AI衝擊！美國現「大規模裁員潮」亞馬遜預計裁員3萬人 UPS已裁4.8萬人

近日，美國網路購物巨頭亞馬遜以及貨運巨頭UPS，都宣布了大規模裁員的消息。裁員1.4萬人的亞馬遜還沒裁完，預料將裁到3萬人規模。

美國就業市場的兩大消息

這是美國聯邦準備理事會（Fed）開會討論最新的利率決策時，美國就業市場的兩大消息。在政府關門的狀態下，美國的經濟就業數據無法調查、發表，使聯準會只能「摸黑飛行」，必須在缺乏數字的狀況下研判就業與物價狀況。

UPS已裁4.8萬個職位

UPS於10月28日在宣布第三季財報時表示，今年已經裁掉1.4萬個管理職位，3.4萬個運作職位，透過優離、裁員的方式總共裁掉了4.8萬個職位。

亞馬遜啟動裁員1.4萬人 暗示AI投資

亞馬遜也在10月28日宣布啟動裁員1.4萬人的計畫，表示必須強化組織，把經費投資在顧客需要的未來需求。這暗示亞馬遜近期指數性上揚的人工智能（AI）投資。

知情人士向《華爾街日報》表示，亞馬遜的計劃將是裁掉3萬人，總計約10%的人力，星期二宣布的1.4萬人裁員只是第一步。

美國經濟兩極分化

美國經濟目前已經愈來愈趨向兩極分化的狀況，微軟、亞馬遜這些科技巨頭乘著AI浪潮股價飆升，同時投入巨額資本進行AI運算中心的建設，然而在人力方面卻是一再裁員。

UPS曾在4月宣布計畫裁員2萬人，實際裁掉的人力看來是當初宣告的兩倍以上。資料圖片

一些專家已經警告AI可能大幅衝擊就業市場，亞馬遜的裁員可能還只是個開始。AI如何影響到美國的就業，可能將是聯準會愈來愈難以忽視的問題。

2026央視的春晚節目內，4家科技公司的人形機械人輪番上陣，春晚變成了「機械人超級路演」，大大吸引了全世界的眼球。但港股周五節後開局，中國這股機械人熱潮帶不起科技板塊，科指周五早段跌超過2%。

阿里巴巴(9988)周五早段跌4%造148.2元，騰訊(0700)跌2%造520.5元。但反觀傳統大股如匯控(0005)就企得住，只是微跌0.1%造134元。而機械人股和AI模型股就仍然上升，優必選(9880)升7%以上造148.2元，連帶造機械人要用的激光雷達都掂，禾賽(2525)大升近8%造217.6元。內地機械人熱潮只帶動較窄範圍的中型股升市，科技股炒細唔炒大。

其實科技大股唔掂，和美股走勢有關，美國投資者擔心美國科技巨頭對AI投資過大，特別是大搞數據中心，最後會血本無歸，所以觸發沽售潮，連帶數據中心股都睇淡埋。香港數據中心股大跌，如萬國數據(9698)早段跌5.5%報43.2元，金山雲(3896)跌5.5%報7.02元，新意網(1686)跌6.3%報6.4%。

近期美國科技巨企公布季度財報後，華爾街開始擔心，矽谷巨頭們不僅賺錢能力依舊，但燒錢速度似乎太快了。以亞馬遜、谷歌、微軟和Meta為首的「4大雲巨頭」，2026年的資本支出，有可能歷史性地衝破6500億美元。美股的「華麗7巨頭」另外3家(蘋果、特斯拉和英偉達)投入較少。看美股巨頭的支出增長是最直觀的信號，2024年，「美股7巨頭」的資本支出總計約為2500億美元；到了2025年，只計「4大雲巨頭」這4家，年度支出就沖到了3800億美元，到今年4間公司的資本支出估計會上衝6500億美元，燒錢速快得驚人。

由於美國缺電，巨頭們搞數據中心不但要堆芯片，還要自己搞電廠，投入比中國同行高得多。華爾街似乎不再盲從矽谷燒錢越快等如公司前景越好的敍事，各家的績後股價都重挫，普遍跌幅都在10%左右。其中亞馬遜更在公布季績後連跌8個交易日，進入跌20%以上的技術性熊市。

高盛在最近的《驅動人工智慧時代》報告中，點破了一個尷尬的現實：要力力搞AI，正在把這些原本靠高毛利、輕資產起家的軟件巨頭，推向一個罕見的重資本區間——它們正變得越來越像那種重資產的「公用事業公司」，成了提供技術基建的「數字發電廠」。比起原本人工智能的故事，基礎設施投入對資本市場來說，一點也不性感，這也是各家績後股價普遍下跌的關鍵原因之一，一旦未來AI帶來的回報如果跑不贏巨額投資帶來折舊開支的速度，這套龐大的資本結構就難以維持下去。投資者必然會拷問：AI+基礎設施這門生意，到底還化不化算？

亞馬遜一年股價。

你看同是做電商的亞馬遜，股價由高位258.6美元，跌至如今204.86美元，跌了21%。阿里巴巴股價亦被同一個邏輯拖低，其美股股價比高位跌27%，雖然以一年計阿里巴巴走勢比亞馬遜好，但近幾個月一樣咁衰。

阿里巴巴美股一年股價。

若論基本因素，阿里搞數據中心不用搞電廠，若用國產芯片也比美國同業便宜，但跌市其實無甚理性，不太講基本因素。所以未來炒科技股，都係細股好炒過大股。

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