瑞銀維持新世界中性評級目標價8.5元 稱集團融資壓力減輕

瑞銀維持新世界發展(00017)「中性」評級，目標價8.5元。該行稱，集團的短期融資壓力減輕，業績符合該行預期。

圖片來源：新世界發展官網

瑞銀在新世界業績後發表報告，稱集團公布行政總裁新任命，與此同時，宣布持續經營虧損118億元，減值虧損92億元，與早前盈警符合，集團淨負債與上半年相若，管理層重申不會供股。

在業績簡佈會中，管理層稱2025年度售樓目標，香港為60億元，內地110億元人民幣，而2024年度銷售香港為15億元及內地地為125億元人民幣，香港主要售樓項目為黃竹坑第五期，青山道八號及永康街83號(商廈)，集團同時訂目標，2025年出售130億元非核心資產，較2024年度的77億元增加。

在現金支出方面，管理層預期資本開支2025年度低於150億元，而2024年度為14.8億元，管理層認為一般及行政開支(G&A)有進一步下降空間，即使2024年度已按年下降17%，瑞銀根據管理層所作的預測，2025年度利率下跌1基點，而集團租金收入維持49億元，新世界要達到現金流平衡，須出售資產290億元，而集團的出售資產目標金額為310億元。

瑞銀認為，與2023年度12月比較，集團短期融資壓力已減輕，集最近取得463億元的財政資源(280億元手頭現及183億元的信貸額度)，足夠應付416億元的短期債務。

此外，集團表示50%的短期債務已再融資或已償還，也取得50億港元皂抵押貸款，和10億元的離岸無抵押貸款，顯示銀行對集團仍然支持。

瑞銀表示，8.5元的目標，較集團資產淨值34.1元折讓75%，該行調低2025年盈利預測8%，及調詗026年度盈利預測5%。

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