匯控大班范寧孭鑊即日退任 市傳「出賣華為事件」成導火線

匯豐今日公布中期業績，並突然宣布行政總裁范寧（John Flint) 即日退任。匯豐控股(0005) 今年截至6月底止中期業績，除稅後利潤124億美元，增加15.8%。業績報告指前景經已轉變，現時美元區的利率料將下跌而非上升，而且地緣政治問題或會影響公司為數不少的主要市場，而英國脫歐的影響依然極不明朗。

尚風在7月17日本欄寫過「匯豐有機被中國列入不可靠實體清單，傳出賣華為令孟晚舟被捕」，指內地媒體大篇幅報導點了匯豐的名字，事不尋常。

匯控行政總裁范寧即日退任，資料圖片

中國商務部較早前表示，將發布「不可靠實體清單」，制裁損害中國國家利益的西方企業。隨著英國《金融時報》爆出孟晚舟在加拿大被捕事件的幕後黑手是匯豐銀行後，在內地媒體口中，匯豐已成為「不可靠實體清單」的大熱。

2017年，匯豐因洗錢和違反制裁法案等問題而被美國司法部起訴，後來匯豐將一份早年由孟晚舟向匯豐銀行高層提供的關於伊朗業務的PPT文件，交給美國司法部，並結束與華為的合作關係。美國司法部便利用這份PPT文件，作為起訴華為和授意加拿大政府拘捕孟晚舟。

這是被美國調查外國公司的慣常處境，被美國調查時，就要爆料，督其他人，換取美國較輕的處罰。不過這樣做不是沒有代價。

匯豐這家主要業務在香港的英國銀行，全球有近75%的收益來自中國和香港，萬一被中國制裁，必然元氣大傷。匯豐在中國的業務，極可能會大受打擊。

市場傳聞范寧下台和出賣華為事件有關。內地媒體早前傳匯豐將被中國列入「不可靠實體清單」，相信匯豐和中國官方一定有溝通，問題不知雙方有無共識，以及中國對此事會否追究。

不過，上任只是兩年的行政總裁范寧是否因華為事件而需要負責下台？真相仍是一個謎。有中環金融高人指出，今年六月，范寧曾因讚賞中國經濟制度而被抨擊，他說：「中國的經濟體制可以很好地服務中國人民，即使香港有示威，而數以千計(新彊的)穆斯林送到勞教中心。」

高人又指，范寧下台，應很大機會是和中國業務有關，據聞他與董事局成員，在中國市場業務拓展策略上不咬弦！

匯豐控股股價過去一年一直跑輸大市，今日公布中期業績後，股價跌至逾9個月新低，上午收報61.2元，跌1.5%，縱使股息息率高達6.5厘，但過去一年股價由73元水平跌至61元，跌幅16%，收息也

尚風

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蘋果公司（Apple Inc.)剛剛公布截至今年六月底止三個月季度業績，雖然杜指昨晚跌333點或1.2%，但蘋果的股價昨晚一度高見221.3美元，市值重越一萬億美元，最後仍升2%收報213美元，與去年九月歷史高位233.4美元比較，相差不足一成，市場似乎對蘋果的業績收貨。

不過，觀乎蘋果季度業績，有幾點值得討論：

第一、自從由iPhone4/5，逐漸發展至Phone6至10之後，蘋果手機已缺乏新意，安卓手機與iPhone的差距變得越來越小，無法再刺激大量換新的蘋果手機潮。
與去年同期比較，iPhone季度銷售額由去年上半年294.7億美元跌至今年上半年的259.8億美元，觀乎今年頭九個月的數據，iPhone的總銷售由2018年的1282億美元跌至2019年的1090億美元。

第二、總銷售方面，歐洲及大中華區銷售下跌，美國、日本及亞太其餘地區銷售則上升，令季度總銷售數字同比由2018年的532.6億美元升至2019年的538億美元。但是觀乎過去九個月的數據，總銷售數字是由2018年的2026億美元跌至2019年的1961億美元。

第三、蘋果iphone手機銷售下跌，銷售額佔整體銷售額的比重首次降至50%以下，蘋果減輕對iPhone的依賴，比重為48.3%，為近些年首次低於50%，說明蘋果公司對iPhone的依賴程度進一步降低。
而表現突出的是iPad、Mac及可穿戴設備。其中iPad和可穿戴設備在市場上的競爭優勢非常明顯，競爭對手的相關產品與其相比還缺乏足夠的競爭力，未來仍可推動增長，但兩者共佔總營業額比例只有19.6%。

第四、研發投入偏少，戰略上還未找到新的增長點。
研發支出在銷售額中的佔比來說，英特爾是20%，其次是微軟的13%，而蘋果只有5%。英特爾的新的增長點是數據中心的AI計算和汽車無人駕駛芯片，微軟的新增長點則是雲計算和AI計算。但蘋果仍未找到新亮點，研發不知放在什麼地方，近幾年正逐漸陷入了創新的樽頸中。

蘋果現價往績市盈率18倍，息率1.4%，股神巴菲特現在持有約2.5億股，成本價約為142美元，浮動盈利50%或177億美元，當然無需擔心，可放心持有，但如果投資者仍未有貨，宜密切注視蘋果能否找到新的增長點，如有的話，到時再追入未遲。

蘋果季度業績，蘋果公司網站圖片

蘋果兩年股價圖，雅虎圖片