大賣空

今天想講一本小說，一套電影。我最喜愛的財經作家米高‧劉易斯(Michael Lewis)在金融海嘯後寫了一本小說《大賣空》(The Big Short: Inside the Doomsday Machine)，後來拍成電影，剛在香港上畫，同一個英文名The Big Short，改了一個很爛的中文戲名叫《沽注一擲》，光看這個中文名就不想去看，好像講賭博的電影。

事實上如果你懶得看書，這部戲值得一看，而且還要快，從院內人流看，它落畫也快。讓我做一件很討厭的事，劇透一下。

 

影片一開始描繪了上世紀70年代所羅門兄弟(Salomon Brothers)公司的拉涅里(Lewis Ranieri)，怎樣把按揭貸款，集合包裝成按揭證券(性質是債券)，但最終變成在2008年搞垮美國經濟的巨獸。

戲中有4組主角，都是真人真事，這裏只講一個，對沖基金經理米高‧貝利(Michael Burry)，他本來是醫生，在網上發表神準的投資預測，而獲得投資人青睞，成立對沖基金。貝利患有自閉症，活在自己的世界，埋頭研究金融市場不合邏輯的地方，發現次級按揭債券雖然有極高的信貸評級，其實是一堆垃圾，因為從無人會去研究次按債券內的巨量按揭的還款狀態，他去逐一研究，發覺很多按揭拖延還款，那些次按債券有嚴重問題。

 

貝利一間又一間去扣投資銀行的門，叫對方專門設計沽空次按債券的工具給他，結果設計出「信貸違約調期」這種專門的沽空工具，他就大手沽空13億美元，要一年付8000萬美元的巨額期權金。替他設計「信貸違約調期」的美資大行都當貝利是一個傻佬，走去沽空當時認為很安全的東西。

或許只有一個阿氏保加症的患者，才會眾人皆醉我獨醒，不會人講就信，看到大多數人看不到的問題。

實際上2005年美國的按揭市場，已接近瘋狂。一般沒有信用的人士，放低5%的首期就可以買樓，劇中有人用自己隻狗的名義做按揭。中小型按揭公司大量濫做按揭，一個脫衣舞孃可以買5間屋1個單位，報的職業是「按摩技師」。按揭公司有意不去審查借貸人背景，因為它在星期五簽約做按揭，星期一已被按揭證券公司買走，再打包成債券賣給投資者，而且它們和信貸評級公司夾好，無論多差的貸款，都可以搞出AAA的評級。而次級的按揭債券，和優質的混在一起搞成組合債券，又有AAA評級，問你服未？

由於這些債券「安全」(因為有AAA評級)又高息，所以需求很大，刺激信貸公司濫借再濫借。這還不止，真實的按揭，經打包再打包後，放大了20倍。中國人做假蛋就叻，講到合法地進行金融詐騙，遠未到美國人的水平。(所以到今天我還信美國的銀行實際壞帳遠比中國的多)整個次按事件是一個醜惡的超級騙局，騙局爆破，要美國的納稅人埋單，結果只有一個銀行家坐了監。

看完此書此片，你可以有很多反思。就財經方面的感悟，美國金融海嘯至今8年，主要用放水頂高樓市股市掩蓋問題，如今中國經濟確有問題，但論本質美國的問題更大，地球很不安全。

我也引申出一個政治感悟，很多時人云亦云，不一定對，政治市場的騙子，比金融市場更多，我們看政治，是否也應有一種「眾人皆醉我獨醒」的警惕？

盧永雄

激進的社會運動訊息，要不斷擴散，要成功動員，固然有其政治及社會經濟深層原因，但也不能夠忽視網絡功效，以及浪漫化的傳播符號。在網絡世代，很容易投影出一些網上英雄形象，當中自然需要一些浪漫符號去潤色。

近日我見到很多直接或間接支持暴力示威的作家，引用日本著名作家村上春樹的「雞蛋與高牆論」。我也是村上春樹迷，經常讀他的著作。「雞蛋與高牆」的言論是他於2011年出席耶路撒冷文學獎頒獎典禮時提出。整件事有一個特別背景，以色列要頒獎給他，而以色列大舉空襲加沙地帶的行徑，備受國際社會譴責。村上春樹當時想出席那個頒獎禮，但承受了很大的壓力。

他最終出席了典禮，但在演講時卻有心發話，說「請容我在這裡向你們傳達一個非常私人的訊息。這是我創作時永遠牢記在心的話語。我從未將這句話真正行諸文字或貼在牆壁，而是刻劃在我心靈深處的牆上。這句話是這樣的：以卵擊石，在高大堅硬的牆和雞蛋之間，我永遠站在雞蛋那方。」

這幾句名句可以無窮地演繹，將其演繹成永遠支持弱勢社群，相信絕大多數人都會同意。但若將其演繹成支持暴力示威，甚至是支持會殺人的暴力示威，我覺得村上春樹自己也不一定同意了。。

大家不妨看看村上春樹的個人經歷。在他的新書《身為職業小說家》中，村上春樹講到，他於60年代末期考入東京早稻田大學，正好遇上學生運動的狂潮，學生罷課，大學長期停課。他說他不善於加入團體，所以沒有參加學生派系，但基本上是支持學生運動的，在個人範圍內能夠做得到的，他都會以行動支持。

後來，在反建制的學生派系之間，對立慢慢加深，內鬥不斷，去到任意搞出人命的局面。在一間學生經常使用的文學院教室之中，一名不問政治的學生，竟然遭到殺害。自始以後，村上春樹與很多學生一樣，開始對運動的方式感到幻滅，認為其中一定有什麼地方錯了、不對了。他發現那些積極參與運動的學生，「已經失去了健全的想像力，當激烈的狂風掃過之後，留在學生的心中，只有餘味惡劣的失望而已」。

村上春樹的結論是：「無論有多麼正確的標語、多麼美麗的信息，如果沒有能夠徹底支持正確及美麗的精神力量和道德力量的話，一切都不過是空虛語言的羅列而已。」這是他當時親身體驗所學到的教訓，「到現在仍然繼續，如此確信。」

60年代末期是環球學運的高潮，村上春樹經歷的是派系鬥爭以及暴力惡化，直至去到殺人的階段，這是他在新書中帶給大家的真實故事。

所以，不要繼續將暴力浪漫化，如果我們將香港的示威不斷升級，最後去到殺傷人命的地步，結果也會像村上春樹所講的一樣，參與的年青人，只會留下「餘味惡劣」的回憶，一點也不浪漫。

盧永雄