證監會上星期五發出通函，暫停16宗上市申請審理流程，並指示保薦人從速內部檢討。
行政總裁梁鳳儀表示，證監會重視資本市場質素，因應部分申請上市文件水平有下降跡象，提出措施，若上市文件缺失較多會暫停審批程序。她要求保薦人及會計師行等要經常保持質素，保薦人對招股書內容有盡職審查責任，因涉及投資者保護。
梁鳳儀 圖片來源：證監會官網影片截圖
她表示，證監會要求13名保薦人，3個月內提交內部檢討報告，包括如何改善缺失及人才調整。
另外，梁鳳儀提到，對同股不同權檢討工作進展滿意，希望適當時聯交所會作出公眾諮詢。
她又說，證監會非常關注新股上市文件嚴重缺失及質素參差問題，呼籲所有參與準備文件的保薦人、律師行及會計師行，將工作外判時要為上市質素把關，強調在新股市場熾熱時業界不要只顧「跑數」，亦要著重人手是否充足；她亦要求保薦人外聘律師行時，要顧及對方有沒有足夠經驗，重申保薦人需負起盡職審查的責任。
梁鳳儀在立法會財經事務委員會議上指出，有13名保薦人去年12月收到證監會及聯交所聯合函件，有關保薦人負責約70%新股上市項目，涉及433個上市申請。證監會將對保薦人人手配備作出指引，往後亦需要相關保薦人提交新資源分配計劃。
議員吳傑莊關注市場出現假股票戶口情況，梁鳳儀說，傳媒早前發現有外地券商利用大量虛假代理人帳戶參與IPO申請，證監會已調查並採取適當監管行動，提醒業界為海外券商提供服務時，有責任作額外盡職審查，包括檢視是否足夠反洗錢措施。
財經事務委員會副主席陳仲尼問及上市條例18A、18C所涵蓋的行業會否不時更新，梁鳳儀指，18A、18C近年吸引不少新上市申請，會經常與業界接觸，不時檢討條例、與時並步。主席黃天祐說，會與港交所就如何提升香港金融市場競爭力作恒常溝通，其中牽涉到18A、18C條例的考慮，期望進一步提升香港國際金融中心市場質素，令市場持久發展。
亞洲證券業與金融市場協會（ASIFMA）年度大型論壇於上週五（10月9日）在香港主辦，主題為「亞太資本市場流動性的未來」（The Future of Liquidity in Asia Pacific Capital Markets Conference）。現場嘉賓及參與者眾多，非常成功！其中，開幕演講嘉賓請來證監會行政總裁梁鳳儀，她表示，延長交易時段將率先在衍生產品市場推行，有助投資者及時應對跨越不同時區且瞬息萬變的環球市場步伐，確保香港保持競爭優勢。港交所或將在今季，就延長現貨市場交易時段發表討論文件。
在過去的二十年裡——特別是自全球金融危機以來——流動性的結構、法規、驅動力和提供商經歷了深刻的轉變。在亞洲，鑑於該地區在監管制度、貨幣可兌換性、資本控制和市場發展階段的多樣性，這種演變更加明顯。流動性是現代金融市場的核心，它塑造了參與者交易、對沖、融資和定價資產的方式。
ASIFMA有史以來第一次以流動性為重點的會議彙集行業主管者，研究今天和明天重塑流動性的力量。關鍵主題包括：技術、資料、人工智慧和演算法交易作為流動性引擎；抵押品、回購和證券貸款是流動性的支柱；監管格局及其意外後果；以及DLT和代幣化是滿足未來流動性需求的面向未來的技術等等。
而梁鳳儀在論壇上發表主題演說時說：「流動性是市場活力的命脈——正如咖啡讓我們每天早上提神醒腦一樣。它既能引導資金流向，亦可提升價格發現效率，提升投資者買賣的信心。在中文語境裏，流動性常被喻為活水——它滋養市場，並總是順勢而流、遇阻則變。今天，我想和大家分享香港如何持續深挖市場流動性。
疫後的當務之急：強化市場基建，盤活流動性
「每當我們談及流動性的前景，市場的目光往往投向那些最矚目的成就，例如首次公開招股的數字及金融產品的創新。新股發行及嶄新產品固然能夠吸引大量資金，但其實一切的成敗關鍵在於背後的市場基礎設施。對於資本市場而言，基礎設施就是不可或缺的“發動機房”，一直在幕後驅動著市場運轉。我們必須鞏固這根支柱以拓展流動性，才能自然水到渠成。
「香港對此體會尤深。當我們在三年多前逐步走出疫情之際，本港市場陷入流動性枯水期，股票市場日均成交額不足千億港元。容我繼續以咖啡作喻：咖啡農在面臨旱災時不能望天打卦，而必須改善灌溉系統和疏通水道，確保每一滴水都用得其所。
「為解燃眉之急、重振市場活力，香港展開了一輪全面改革。“促進股票市場流動性專責小組"1 於 2023 年 8 月應運而生，負責統籌相關工作。自此，證券及期貨事務監察委員會(證監會) 與香港交易及結算所有限公司(香港交易所)一直緊密合作，攜手推動一系列市場微觀結構改 革，致力重塑市場系統中諸多環節，就如機器的管道、閥門和過濾器等必須互相協調。
「令人鼓舞的是，這些措施共同發揮作用，現已取得實質成效。」
她補充，長遠而言，延長交易時段的政策將配合其他有望落實的創新措施，例如代幣化貨幣及數碼港元結算安排，可以讓投資者更靈活因應最新市場資訊，調整倉位及管理風險。她又指，正著手提升抵押品框架效率，下一步重要舉措之一，將與港交所合作，推動跨結算所保證金對銷安排，在風險受控的情況下釋放資金和提高效率。
另外，會優化非現金抵押品的運作安排，香港場外結算公司（OTC Clear）將精簡流程，推動債券提存即日結算，爭取在今年內推出，推動非現金抵押品成為更具吸引力的融資工具，降低融資成本，而絲毫不會削弱風險管理標準。
相片說明：證監會行政總裁梁鳳儀。
