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歐洲關稅落地 電動車股強勢

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歐洲關稅落地   電動車股強勢
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歐洲關稅落地 電動車股強勢

2024年06月14日 14:20 最後更新:14:58

自美國宣布對華中國電動車加徵100%關稅後,大家都關注歐盟對華汽車關稅稅率將是多少,最終周三歐盟宣布,對中國汽車加徵差異性關稅,其中抽查了3 家公司,結果比亞迪(1211)加徵17.4%關稅,吉利(0175))加徵關稅20%,上汽集團(600104.SH)加徵38.1%。其餘未被抽查的企業,加徵關稅約20%。

歐盟加徵關稅的差異,主要基於相關公司有沒有配合調查,加稅消息公布後,電動車股周四不跌反升,特別是比亞迪,同時獲得花旗、麥格理等大行唱好,認為歐盟對比亞迪加徵的稅率好過預期,周四抽升5.8%,收報232.8 元,為表現最好藍籌股;理想汽車(2015)升2%,收報74.4 元;吉利升1.7%,收報9.05 元。

車股上升,可以說是懸劍落地的效果,也可以說歐盟加徵的關稅遠較美國的100%為低,特別是比亞迪。外界現在分析,比亞迪完全可以承受加徵的稅率,即使繼續出口電動車到歐洲,仍有可觀的收益。

其實事前諮詢公司榮鼎集團有一項估計,即使按估計最高稅率30%計算,比亞迪等中國電動車企仍有實力在歐盟市場奪取市場份額。榮鼎以比亞迪的海豹U 車型為例,海豹U在內地的售價折算為17.2萬港元,在歐盟的售價為35.2萬港元,內地價是歐洲價一半也不到,預計這款車在大陸市場的利潤約1.1萬港元,而在歐洲每輛車的利潤約12萬港元,所以即使加徵車稅,比亞迪仍有相當不錯的利潤。榮鼎集團認為,只有當歐盟對中國車關稅加到45%甚至55%時,才能讓歐洲市場對中國車企失去商業吸引力。

此外,為長遠發展打算,中國車企也會把部份產能轉移到歐洲,舉例比亞迪已跟匈牙利達成協議,將會在當地設廠。而西班牙、意大利等國,都大力爭取比亞迪在當地設第二家工廠。不過以17%的關稅計算,比亞迪以國內生產的汽車運往歐洲,仍較在當地設廠生產便宜,因歐洲造車成本較中國高35%以上,即使比亞迪在當地的工廠比較高效,可能也和國內廠有20%的成本差距。

比亞迪1年圖。

比亞迪1年圖。

無論如何,歐盟的車稅,對比亞迪的影響可能屬長遠,但市場借消息炒起,比亞迪這一波股價不大肯回落,回吐也未跌至215元的50天平均線,現在又作勢向上。從炒作角度,可等待比亞迪股價略為回吐時吸納,搏很快就上試短期高位。

其實小米(1810)也值得留意,今次歐盟加徵中國關稅,中國勢將對歐盟車輛加徵關稅報復,早前傳出將對歐美進口的大排量燃油車加徵25%關稅,歐洲生產的保時捷,及美國生產的凌志等,將會深受衝擊,很多人都說小米的新車似保時捷,試問競爭力較弱的保時捷,如何抵受加稅衝擊?

小米1年圖。

小米1年圖。

小米這一浪的回吐,已試穿50天線(17.5元)的水平,也可待回吐時,投機性吸納。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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熱炒無人駕駛的士概念

2024年07月12日 17:13 最後更新:17:32

近日無人駕駛概念大行其道,其中一個焦點是百度(9888)旗下的無人駕駛的士「蘿蔔快跑」已在武漢開展大面積的試驗。

今年4月在深圳舉辦的百度AI開發者大會上,百度CEO李彥宏已說,武漢已擁有全球範圍最大無人駕駛運營區域。到今天「蘿蔔快跑」在武漢已超過300部車,覆蓋770萬人口(武漢人口1377萬),估計年底將增至1000部車。而今年5月,估計「蘿蔔快跑」公布第六代無人車,其成本較第五代降60%,每部車成本20.5萬元。估計到今年「蘿蔔快跑」在武漢會實現收支平衡,2025年將會進入全面盈利期。

「蘿蔔快跑」無人的士。

「蘿蔔快跑」無人的士。

至此大家才驀然發覺,原來內地已有19個城市正試驗無人的士,其中武漢跑得最前,以「蘿蔔快跑」在武漢營運面積來計,都可以說是全球領先。

至此,所有與無人駕駛相關的概念股也受到關注,當然第一隻是百度,百度過去的股價相當低迷,52周高位155.8元,7月跌至83.4元的一年低位,但這星期就因「蘿蔔快跑」,令股價急速反彈,周五收99.5元,再升2.4%,較52周低位高19%。

百度一年圖。

百度一年圖。

百度是巨型股,若無足夠大的概念,很難推動股價向上,早前炒過一轉她的AI語言大模型「文心一言」,但目前國內語言大模型仍處百駒競走的狀況,文心一言並未全面領先。反而在自動駕駛方面,百度的「蘿蔔快跑」就進入高速賽道,最後會進入全無人駕駛狀態,即是車上不用配備安全員(如今已有70%「蘿蔔快跑」的士無安全員在車上),加上百度是使用自有平台營運,不用支付平台費用,在汽車成本下降,趨向完全不需要司機和安全員,繞過平台自行營運,即使收費較網約車便宜,無人駕駛的士也開始找到盈利模式,而且有機會在全國範圍推廣。因此,百度有一定的無人駕駛概念。

如祺出行一周圖。

如祺出行一周圖。

此外,值得留意的無人駕駛概念股,包括周三才掛牌的如祺出行(9680),公司被稱為香港的「自動駕駛運營科技第一股」,公司前年推出的開放式Robotaxi運營科技平台,後來就在廣州推出有人駕駛網約車及Robotaxi服務商業化混合經營,採取開發科技平台的模式。

如祺上市價35元,周三首日掛牌微跌,收33.9元,周四反彈至35.5元,周五回吐收34.25元,跌3.5%,暫時在上市價上下浮游。

知行汽車科技一年圖。

知行汽車科技一年圖。

另一無人駕駛股是去年10月上市的知行汽車科技(1274),該股較百度和如祺出行更遠離無人的士的概念,專注為車廠提供自動駕駛解決方案,其最大客戶是吉利(0175)旗下的極氪,2021年6 月開始部署首輛第二級解決方案,佔公司收入九成。

知行去年10月上市時,招股價29.65元,其後股價一直上升,周五收市價81.95元,升2.4%,比上市價已升176%,該股唔好處是現價較貴,好處是商業模式較確定。

無論如何,無人駕駛的士是新湧出來的概念,若港股熱炒,這些股份早就炒到翻天,現在市況較冷,但也可以留意,若市況轉熱,它們也有炒作空間,3隻股當中,是百度和無人的士的關係最直接。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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