DeepSeek正式發表V4.1 Flash模型 智譜、MiniMax午後跌勢加劇

DeepSeek(深度求索)正式發表DeepSeek V4.1 Flash模型，兩隻在港上市的AI大模型股午後跌勢應聲加劇。

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截至下午約2時34分，智譜(02513)跌10.35%，報819元的3個月新低；MiniMax(00100)也跌9.23%，報291.2元。

據內地媒體報道，DeepSeek周四(9月10日)正式發表的DeepSeek V4.1 Flash模型，是公司全新模型結構系列中的最小尺寸的模型，具備原生多模態視覺理解能力。新一代模型大幅減少了KV Cache快取的大小，與上一代模型相比，對HBM的需求減少到1/4，對SSD的需求減少到1/8。在Agent使用場景中，緩存命中的費用往往佔比較高，對KV Cache的壓縮大幅降低了Agent類任務的使用成本。

圖片來源：智譜官網

在DeepSeek推出DeepSeek V4.1 Flash模型前，已在昨天先宣布對DS V4 Flash降價，自9月10日起生效。非高峰時段價格將下調，緩存輸入下調60%，降至0.02元人民幣/百萬token，非緩存輸入下調33%，降至1元人民幣/百萬token，以及輸出下調11%，降至4元人民幣/百萬token。高峰時段價格設定為非高峰時段的兩倍，也低於此前水平。

摩根士丹利隨即發表報告，指減價後DS V4 Flash的價格，仍高於4月發布時的水平，也高於Qwen3.8-flash和GLM5.3-flash。雖然Flash模型的價格競爭可能加劇，但毛利率仍至關重要，預期會出現無紀律的價格戰。

外電引述消息人士指，深度求索(DeepSeek)已敲定，由中信証券協助籌備於上海科創板上市的前期工作。

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有傳該公司或可於年底前啟動上市流程，但實質時間表以至集資規模等細節，現時尚未落實。

《彭博》早在7月份已報道，引述消息指DeepSeek已啟動在中國內地上市的籌備工作，並計劃於今年提交上市申請，以便在2027年掛牌。

內地媒體則在8月報道，指DeepSeek已重啟第二輪融資，集資500億元(人民幣‧下同)，估值達5000億元。

DeepSeek在今年4月開啟了首輪融資，並在6月完成交割，該輪融資金額500億元，估值超過3500億元，成為中國AI大模型史上首輪融資規模最大的公司。