英國政壇鬧得不可開交，首相卓慧思提出天怒人怨的減稅方案，自以為是地實踐減稅「財富向下滴漏」的右派理論，結果英鎊英債暴跌，出現金融風暴，搞到英國央行要買債救市。最後卓慧思企圖棄車保帥，炒掉財相關浩霆救自己。新財相侯俊偉差不多完全推翻減稅方案，450億英鎊減稅大計斬去320億，這個微型預算案已經面目全非。
英國小報《每日星報》去超市買了個西生菜，話要賭賭到底卓慧思擺得長，還是西菜爛得快。英媒話卓慧思犯的是「無壓力錯誤」，無人逼她去減稅，是她自己搵來搞，結果變成「西生菜首相」，淪為全球笑柄。
我特別去看看英國BBC中文網，睇睇他們怎樣報道英國這個政壇大笑話，結果相當有趣，BBC中文網首頁當英國政壇大風暴無發生過，一段新聞都無。去到「英國新聞版」，英國新財相推翻減稅的新聞都排得很後，實行家醜不出外傳。
BBC中文網首頁舖天蓋地都是中共二十大有關的消息，當然清一色相當負面。其中一條主要報導題為「習近平二十大講話：『清零』政策和『零解決方案』」內文指中國的抗疫清零政策，造成的社會和經濟痛苦。又指二十大報告沒有提到中國政府面臨的巨大挑戰，包括飆升的青年失業率和房地產危機，報告對中國問題的實際解決方案少有提及。
若只看BBC中文網的報道，會覺得英國歲月靜好，中國快將崩潰。只能嘆句BBC的官媒性質，暴露無遺。請他們不要老是譏諷內地的官媒了，他們弄出來的東西更加官呢。
現實和BBC中文網的報道剛好相反，中國無論抗疫或經濟都有難題，但並不致命，不是BBC講到那樣漆黑一片，你看內地國慶出遊的熱鬧情況可知。反觀英國就政治經濟一片混亂，不知「西生菜首相」有多快下台，而後來者能否挽救執政保守黨比工黨落後30多個百分點的民望，也不知他/她如何帶領英國人渡過能源短缺的嚴冬。
有讀者問我卓慧思如此骨骼精奇，她是怎樣選出來的？
卓慧詩是在9月5日由8萬1326個保守黨黨員（57.4%）投票選出來，擊敗前財相辛偉誠的6萬399票（42.6%）。換言之，只是14.1萬投票的保守黨黨員，就選出了新首相，英國人口有6700萬。而當時保守黨黨員面對的選擇一個白人女子，一個印度裔男子，結果他們選了前者。
談論膚色和性別，似乎政治不正確，但問題是這些選擇原來是按政治正確原則設計出來的，就不能不談了。2005年卡梅倫成為保守黨黨魁，為吸引年青選民，就設計一張「A名單」，提拔名單內「政治正確」的年輕政客上位，他們主要是女性或少數族裔。他們不一定最有才，但只要不是白人男性，就看似有新思維，就等如政治正確。或許卓慧思的骨骼精奇，就潛藏在選擇標準之中。你不夠出位，又怎能打入這張全力培養的「A名單」內呢？
至於十幾萬保守黨員就選出新首相，卻源於英國西敏寺式政治制度。按英國政制，議會中的多數黨黨魁，就自動成為首相，所以只需選下議院議員，產生多數黨，不用直接選首相。至於在首相在任期中段，如果不孚民望，執政黨只要投票選出新黨魁，就等如把首相拉下馬。
英國下次議會選舉原定是2024年，在此之前，保守黨不斷換黨魁，就可以不斷換首相，不用進行大選。這就出現十多萬保守黨黨員選出新首相的事情。這個決策過程有多民主，有多英明，就見仁見智了。
當英國官媒開足馬力唱衰中國的制度時，中共就在二十大提出「中國式現代化」這個新模式，作為以西方模式發展國家之外，另一個選項。
制度的優劣，要以產出的政策結果去評價。英國的制度，大到從2016年決定脫歐，小到如卓慧思提出的減稅大計，現在看來都是錯誤。犯錯背後至少有一大問題：追求政治正確的民粹主義，至於選出來的是否盲俠，就要等她/他揸過車才知了。
盧永雄
財政預算案公布，帳目總轉虧為盈，本年度估計有29億綜合盈餘，下年度估計有221億綜合盈餘。這本來是很好的訊息，但是仍有人從不同角度唱淡。
