比亞迪10月份新能源汽車銷量按年升近11%

比亞迪(01211)公布，在2026年10月份新能源汽車銷量達49.02萬輛，較2025年同期的44.17萬輛增加10.97%。

圖片來源：比亞迪官網

期內乘用車銷量48.31萬輛，按年也升10.59%；出口新能源汽車合計則為17.02萬輛。

若將2026年首10個月合計，比亞迪的新能源汽車累計銷量362.17萬輛，按年仍減少2.16%

比亞迪(01211)績後股價受壓，第三季度業績全面遜於預期，多家投行下調目標價，摩根大通大幅下調比亞迪目標價，H股目標價由88元下調至60元，A股更降至減持。看法尤其謹慎。

比亞迪現跌1.09%，報67.9元，最低見67元。

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比亞迪2026年第三季度凈利潤按年增長28%至100.2億元，但較《彭博》匯總的分析師平均預期低約17%，營收亦低於預期約8%。里昂指出，盈利遜預期主要受毛利率走弱至18%、電池消費稅增加帶動稅項及附加費上升所拖累；匯兌波動亦對出口利潤造成約20億元人民幣的負面沖擊，管理層因此將海外每車利潤預期從2萬元下調至1.6萬元。

國際銷量增137%    內地銷量降12%

國內市場銷量下滑，出口增長不足以完全對沖。 三季度比亞迪總銷量130萬輛，其中國際銷量約55萬輛，按年激增137%，佔達42%。但亮眼的出口數據掩蓋了國內銷量的萎縮——同期中國區銷量下降約12%，國內激烈的價格競爭持續擠壓利潤空間，導致利潤增速從二季度的30%放緩。《彭博》行業研究分析師直言，就在出口成為關鍵利潤驅動力之際，這一業務正面臨新的阻力。

海外市場遭遇政策性逆風。 中國品牌在歐洲市場份額快速攀升後，監管壓力隨之而來。摩根大通在業績前已預警，歐盟對插電式混合動力車進口設量限制後，相關出口量缺口或達20萬至25萬輛，對比亞迪盈利影響約6%至8%；此外出口增值稅退稅由13%降至9%，亦將侵蝕利潤。這些結構性壓力使投資者重新評估比亞迪出口邏輯的可持續性。

年初至今，比亞迪港股累計跌幅約28%，勢將創下多年來的最大年度跌幅。績後股價繼續走弱，市場短期情緒明顯偏向謹慎。