作者:鍾賢
美國狂人特朗普今年以所謂「對等關稅」作博奕籌碼，借狂加關稅填補國內經濟衰退與失業高企的政治危機，成功逼使不少弱勢國家就範，更大大影響全球供應鏈。此時，特區政府繼2021年後再次發表長達100頁的《香港營商報告》(《報告》)，又有何啟示?
美商還須向機遇看
上有政策、下有對策。香港簡單稅制、自由市場及穩建金融系統一直是外商在港投資的致勝關鍵。而報告亦顯示外商(包括美商)未有因應美國遏華政策而放棄香港這塊黃金踏腳石。
繼美國上屆拜登政府以人權掛帥向香港組建經濟壁壘，特朗普亦不甘示弱，多次以黎智英案這類政治事件為借口，對華實施貿易封鎖，甚或以國安之名將部份香港公司列入美國貿易限制清單；不過，《報告》一出，發現外商對香港仍保持高度信心，例如以立場搖擺不定的香港美國商會為例，於今年的自家報告表明75%受訪企業認同香港為亞洲最具競爭力的國際商業，更有79%表明無意將總部遷出香港，看好香港前景。
79%美企無意撤出香港。
事實勝於雄，關稅戰下不少投資者人棄我取，來港投資，9960間外國公司屬下的駐港公司中，美國公司數量竟位居第三，計及過去數年，美國公司駐港數目由2022年的1258間躍升至現時1390間(+10.5%)，外企駐港總公司數更由2022年8978間增至2024年9960間 (+11.0%)；而在設立家族辦公室方面，投資推廣署已協助逾180間家辦擴展香港業務，另有約150間計劃在港設立業務，當中歐美數量位居第二。政治還政治，香港依然為美商開拓業務的首選。
外國施壓無阻香港吸引外資
《報告》從內聯外通、「八大中心」、盛事基建及招商引資等角度，撮要綜述香港亮麗成績表。正如香港歐洲商會領袖所說，香港乃通往內地的門戶，對歐洲投資者有吸引力，在「一帶一路」推進下，香港反而成為外商避險的自由港。截至今年中，註册本地(150萬間)及非本地(15509間)公司數目均創新高，總數新增約9.7%，反觀其他先進經濟體，如金融大國瑞士(+2.6%)、新加坡(+4%)甚或美國(+4.5%)的新增公司數字，均追不上香港；或許，正因美國國內經濟發展欠佳，才要頻頻實施圍堵政策，阻礙國際資金流動。
外商駐港數量節節上升。
香港亦是亞洲最大的國際資產管理中心。一個地區的管理資產總值(Asset Under Management)代表所屬地區內所有金融機構所管理的資產總值，而香港在此方面則大增13%至35.1萬億港元(折合約4.53萬億美元)，超過新加坡同期的4.46萬億美元，反映香港投資蓬勃。
香港財富管理和公司增長步步領先。
跨境財富管理中心的世界排名方面，現時香港位列全球第二，僅次瑞士，但憑藉香港的經濟韌性及政府帶頭開拓新興市場避險，預料2027年有望超越瑞士成為全球之冠，以管理3.1萬億美元財富的數額，拋離美國管理的1.3萬億美元數額。
把握機遇 轉危為機
強人也需向現實低頭。美國大加關稅未能有效地將收益回饋國內之際，美國國內供應鏈失衡，美國不得不調整圍堵戰術，要和中國改善關係，特朗普頻頻放風想訪京會見國家主席。
香港作為東盟第二大夥伴，面對美國遏華財技變幻不定，定必要把握東南亞及「一帶一路」機會，抓緊初創科技公司的投資機遇，將美國關稅風險點轉危為機，吸納外資，做大做強。
維觀者言：鍾賢
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
作者：鍾賢
