升1個基點。

百威亞太指出，今年首季亞太地區銷量恢復增長，主要得益於印度的強勁增長，以及中國行業狀況的改善。

在中國市場，該公司今年首季銷量下降1.5%，按季降幅進一步收窄，主要因為執行力的提升，以及在各渠道和產品組合上的投資增加，但也為淨利潤帶來了暫時性壓力。

圖片來源：百威亞太官網

期內百威亞太中國市場營運，在公司加大投資以支持經銷商、在非即飲及新興渠道活化品牌等舉措下，收入及每百升收入分別下降4%及2.5%。正常化除息稅折舊攤銷前盈利下降10.9%，主要受收入表現、投資增加及其他經營收入減少影響所致。

另一邊廂，該公司在印度市場的行業動能持續，估計整體市場佔有率應有提升。公司期內在印度市場亦實現了強勁的雙位數銷量及收入增長，主要受惠於高端及超高端產品組合的增長。