西方媒體經常唱衰中國，講到中國領導人習近平明天就會下台，中共後天就會崩潰。但偶爾也有較客觀的分析，英國財經雜誌《經濟學人》今期發表文章，就是一例。
《經濟學人》文章題為: 「中國經濟模式，習近平重發明國家資本主義，不要低估它」。
《經濟學人》文章。
《經濟學人》文章說，美國正加強與中國的對立，包括封殺TikTok及WeChat ，制裁部份香港官員及派遣衛生部長到台灣。部份原因是因為總統選舉，特朗普的競選主調，是對華強硬，這與特朗普政府發動中美貿易戰時的取態如出一轍 : 就是認為這樣做會有效果，中國的國家資本主義比表面脆弱。
這假設的邏輯很簡單 : 中國有經濟增長，但只是靠債務、補貼、裙帶關係和盜竊知識產權。只要美國施加的壓力夠大，就可以逼使其領袖讓步，最終令其國家領導體制自由化。美國國務卿蓬佩奧就說:「熱愛自由的國家，一定要誘導中國改變。」
《經濟學人》認為這種邏輯很簡單，但錯了，貿易戰對中國的損害較預期小，在新冠肺炎威脅下，中國經濟也遠較預期硬淨。據國際貨幣基金會預測，中國2020經濟增長率1%，比較美國，是倒退8%。深圳股市是今年表現最佳的股市，不是紐約股市。中國領導人習近平正重塑國家資本主義，忘了鋼鐵廠和配額吧，習近平的新經濟構想，是在嚴密的界限裏，令市場和創意發揮得更好。那不是佛利民，而是官僚、技術和力度的混合。
低估中國經濟實力並非新鮮事物，自1995年起，中國佔全球經濟比例，由2%上升至16%，矽谷的主腦們說中國科技公司是抄襲聖手，華爾街沽空大鱷說中國滿街空置單位的「鬼城」將令銀行體系崩潰，統計學家稱中國統計數字虛假，炒家警告中國資本外流導至貨幣危機。但中國抗擊了一切懷疑言論，因為其國家資本主義已適應外界並作了轉化，舉例說，20年前中國強調的是外貿，但現在出口只佔中國國民生產總值的17%。2010年代，中國政府讓騰訊和阿里巴巴剛好有足夠的空間，讓它們成為科技巨企，而騰訊建立了通訊應用程式「微信」，這同時成為黨的監控工具。
現在第二階段的國家資本主義準備登場---即管稱之「習經濟」(Xinomics)，習近平2012年上台後，其政治目標是加強黨的控制，對外對內粉碎反對派，經濟目標是加強秩序及扺抗威脅。
自2008年開始，公共和私人債務增至國民生產總值的300%，企業若不是臃腫的國企，就是西方式的私人企業，但受到官員專制，及模糊不清的規條所控制，當保護主義擴散時，中國公司就被摒出市場之外，或被拒絕取得西方的科技。
但「習經濟」有三項元素，首先，嚴控經濟周期及借貸機器，超巨大財政支援及借貸的日子已成過去，中國的銀行被強制處理表外資產，及建立資本緩衝，債券市場的融資增加，與2008及2009年金融海嘯不同的是，中國政府這次應對新冠肺炎，其刺激方案僅涉及國民生產總值的5%，少於美國刺激經濟方案的一半。
中國搞花錢不多的地攤經濟，在疫情過後增加就業。BBC圖片
第二是提高政府行政效率。雖然習近平在香港推行國安法，但在內地他推了一套商業法規系統，能更快回應企業的需要。自2012年他上台以來，以往甚少出現的破產及商標專利的訴訟增加了5倍，官僚繁文縟節大減，現在只要9天，就可以成立一間公司，清晰可預測的法規，令市場運作更暢順，提高經濟效率。
最後一項元素，就是令國企和私營企業的界限模糊化，國企也要提高盈利，及吸引私人投資者，與此同時，國家透過在私營企業內建立黨組織，加強控制私人企業。信貸黑名單制度建立，懲罰表現欠佳的公司，習近平不再搞籠統的「中國製造2025」，而是把焦點放在供應鍊中易受外國壓力的脆弱部份，或可以在外國發揮影響力的強大部份，也就是說，在科技主要領域自給自足，包括半導體及電池。
短期內習經濟表現理想，在新冠肺炎前，債務的累積已減慢，貿易戰和疫症並未導至金融危機，國企的生產力提升，外資資金湧入新一代的中國科企 ; 然而，真正的考驗在一段時間後才來臨，中國希望其新型的科技---集中形式的中央計劃經濟能保留創意，但歷史證明，分層決策(diffuse decision-making)、開放界限和言論自由，才是魔法元素。
有一件事很清晰，美國希望透過對抗令中國投降，是走錯了路，美國及其盟友須預備作長期的對峙，封鎖不會奏效，因為中國龐大的經濟體系，遠較前蘇聯精密。中國與世界各國融合，西方需要建立的外交政策，容許在某些方面，例如應對氣候變化、疫情及商業等與中國合作，同時繼續保障人權。
《經濟學人》稱：中國14萬億的國家資本主義經濟體，不會因為西方希望它消失就消失，現在是拋棄這種錯覺的時候。
深喉
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