有批評政府將1500億外匯基金投資收益回撥入政府帳目，或者批評政府以發債所得當收入。本來批評一下政府無傷大雅，但就不要將香港的財政狀況越唱越衰，否則將好事講成壞事，最後香港整體都會受到壓力。
第一、現金計帳法
有人說政府來年靠發債當收益才有盈餘，私人公司根本不會這樣做，這種說法是對政府帳目的誤解。私人公司的確不會這樣做，因為私人機構記帳方法和政府記帳方法不同，政府是以一種現金帳記帳方式，從來如此，並不是什麼新財技。現金帳即是所有現金收入都會算成收入，所有現金支出都會算成開支；但是私人公司就會將損益表和資產負債表的項目分開。
私人公司買地皮建廠房，假設花了10億，不會一次過將10億計入一年的損益帳當作開支，而是會按地皮的年期及廠房的估計使用時間，大約30年至50年，然後分長時間折舊，10億的投資可能一年只攤銷2000萬作損益帳的支出。但是政府的現金帳計法是當年花了10億就是要全部10億都當開支入帳。
當然另一方面，私人公司借貸得來現金也不會像政府一樣一筆過當當年的收入，反而是要按每年的利息支出記入損益帳當作開支。
整個政府的帳目邏輯和私人公司的邏輯有很大的不同，當然也不能簡單罵政府將發債當作現金收入，因為政府的現金帳本來就是有不同的收支方式。
第二、投資高峰期
政府平常一年公共工程開支大約1000億，現在節省一點，大約900多億，但是未來5至10年由於要另外發展北部都會區，而北都等於三分之一個香港，涉及龐大的基建投資，政府一年的資本公共工程開支，至少增加300億至1300億，還未計政府投入各種類型的投資基金，去投資北都相關產業。所以北都會產生大量額外投資，但對長線而言，北都投資將來會有回報，包括中期的賣地收入，或者長期的拉動大片的經濟發展而得到的稅收收益。
總而言之，一年增加300至500億的北都投入，10年就是3000至5000億的投資。長遠而言，為了擴大香港發展空間，做大個餅，這些投資是必須的。短期而言，就要找額外的資源投資北都。
現在政府將北都的發展大量投資直接記入帳目之內。如果想做靚盤數，本來都可以考慮其他更加複雜的方式，例如另外成立一間開發公司，注入土地，由政府擔保由該公司借貸，正如機管局自行發債集資興建第三條跑道，相關的債務都不計入政府的綜合損益帳內。不過政府為免將簡單問題複雜化，直接投資北都，亦無可厚非。
第三、關鍵在股市
本年度政府能夠由本來預計有綜合赤字變成29億盈餘，與股票交易印花稅大幅上升有關。本年度印花稅整體收入預計有995億，較原來的預算增加了319億，絕大部分是來自股票交易印花稅，但是下年度政府對印花稅的增長估計仍然保守，預計只增長1.5%。政府消息人士說，這個預算是以港股每日2500億的日平均成交計，但近期港股的成交已經上升到每日2800億，今日就有2884億。不過政府做預算偏穩陣，所以估得低一點。
所以簡單的邏輯，只要未來股市的成交遠比現在好，根本就毋需擔心香港發債太多。看看未來4年的淨發債額，26/27年度是1005億元，27/28年度是607億元，28/29年度是704億元，29/30年度是568億元，即使政府以保守方式估計，淨發債額亦會逐步減少。
如果假設港股的日成交未來倍升，4年後倍升至每日有5000億成交，那麼印花稅的收益就會大幅增加。現在一年估計股票交易印花稅有800多億元，如果有5000億日成交，就可能增至1600多億元，還未計這樣會帶來利得稅收的增長。隨著股票成交快速增長，會很快填補預算收支的差額，大幅減低發債需求，甚至可以提早不用發債。
簡單總結，創科是長遠投資，要長遠才有回報，但股市發展卻有即時收益，只要特區政府設定清晰目標，再加上中央政府大力支持，將股市的日成交一直往上推，根本不用擔心香港發債太多。
盧永雄
