羅兵咸永道：利率環境持續向下　政府發債屬健康及策略性舉措

羅兵咸永道估計，本財政年度政府將錄得綜合赤字2億元，財政儲備6541億元，相當於約10個月政府開支，年內發債收入預料約1500億元。

羅兵咸永道經濟學家嚴崢指出，本港政府債務佔本地生產總值不足12%，顯著低於其他先進經濟體，同時政府發債完全用於投資基建和項目，考慮到利率環境持續向下，認為發債屬健康及具策略性的舉措。他建議，政府應發行多元化債券，包括綠債、銀債、基建債及人民幣債券，有利本港債券市場和人民幣國際化發展。

羅兵咸永道又估計，本財政年度政府賣地收入約130億元，比政府原本預估低38%。羅兵咸永道南部私人客戶及家族企業稅務主管合夥人王曉彥認為，賣地收入不如理想與政府推地策略無關，主要仍視乎投標者對樓市前景及利率看法。考慮到美國去年9月恢復減息，如果減息及經濟復甦持續，樓市繼續回穩，預期下年度賣地收入會改善。

另外，羅兵咸永道建議，政府繼續就利得稅、薪俸稅及個人人息課稅提供100%稅務寬減，上限維持1500元，但將所有免稅額一律提升10%、將住宅租金及居所貸款利息基本扣稅額由現時10萬元上調至16萬元、申請扣除居所貸款利息的年期由20個課税年度延長至25年，以及將長者住宿照顧開支的稅務扣除擴展到包括在內地產生的費用。

羅兵咸永道南部私人客戶及家族企業稅務主管合夥人王曉彥認為，建議能讓所有社會階層都能受惠及得到支援，相信只要利得稅及薪俸稅保持穩定增長，股市維持暢旺，下個財政年度經營及資本帳目會持續改善。

稅務分歧協調服務主管合夥人王健華指出，現時經濟剛復甦，政府表示不會下調股票印花稅屬預期之內，相信待財政整體進一步改善，會考慮在印花稅方面提供優惠。

羅兵又道建議，向黃金交易商、人民幣計價產品及和黃金投資產品的投資者提供稅務優惠、建議為投資人工智能技術的企業提供150%稅務扣除、從事指定活動並具備充足經濟實質的地區總部提供半稅優惠等，以吸引更多企業來港投資，提升政府財政收入。

在吸引人才方面，羅兵咸永道建議在「新資本投資者入境計劃」下，將可計人投資門檻的住宅物業上限由1000萬元提高至1500萬元，與非住宅物業睇齊，同時建議加快賦予合資格家族辦公室的負責人及家屬香港居民身份，簡化簽證申請流程及提供非稅務優惠，例如子女教育津貼及現金獎勵。

新一份財政預算案下月25日發表。羅兵咸永道估計，本財政年度政府將錄得綜合赤字2億元，較2024/25財政年度綜合赤字803億元顯著改善。財政儲備料為6541億港元，相當於約10個月政府開支，是政府有紀錄以來最低水平。

羅兵咸永道估計，本財政年度政府將錄得綜合赤字2億元，較2024/25財政年度綜合赤字803億元顯著改善。

根據該行最新估算，本財政年度賣地收入約為130億元，比政府原本預估的210億港元低38%。利得稅和薪俸稅收入將達到2820億元，比原本預測的 2970億元少5%。然而，受股市暢旺帶動，印花稅收入有望達到1000億元，比預算預估的676億元高出約48%。

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羅兵咸永道中國南部稅務主管合夥人倪智敏指出，印花稅收入料達1,000億港元（高於預測48%），抵銷賣地收入低38%（130億港元）及利得稅少5%的影響。她強調，政府強化「全球門戶」定位，支持內地企業出海，將吸引人才投資，為未來繁榮奠基。

五大增長策略建議

1. 鞏固金融中心地位

亞太金融服務稅務主管何潤恒建議，為市場中介提供印花稅豁免、證券化稅務中立，推人民幣產品優惠及黃金交易稅優，加強港交所與中東合作，發展伊斯蘭金融平台。

2. 驅動科技創新

稅務分歧協調主管王健華倡議優化大灣區外包研發稅優、AI投資150%扣除，以及針對電子商務、遊戲產業的全球貿易稅優，鞏固國際貿易樞紐。

3. 強化全球門戶

擴大稅收協定至東盟、拉美、一帶一路，地區總部享半稅優惠，提升與新加坡競爭力，推大宗商品交易半稅優惠。

4. 吸引高端人才

私人客戶稅務主管王曉彥建議，新資本投資者計劃住宅上限升至1,500萬港元，簡化家族辦公室簽證，提供子女教育津貼及現金獎勵。

5. 建構關愛社會

擴長者住宿扣除至內地費用、推托兒津貼及聘傭工稅扣，全職家庭獲稅務支援；利得稅、薪俸稅100%寬減（設上限），紓緩民生壓力。 財政與公共服務優化

經濟學家嚴崢表示，儘管經營帳目轉盈，結構壓力仍存。建議嚴控經常支出、發行多元化債券資助基建，優先北部都會區AI、生命科學樞紐，並廣泛應用AI提升公共服務效率。 羅兵咸永道強調，這些措施將鞏固香港競爭力，應對全球挑戰。