兩岸
再有內地城市宣布全面取消住房限購措施。西安市發布《關於進一步促進房地產市場平穩健康發展的通知》，提出居民家庭於全市範圍內購買新建商品住房、二手住房不再審核購房資格。
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《通知》提出，商品住房項目銷售時，登記家庭數量與住房房源數量比例低於1.5比1的，不再實施公證搖號。建築面積大於144平方米的住房在搖號選房時不再實施「剛需優先」等。
《通知》又指，首次使用公積金貸款購房，首付比例不低於20%；結清首次公積金貸款後，再次使用公積金貸款購房，首付比例不低於25%。使用公積金貸款購買二手住房，房屋建成年限不超過30年，貸款期限與房屋建成年限之和延長至不超過40年。至於二孩及以上多子女家庭使用公積金貸款購房，貸款最高額度在現行政策基礎上提高至1.2倍。
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《通知》又提到，建立健全房地產融資協調機制，推動「白名單制度」常態化，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，促進金融與房地產良性循環。
杭州市較早時亦發布《關於優化調整房地產市場調控政策的通知》，提出全面取消住房限購，在市範圍內購買住房，不再審核購房資格。
香港一手私宅買賣登記量，向來是觀察市場資金流向及整體溫度的核心指標。根據本行綜合土地註冊處資料，2026年7月份全港一手私宅買賣僅錄得731宗登記，涉資約157.10億元，按月分別回落六成二及四成半。這項數據不僅反映市場在經歷長期高強度釋放後進入技術性整固，亦正式宣告自2025年3月起、長達16個月連續破千宗的強勢告一段落。
細看7月份的區域結構，交投呈現全線回落的走勢。新界區受制於月內缺乏大型全新盤登場，登記量僅166宗，按月急跌七成六，成交額亦同步下挫六成七至21.21億元，成為拖累大市主因。
相較之下，九龍區憑藉土瓜灣「首岸4期」及啟德「MIAMI QUAY 1期」等餘貨項目的穩定去化，以412宗登記及69.32億元成交額穩坐榜首。港島區則展現出較強的抗跌力與高端資金偏好，雖然登記量按月也下滑三成七至153宗，但港島南岸「晉環」錄得平均每宗約5,500萬元的成交價，高居榜內全月單價之冠，反映優質資產的資金吸納力依然堅挺。
歷史縱軸對比：五大爆發週期的啟示
若將視角拉長至過去30年的歷史縱軸，一手私宅買賣登記能維持連續10個月突破千宗的「爆發期」，歷史上僅出現過五次。
回顧歷史，1998年金融風暴後的「減價去貨潮」（連續10個月）、2000年科網熱潮與政策調整（連續10個月），以及2001至2005年由「孫九招」、自由行與超低息環境共同締造的41個月史上最長紀錄，無一不展現出政策與資金對樓市週期的深度塑造。至於2019年中美貿易戰緩和期間的11個月爆發，亦印證了資金尋求避險的市場本能(詳見附圖)。
過去一年多，剛落幕的16個月爆發期，位列歷史第二長，其背後動力源於特區政府全面「撤辣」後的遞延需求釋放，疊加去年第四季美聯儲減息週期展開，以及「高才通」等人才計劃帶來的龐大人口溢價，促成剛性與投資需求同步爆發。
後市展望：由急攻轉入平穩消化期
從宏觀經濟與市場循環來看，7月的數據修正屬於購買力消耗後的正常「喘息期」。隨著發展商於7月下旬重新調整推盤節奏，8月上半月起，多個新盤相繼開售及收票，預計8月登記量可按月反彈約三成至970宗水平，並有機會在9月份重新衝擊千宗門檻。
展望2026年下半年，利率走勢日趨明朗，本地銀行體系資金充裕，整體融資成本保持平穩。在發展商維持克制貼市開價的策略下，搭配內地專才持續落戶及租金回報率提升帶動的「轉租為買」需求，市場基本面依然穩固。筆者相信，一手市場正由過去的「急攻期」順利渡過至「平穩消化期」，引領香港樓市走向更健康、具耐力且可預期的發展軌道。
利嘉閣地產研究部主管 陳海潮
