寧德時代重返啡底股 大摩唱好列為首選股

寧德時代(03750)今早(10月12日)最高見513.5元，升4.49%，現升3.38%，報508元，重返500元關。

寧德時代 AP圖片

摩根士丹利上周五(10月9日)發表報告，指投資者對寧德時代的盈利預期過於悲觀，市場低估了公司的跨週期韌性。分析師基於全生命週期成本（TCO）分析認為，寧德時代的技術優勢可支撐每瓦時0.24元人民幣的溢價，遠高於目前實際利潤溢價的0.09元，該行維持寧德時代A股的「增持」評級，目標價500元人民幣，並將其列為電池行業的首選股份。

摩根士丹利強調：市場焦點過度集中在中國乘用車市場，但這僅佔寧德時代電動車電池總銷量約三分之一。中國商用車電動化、歐洲市場復甦，以及全球其他地區的需求增長，已構成不可忽視的收入來源。

數據顯示，寧德時代今年迄今在歐洲的裝機量同比增長32%，在世界其他地區的裝機量更同比急升158%，商用車領域的裝機量亦增長53%。

高盛則把H股目標價下調至859港元，維持「買入」評級，預期第三季淨利潤將達240億元人民幣，按年增長30%，主要受強勁的260GWh銷量帶動，惟單位淨利潤料下降至每kWh 約93元人民幣，

該行下調公司2026-2028年每股盈利預測1-2%，以反映更高的銷量被較審慎的單位利潤率假設所抵銷，並預計第三季的主要變數將是儲能系統的佔比、原材料存貨減值損失，以及能否轉嫁恢復徵收的電池消費稅。

寧德時代(03750)今早曾升逾500關，見503.5元，升5.59%，現升4.4%，報497.8元，成交9.83億元。

摩通就「去寧德化」發表報告，稱寧德的技術在行業仍是首選，具結構性領先地位。

巴士的報攝

該行稱，過去5年二線供應商在磷酸鐵鋰電池能量密度和快充方面，確實已收窄與寧德的距離，但競爭重心的指標指向一致性、衰減性能、安全性和可靠性，寧德仍具有領先行業地位。

摩通引述Nielsen報告指，37%的中國消費者表示，若心儀車款未配備寧德電池，會重新考慮。

該行指，寧德仍佔據中國相關電池市場76%的份額。