渣打中小企營商指數微升至44.8 營業狀況及盈利表現創年內新高

香港生產力促進局公佈2026年第四季「渣打香港中小企領先營商指數」（「渣打中小企指數」），本季綜合營商指數錄得44.8，按季輕微上升0.7。調查顯示，中小企對短期業務及盈利前景的信心有所改善，其中「營業狀況」及「盈利表現」分項指數雙雙回升並創下2026年度新高，惟整體營商態度仍傾向審慎。

在五大分項指數中，「營業狀況」按季上升1.8至42.3，「盈利表現」則升2.1至39.9，兩者均創年內高位。按行業劃分，「住宿及膳食服務業」的反彈力度最為顯著，其「營業狀況」與「盈利表現」兩項分項指數同樣錄得11.7的升幅；「零售業」在這兩項指數中亦分別回升5.8及5.3。與此同時，「投資意向」微升0.8至50.8，繼續維持在50中性水平線之上。「招聘意向」報50.1，微跌0.4，整體保持平穩；「環球經濟」則跌1.6至31.5，反映外圍環境的不確定性令企業態度保持警惕。

成本壓力方面，本季預期原材料成本上升的中小企比例按季下跌十一個百分點至53%，呈現連續兩季回落；預期員工薪金上升的比例亦按季下降三個百分點至14%，反映經營成本及薪酬上升的壓力逐步紓緩。產品定價方面，有20%的中小企計劃調高貨品或服務價格，按季微增一個百分點，整體走勢大致平穩。

針對已在內地大灣區其他城市開拓銷售業務的中小企，調查顯示七成企業預計在大灣區的營業額將保持不變。經營成本方面，預期成本上升的比例按季回落五個百分點至34%，原材料或採購成本與員工薪金仍是推高成本的主因。面對的經營挑戰中，市場競爭激烈連續成為首要難題，相關佔比由41%擴大至47%；其他挑戰依次為兩地客戶需求差異、法規與合規要求，以及清關程序與跨境物流。

渣打大中華及北亞高級經濟師胡東安先生分析指，第四季指數連續第二季回升，主要受惠於短期銷售和利潤預期好轉，投資意向增強亦顯示企業對長期前景信心回升。胡東安指出，全球人工智能超級週期持續推動香港外貿，帶動「進出口貿易及批發業」指數連升兩季累計升3.4至42.8，創兩年新高。此外，商務與娛樂活動頻密，加上訪港旅遊業復甦，帶動零售及餐飲住宿業經營信心改善。2026年首三季香港新股上市集資額創新高，亦為金融及專業服務業提供支持，兩地加強跨境資金監管的影響大致可控；儘管地產業信心偏軟，但建造業情緒略見改善，未來北部都會區的前景有望為營商氣氛帶來進一步提振。

專題調查部分深入探討了中小企的跨境業務及數碼化部署。結果顯示，32%受訪企業目前或未來一年會經營跨境業務，以「製造業」（82%）、「運輸、倉庫及速遞服務業」（56%）及「進出口貿易及批發業」（44%）的參與比例最高。在計劃未來一年拓展跨境業務的中小企中，中國內地（49%）和亞洲市場（42%）最受關注，其中東盟為主要熱點，部分企業亦著眼歐美及中東市場，企業主要基於市場潛力、既有網絡及營運成本作出抉擇。

在跨境營運策略上，數碼科技扮演關鍵角色，逾九成已拓展跨境業務的中小企表示希望藉助數碼工具推動業務。目前企業最常用的數碼工具為社交媒體營銷、跨境支付與匯款平臺以及人工智能工具，主要期望用於物色海外客戶、市場推廣與品牌宣傳，以及資訊蒐集和數據分析。展望未來三年，48%企業視國際市場需求增長為跨境業務發展的主要驅動力，其後為政府支援措施（38%）、區域經濟合作機遇（34%）以及人工智能與數碼科技應用（31%）。

生產力局首席市場總監馮嘉寶女士指出，隨著內地、東盟等海外市場潛力釋放，跨境業務已成為企業開拓新客源與分散風險的核心策略。她提到，中小企「走出去」不再僅依賴傳統展覽或實體渠道，而是更著重透過數碼渠道建立品牌、聯繫客戶並掌握市場脈搏，數碼工具的角色已由提高營運效率延伸至支援業務決策。生產力局將持續透過「The Cradle – 出海服務中心」及技術支援，協助中小企深化數碼轉型及人工智能應用，提升跨境市場競爭力。

2026年第四季「渣打中小企指數」調查於2026年8月至9月展開，成功訪問了820家本地中小企，並額外抽樣訪問24家拓展至大灣區其他城市的本地企業進行補充分析。