即使地緣政治波譎雲詭，香港積極迎接各種大小挑戰，在經濟、基建及科研等領域力創高峰，於2025年《世界自由經濟體報告》蟬聯最自由經濟體，亦被《Time Out》評選全球最佳城市，亦先後啟動中九龍繞道、中醫醫院、河套香港園區等重要基建，而旅客訪港數字更於首11個月錄得約4500萬人次，已超越2024年全年人次，亦比去年同期上升12%，成績斐然。
正當香港力抗全球不穩定因素之際，薯片叔叔卻於2025年年尾借機質疑香港經濟現境過份樂觀云云，亦有經濟學者非要在雞蛋裏挑骨頭，說香港擔當中介人是無法帶動全面興旺。他們想展現獨特批判思考順便刷流量，動機顯然而見。
香港金融成績亮麗，為何有人還唱衰？
香港：力抗經濟封鎖
正如財政司司長陳茂波所指，香港股票市場交投強勁，港交所剛公布數據顯示，證券市場市價總值於2025年12月底為47.4萬億元，較去年同期上升34%，而每日平均成交金額為2,498億元，較去年上升90%。
港交所IPO集資額亦聲勢強勁，總額為逾2800億元，比去年上升逾2倍，續成世界第一；全年有119間新上市公司，按年升68%，當中有4間公司IPO的集資額更位列全球十大新股，力證香港金融中心的龍頭地位 – 正如財政司司長所言，香港IPO市場穩中有進，今年集資金額更非常可能超越去年。
可是，無論香港如何力挽狂瀾，總會招來流言蜚語。美國霸權主義當道下，特朗普視關稅為賭枱籌碼，全球經濟發展大受關稅戰影響，美國以貿易逆差為由，向多國及歐盟加徵重稅，以多重高額關稅脅迫歐盟及多國簽下「不平等條約」，承諾向美國注資6萬億美元和購入逾7萬億能源，嚴重影響歐盟國家經濟自主及製造業發展。
關稅橫行，不少歐洲國家大受影響，當中德國對美出口量於去年首3季下跌7.8%，遠差於過往約5%的正增長，而法國去年首半年對美出口亦於鋼鐵鋁業、汽車業及藥業錄得-25%、-10%及-20%的巨額跌幅。
相對而言，香港於關稅戰中迎難而上，對美出口貨量升幅持續上升，更於去年10月創出+39.1%的增長率，足見香港無懼關稅高壓阻撓。無比較無傷害，出口數據足證香港其中一張亮麗成績單。
現代八國聯軍的可能性
特朗普奉行保護主義，以傀儡人戰爭及關稅左右世界秩序，做大「美國人優先」的海市蜃樓，以掩蓋國內貧富懸殊、社會不公及借貸過度的一個個炸彈，特朗普大話連篇的目的顯然而見，一為連任舖路，二為自家企業抬橋，三為平定國內動蕩。一名主持音樂節目的前特區官員不時評論時事，今次突然在倒數前夕大膽假設，惶恐外國會組成「八國聯軍」趁亂攻華不夠亂。在美國對華甚或全球各國的態度「五時花六時變」，誰能說沒有再來搞香港的可能?
面對美國全球經濟大圍剿，歐洲國家跟美國於7月簽訂不平等條約作妥協，以巨額所謂投資換取美國放緩關稅增幅，惟條約被多國國民唾棄，當中法國舉國採取強硬制美措施，歐盟又向美國科技龍頭企業Google、Apple、Meta及Amazon加徵6%「科技稅」，加拿大曾對美反徵25%關稅，而巴西政府亦立例容許巴西準備向美國徵收報復性關稅。
值得留意，《彭博社》消息指外國生物科技公司TheraVectys SA打算在港上市，這間免疫治療公司在法國及美國有龐大業務，現正評估數億美元的IPO方案；基於恒生生物科技指數大幅上漲及強勁融資經驗，《彭博社》指出香港已成歐美傳統市場以外的創新醫藥融資陣地。各國均為機會主義者，與其被美國不穩定因素牽着鼻子走，倒不如發掘亞洲穩健新市場，借助香港開拓中亞市場。
國際形勢正默默地起革命。特朗普盡收個人及企業的政治紅利，但同時消弭苦經多年的人權高地及聯軍關係，正好為中國製造國際調解人及和平使者的積極領導地位。面對美國內耗民主底氣以造就一人之巔，今時今日的美國隨時背信棄義，此時還有人為「八國聯軍」造勢，搞些未免子烏虛有評彈，只會加劇香港情緒內耗吧。
